Pemerintah Inggris sedang mempertimbangkan perubahan signifikan terhadap cara transaksi decentralized finance (DeFi) dikenai pajak, dengan HM Revenue & Customs (HMRC) mengonfirmasi bahwa mereka secara aktif mengembangkan pendekatan “no gain, no loss” (NGNL) untuk pinjaman aset kripto, liquidity pool, dan berpotensi automated market makers (AMMs).
Langkah ini menjadi sinyal paling jelas sejauh ini bahwa Inggris mungkin akan memperkenalkan kerangka legislatif khusus untuk perpajakan DeFi.
Apa yang Terjadi
Hasil konsultasi terbaru HMRC, yang diterbitkan pada 26 November, menunjukkan dukungan luas dari industri untuk mengganti aturan saat ini — yang dapat memicu capital gains tax (CGT) pada setiap perpindahan token — dengan model yang hanya mengenakan pajak ketika pengguna benar-benar melakukan pelepasan ekonomi atas aset mereka.
Dokumen tersebut mencatat bahwa setelah keterlibatan ekstensif dengan profesional pajak, kelompok industri, dan platform kripto besar, HMRC kini menganggap model NGNL sebagai alternatif yang lebih dapat diterapkan dibandingkan pendekatan “seperti repo” yang awalnya diusulkan.
Di bawah kerangka yang sedang dikaji, transaksi dalam peminjaman kripto dan pengaturan liquidity satu token akan diperlakukan sebagai pelepasan NGNL, sehingga mencegah keuntungan atau kerugian terealisasi hingga pengguna benar-benar keluar dari posisi tersebut.
HMRC menyatakan bahwa hal ini akan lebih mencerminkan realitas ekonomi dari transaksi-transaksi tersebut, di mana pengguna biasanya tetap memiliki eksposur terhadap aset yang sama sepanjang pengaturan berlangsung.
Juga Baca: Arthur Hayes Calls Monad 'Dogshit, Send To Zero' Day After Predicting $10 Target
Mengapa Hal Ini Penting
Yang krusial, pemerintah juga sedang mengeksplorasi bagaimana sistem NGNL dapat diterapkan pada AMM, salah satu komponen utama pasar DeFi.
Para responden secara besar-besaran berpendapat bahwa setoran dan penarikan pada AMM seharusnya tidak memicu kewajiban pajak ketika tidak ada pelepasan ekonomi yang terjadi.
HMRC mengakui bahwa AMM merepresentasikan porsi besar dari aktivitas DeFi dan menegaskan bahwa model ini kini sedang dipertimbangkan secara aktif.
Potensi reformasi ini muncul setelah para pemangku kepentingan memperingatkan bahwa aturan saat ini menimbulkan beban administratif yang tidak proporsional, terutama ketika saldo token terus-menerus berubah.
HMRC mencatat bahwa kerangka baru apa pun harus tetap cukup fleksibel untuk mencakup model-model yang sedang muncul, termasuk wrapped token, transaksi multi-chain, yield farming, aggregator, dan peminjaman dengan jaminan.
Pemerintah kini menilai apakah perlu memperkenalkan perubahan legislatif untuk menerapkan rezim NGNL, dengan proses keterlibatan lanjutan yang masih berlangsung.
Para responden mengatakan reformasi semacam itu berpotensi meningkatkan kepatuhan, memberikan kejelasan yang lebih besar, dan mendukung ambisi Inggris untuk menarik bisnis dan inovasi aset kripto.
HMRC menyatakan bahwa mereka akan terus meninjau manfaat tindakan legislatif sambil menyempurnakan pendekatan yang diusulkan.
Menanggapi hasil konsultasi tersebut, Evgeny Gokhberg, Pendiri Re7 Capital, sebuah firma investasi DeFi berbasis di Inggris, mengatakan bahwa pendekatan pemerintah yang diusulkan terhadap peminjaman dan staking DeFi merupakan langkah positif bagi ekosistem kripto negara itu.
"Dengan menyelaraskan perlakuan pajak dengan substansi ekonomi nyata dari aktivitas DeFi, hal ini memberikan prediktabilitas yang lebih besar bagi investor institusional," kata Gokhberg.
Baca Berikutnya: Fed Rate Cut 84% Likely In December, Prediction Markets Show