Deposit USDC yang substansial ke bursa mata uang kripto telah melonjak dalam beberapa hari terakhir, bertepatan dengan penurunan tajam di pasar aset digital dan berpotensi menandakan bahwa pedagang sedang memposisikan diri untuk membeli Bitcoin dan mata uang kripto lainnya pada tingkat harga yang lebih rendah.
Hal yang Perlu Diketahui:
- Arus masuk USDC ke bursa meningkat beberapa kali baru-baru ini saat Bitcoin mengalami koreksi harga yang signifikan
- Deposit stablecoin ke bursa biasanya menunjukkan pedagang mengonversi setara uang tunai ke mata uang kripto yang lebih volatil
- Pemegang Bitcoin jangka pendek sekarang menghadapi kerugian yang belum terwujud yang tidak terlihat sejak pasar bottom pada November 2022
Pergerakan Stablecoin Menandakan Potensi Minat Pembelian
Metode Inflow USDC ke Bursa, yang melacak volume total stablecoin yang ditransfer ke dompet yang terkait dengan platform perdagangan terpusat, telah mencatat beberapa lonjakan yang signifikan dalam sesi baru-baru ini, menurut analis komunitas CryptoQuant, Maartunn. Berbeda dengan mata uang kripto yang volatil, di mana deposit ke bursa sering kali mendahului aktivitas penjualan, arus masuk stablecoin memiliki fungsi yang berbeda dalam dinamika pasar.
Pedagang biasanya menahan modal dalam USDC dan aset dengan patokan dolar serupa untuk menghindari volatilitas harga sambil menjaga daya beli di platform bursa.
Ketika para investor ini mengidentifikasi titik masuk yang menguntungkan, mereka mengonversi kepemilikan stablecoin mereka menjadi Bitcoin, Ether, atau aset digital lainnya. Waktu dari deposit USDC baru-baru ini—yang tiba saat harga mata uang kripto menurun tajam—menunjukkan bahwa pedagang mungkin sedang mengakumulasi posisi pada valuasi yang lebih rendah.
Stablecoin mempertahankan nilai tetap relatif terhadap mata uang yang dipatok, sehingga pergerakan harga tidak relevan dengan token itu sendiri. Namun, aliran aset ini ke bursa menyediakan wawasan tentang pemposisian pedagang dan sentimen pasar.
Indikator Inflow Bursa mengukur transfer ke dompet terkait bursa, yang biasanya digunakan investor saat mempersiapkan eksekusi perdagangan. Untuk aset yang volatil seperti Bitcoin, arus masuk yang meningkat umumnya menunjukkan tekanan jual. Stablecoin membalikkan dinamika ini, karena deposit mewakili dana yang dapat digunakan untuk pembelian mata uang kripto.
Investor Jangka Pendek Menghadapi Kerugian yang Meningkat
Kelemahan harga terakhir telah menyebabkan kerugian parah bagi kohort pemegang jangka pendek Bitcoin, grup yang didefinisikan sebagai investor yang membeli koin mereka dalam 155 hari terakhir. Analis Glassnode, Chris Beamish, mencatat bahwa segmen ini telah mengalami penurunan tajam dalam metrik Untung/Rugi Belum Terwujud Neto mereka saat Bitcoin diperdagangkan di bawah level harga mana pun yang terlihat selama jendela 155 hari.
"STH sangat merasakan sakitnya," tulis Beamish dalam analis yang dibagikan di X.
Tingkat kerugian yang belum terwujud di antara pemegang jangka pendek sekarang cocok dengan kondisi yang terakhir diamati pada November 2022, ketika pasar bear sebelumnya mencapai titik terendahnya. Seluruh kohort saat ini memegang posisi di bawah air, dengan kerugian yang belum terwujud mencerminkan sifat curam dari penurunan terakhir.
Metrik Untung/Rugi Belum Terwujud Neto menghitung selisih antara harga pasar saat ini dari aset dan harga saat pemegang mengakuisisi posisinya. Ketika angka ini berubah negatif di seluruh kohort investor, ini menunjukkan kerugian yang belum terwujud yang luas yang dapat mempengaruhi perilaku perdagangan masa depan dan dinamika pasar.
Memahami Indikator Pasar Kunci
Data aliran bursa melacak transfer yang direkam di blockchain antara dompet pribadi dan alamat yang terkait dengan platform perdagangan mata uang kripto. Pergerakan besar ke bursa dapat menandakan aktivitas penjualan yang akan segera terjadi untuk aset yang volatil, sementara deposit stablecoin biasanya mendahului pembelian. Token USDC, yang dikeluarkan oleh Circle, mempertahankan pegging 1:1 dengan dolar A.S. melalui pendukung cadangan.
Pemegang jangka pendek mewakili kohort kritis dalam analisis pasar Bitcoin, karena grup ini biasanya memperlihatkan perilaku perdagangan yang lebih reaktif dibandingkan dengan pemegang jangka panjang yang mengakumulasi posisi bertahun-tahun yang lalu. Ambang batas 155 hari memisahkan grup ini berdasarkan pola historis dalam perilaku investor dan periode holding. Untung/Rugi Belum Terwujud Neto mengukur keuntungan atau kerugian agregat di seluruh kohort pemegang dengan membandingkan harga akuisisi dengan nilai pasar saat ini.
Pemikiran Penutup
Konvergensi dari peningkatan arus masuk USDC ke bursa dengan kerugian signifikan pemegang jangka pendek menghadirkan gambaran campuran untuk pasar mata uang kripto. Sementara deposit stablecoin menunjukkan beberapa pedagang memandang level harga saat ini sebagai peluang untuk membeli, besarnya kerugian di antara pemilik terbaru dapat memicu penjualan tambahan jika kondisi memburuk lebih jauh. Perbandingan dengan kondisi pasar November 2022 memberikan konteks historis, meskipun setiap siklus berkembang di bawah kondisi unik.