Komisi Sekuritas dan Bursa menyetujui ETF pertama yang berisi banyak cryptocurrency, memungkinkan Grayscale Investments mengkonversi Digital Large Cap Fund-nya ke dalam struktur ETF. Keputusan ini mewakili perubahan signifikan dalam regulasi setelah berbulan-bulan persetujuan terbatas pada produk satu-token Bitcoin dan Ether.
Apa yang Perlu Diketahui:
- Dana ini mengalokasikan lebih dari 70% untuk Bitcoin dan 17% untuk Ether, dengan aset yang tersisa di XRP, Solana, dan Cardano
- Persetujuan ini menandakan penerimaan yang lebih luas dari SEC terhadap produk cryptocurrency di luar ETF Bitcoin dan Ether individual
- Beberapa perusahaan memiliki aplikasi yang tertunda untuk dana multi-token serupa, menunjukkan gelombang produk baru
Pergeseran Regulasi Menciptakan Opsi Investasi Baru
Digital Large Cap Fund milik Grayscale akan beralih dari struktur kepercayaan ke ETF, menyediakan akses yang diatur ke lima cryptocurrency melalui akun pialang tradisional. Chief Communications Officer Andrea Williams memastikan konversi ini. Dana ini mempertahankan konsentrasi berat pada token yang sudah mapan sambil menawarkan eksposur ke koin alternatif yang lebih kecil.
Persetujuan ini mengikuti pola keraguan regulasi yang diikuti oleh penerimaan.
Awal tahun ini, SEC awalnya menolak produk multi-token serupa sebelum secara bertahap hangat terhadap investasi cryptocurrency selama pemerintahan saat ini.
Analis Bloomberg Intelligence James Seyffart mengharapkan persetujuan tambahan segera. "Produk indeks atau keranjang kripto akan menjadi salah satu kategori terbesar dari ETP kripto," katanya. SEC menolak untuk memberikan komentar tentang keputusan itu.
Persaingan Pasar dan Produk Mendatang
Beberapa perusahaan telah mengajukan aplikasi untuk dana multi-token yang sebanding. Ark Investment Management mengajukan untuk ETF cryptocurrency yang dikelola secara aktif, sementara Bitwise Asset Management mencari persetujuan untuk 10 Crypto Index Fund-nya. Produk itu akan mencakup eksposur ke Sui, Chainlink, Avalanche, Litecoin dan Polkadot di samping token utama.
Trump Media & Technology Group, yang dikendalikan oleh Presiden Trump, mengajukan dokumen untuk Truth Social Crypto Blue Chip ETF awal tahun ini. Dana yang diusulkan akan memegang Bitcoin, Ether, Solana, XRP, dan Cronos.
Lingkungan regulasi telah berubah secara signifikan dari tahun-tahun sebelumnya ketika produk cryptocurrency menghadapi penolakan konsisten. ETF Bitcoin milik BlackRock telah mengumpulkan sekitar $90 miliar dalam aset, menunjukkan permintaan investor yang substansial untuk eksposur cryptocurrency yang diatur.
Pengamat industri memprediksi ekspansi cepat dari produk investasi cryptocurrency setelah persetujuan ini. SEC secara terpisah menyetujui perubahan aturan yang memungkinkan bursa untuk mempercepat daftar untuk ETF berbasis komoditas, termasuk produk cryptocurrency tertentu. Proses yang disederhanakan ini dapat mempercepat pengenalan dana baru melebihi kira-kira 90 ETF cryptocurrency yang saat ini diperdagangkan.
Memahami Terminologi Investasi Cryptocurrency
Dana yang diperdagangkan di bursa mewakili kendaraan investasi yang diperdagangkan di bursa saham seperti saham individu sambil memegang keranjang aset yang mendasari. ETF cryptocurrency memegang token digital daripada sekuritas tradisional, menyediakan eksposur yang diatur tanpa memerlukan kepemilikan cryptocurrency langsung.
Koin alternatif, yang umumnya disebut "altcoin," merujuk pada cryptocurrency selain Bitcoin. Ini termasuk Ether, XRP, Solana, dan Cardano, di antara ribuan token digital lainnya dengan kapitalisasi pasar dan penggunaan yang bervariasi. Konsentrasi pasar tetap sangat berat terhadap Bitcoin dan Ether, yang bersama-sama menyumbang lebih dari 70% dari nilai pasar total cryptocurrency. Token yang lebih kecil berjuang untuk mendapatkan perhatian investor signifikan meskipun produk baru dirancang untuk meningkatkan aksesibilitas mereka.
Ahli hukum Adam Gana dari Gana Weinstein LLP mengungkapkan kehati-hatian tentang produk kompleks yang dipasarkan kepada investor ritel. "Jika sejarah menjadi indikasi, produk yang kompleks sering dipasarkan secara agresif kepada investor sehari-hari yang mungkin tidak sepenuhnya memahami volatilitas atau risikonya," katanya memperingatkan.
Pemikiran Penutup
Persetujuan SEC terhadap ETF multi-token Grayscale menandai momen bersejarah untuk regulasi cryptocurrency dan akses investor. Keputusan ini kemungkinan membuka pintu untuk banyak produk serupa sambil memberikan investor tradisional eksposur cryptocurrency yang terdiversifikasi melalui struktur investasi yang dikenal.