US Bancorp mengumumkan pada hari Selasa bahwa mereka akan melanjutkan penawaran layanan penitipan Bitcoin kepada klien institusi setelah menangguhkan program ini selama lebih dari tiga tahun karena regulasi federal yang ketat. Keputusan bank yang berbasis di Minneapolis ini mengikuti pencabutan panduan dari Securities and Exchange Commission oleh pemerintahan Trump yang telah membuat layanan penitipan aset kripto ini terlalu mahal untuk lembaga keuangan tradisional.
Yang Perlu Diketahui:
- US Bancorp bermitra dengan perusahaan cryptocurrency NYDIG untuk menyediakan layanan penitipan Bitcoin yang terutama ditujukan pada manajer investasi institusional dan penyedia dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin
- Bank ini awalnya meluncurkan layanan penitipan Bitcoin pada 2021 tetapi menghentikan operasinya setelah panduan akuntansi dari SEC membuat penyimpanan kripto terlalu mahal bagi bank
- Kebangkitan ini terjadi saat ETF Bitcoin spot telah menjadi sangat populer, dengan dana Bitcoin BlackRock saja memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $80 miliar
Bank Kembali ke Pasar Penitipan Kripto
Program penitipan Bitcoin yang diperbaharui dari bank ini akan melayani manajer investasi institusi dengan dana terdaftar atau swasta, menandai pertama kalinya layanan ini juga akan mengakomodasi penyedia dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin. NYDIG akan berfungsi sebagai sub-penjaga, menangani penyimpanan aset dasar sementara Bank AS mengelola hubungan klien dan berfungsi sebagai antarmuka utama.
"Memiliki penyedia yang dimiliki bank dengan kekuatan, stabilitas, dan kontinuitas tersebut, menurut saya, memberikan banyak kenyamanan bagi klien di bagian pasar yang sedang berkembang," kata Stephen Philipson, kepala perbankan kekayaan, korporat, komersial, dan institusi di Bank AS. Struktur kemitraan ini memungkinkan bank menawarkan layanan penitipan tanpa langsung memegang aset digital di neracanya.
Penitipan Bitcoin melibatkan lembaga keuangan yang menjaga kepemilikan Bitcoin atas nama klien, mirip dengan layanan penitipan aset tradisional. Pengaturan ini memberikan kepastian kepatuhan peraturan dan keamanan kepada investor institusi yang biasanya dikaitkan dengan hubungan perbankan yang mapan.
Bank AS awalnya meluncurkan penawaran penitipan Bitcoinnya pada 2021 selama ledakan awal cryptocurrency. Namun, program ini dihentikan setelah SEC mengeluarkan panduan buletin akuntansi pada awal 2022 yang mengharuskan bank menyimpan aset kripto sebagai kewajiban di neraca mereka, membuat layanan ini menjadi tidak layak secara ekonomi.
Lanskap regulasi bergeser secara signifikan setelah Presiden Trump menjabat pada Januari. Pemerintahan baru mencabut panduan SEC yang bermasalah, menghapus persyaratan modal yang telah menjauhkan bank dari layanan berbasis mata uang kripto.
Pasar ETF yang Berkembang Menarik Bank Tradisional
Beberapa lembaga keuangan besar telah memberi sinyal minat yang diperbarui dalam layanan mata uang kripto setelah perubahan regulasi. Eksekutif Citigroup mengatakan kepada Reuters bulan lalu bahwa bank sedang menjajaki layanan penitipan untuk aset digital yang mendukung produk investasi terkait kripto, menunjukkan gerakan industri yang lebih luas menuju penawaran mata uang kripto.
Waktu ini bertepatan dengan pertumbuhan eksplosif ETF Bitcoin spot, yang telah muncul sebagai pendorong utama adopsi mata uang kripto institusional. Sejak SEC mengizinkan ETF Bitcoin spot pada Januari 2024, sekitar dua belas perusahaan manajemen aset telah meluncurkan produk yang melacak harga Bitcoin secara langsung.
iShares Bitcoin Trust milik BlackRock mewakili dana terbesar tersebut, dengan kapitalisasi pasar melebihi $80 miliar. Keberhasilan dana ini menunjukkan selera institusi untuk paparan Bitcoin melalui kendaraan investasi tradisional daripada kepemilikan cryptocurrency langsung.
Bank melihat penyedia ETF sebagai klien penitipan yang menarik karena struktur peraturan produk dan basis aset yang semakin besar. Tidak seperti kepemilikan mata uang kripto langsung, kepemilikan Bitcoin yang didukung ETF beroperasi dalam kerangka kerja sekuritas yang sudah mapan yang akrab bagi lembaga keuangan tradisional.
Saat ini, bursa mata uang kripto Coinbase mendominasi pasar penitipan untuk ETF Bitcoin spot. Perusahaan sebelumnya menyatakan bahwa mereka melayani lebih dari 80 persen penerbit ETF kripto sebagai kustodian, menunjukkan konsentrasi di dalam sektor penitipan khusus ini.
Memahami Struktur Penitipan Cryptocurrency dan ETF
Penitipan Cryptocurrency berbeda dari penitipan aset tradisional karena sifat digital dari aset dasar. Bitcoin ada sebagai kunci kriptografi daripada sertifikat fisik, memerlukan infrastruktur keamanan khusus untuk mencegah kehilangan atau pencurian. Layanan penitipan profesional menyediakan langkah-langkah keamanan tingkat institusi termasuk dompet multi-tanda tangan, sistem penyimpanan offline, dan perlindungan asuransi komprehensif.
Dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak Bitcoin beroperasi dengan memegang Bitcoin aktual daripada derivatif atau kontrak berjangka. Struktur ETF memungkinkan investor mendapatkan paparan Bitcoin melalui akun pialang tradisional tanpa langsung mengelola dompet cryptocurrency atau kunci pribadi.
Pengaturan sub-penjaga seperti kemitraan Bank AS-NYDIG memisahkan manajemen hubungan klien dari penyimpanan aset teknis. Struktur ini memungkinkan bank tradisional menawarkan layanan mata uang kripto sambil memanfaatkan keahlian teknis dan infrastruktur yang ada dari firma khusus.
Prospek Pasar
Minat yang diperbarui dari lembaga keuangan tradisional menandakan potensi adopsi utama layanan penitipan mata uang kripto. Masuknya bank ke pasar dapat memberikan persaingan tambahan kepada penyedia penitipan yang berfokus pada cryptocurrency yang sudah ada sambil menawarkan klien kerangka peraturan yang sudah dikenal dan hubungan perbankan yang mapan.
Kembalinya Bank AS ke penitipan Bitcoin mencerminkan kepercayaan industri yang lebih luas terhadap lingkungan regulasi saat ini dan meningkatnya permintaan institusional untuk layanan mata uang kripto.