New York, NY, USA, 25 Maret 2026, Chainwire
Kairos Labs, Inc., hari ini menerbitkan technical whitepaper yang merinci desain protokol interest rate swap tanpa izin dan non-kustodial yang dibangun untuk Ethereum Virtual Machine. Perusahaan juga mengumumkan putaran pendanaan awal sebesar $2,4 juta yang dipimpin oleh 6th Man Ventures, dengan partisipasi dari Lattice, Advancit Capital, dan Compa Capital. Putaran ini menyusul beta sukses yang menghasilkan lebih dari $300 juta volume notional swap dan kelulusan tim dari Alliance Accelerator. Protokol lengkap diperkirakan akan diluncurkan di Ethereum mainnet dan Base dalam beberapa minggu mendatang.
Interest rate swap adalah derivatif yang paling banyak diperdagangkan di keuangan tradisional, dengan ukuran pasar notional melebihi $500 triliun. Instrumen ini menjalankan fungsi dasar: memungkinkan pemberi pinjaman menawarkan suku bunga tetap dengan melakukan lindung nilai terhadap eksposur suku bunga mengambang. Tanpa lapisan lindung nilai ini, pinjaman jangka panjang dengan suku bunga tetap dan fixed income hampir mustahil karena risiko suku bunga. DeFi, meskipun telah melampaui $40 miliar saldo pinjaman beredar, saat ini belum memiliki infrastruktur setara.
"Hampir semua pinjaman DeFi masih berjalan dengan suku bunga variabel," kata Thomas Harrison, Co-Founder dan CEO Kairos Labs. "Itu berfungsi untuk leverage jangka pendek, tetapi gagal untuk pembiayaan real estat, pembiayaan bisnis, atau kredit terstruktur. Kairos adalah lapisan lindung nilai yang membuat suku bunga tetap menjadi mungkin di onchain."
Masalahnya
Pinjaman DeFi telah matang secara signifikan. Protokol seperti Aave dan Morpho secara kolektif mengamankan puluhan miliar dalam deposit, dan adopsi institusional terus meningkat. Namun infrastruktur kredit masih belum lengkap: hampir semua pinjaman DeFi membawa suku bunga variabel yang dapat berfluktuasi tajam berdasarkan utilisasi dan kondisi pasar. Peminjam tidak dapat merencanakan beban bunga yang tidak dapat diprediksi, dan pemberi pinjaman tidak dapat mengkomit modal dalam jangka waktu tertentu tanpa alat untuk mengelola risiko suku bunga.
“Selama bertahun-tahun DeFi terjebak dalam dinamika ayam-dan-telur yang membatasi kasus penggunaan nyata pinjaman untuk bisnis — pemberi pinjaman tidak akan menawarkan suku bunga tetap tanpa cara untuk melakukan lindung nilai, dan pasar swap tidak akan berkembang tanpa permintaan pinjaman. Kami mencari solusi yang memungkinkan permintaan ini muncul dan memungkinkan bisnis nyata meminjam dengan produk DeFi," kata Serge Kassardjian, Managing Partner di 6th Man Ventures. Hal itu akhirnya berubah. Morpho dan yang lain mulai mendukung pinjaman bersuku bunga tetap dalam skala besar, dan Kairos adalah infrastruktur lindung nilai yang membuatnya bekerja. Kami telah menunggu momen ini.
Gambaran Mekanisme Kairos
Kairos memungkinkan siapa pun membuat pasar interest rate swap dengan menentukan serangkaian parameter tak berubah: suku bunga acuan, tenor swap, token jaminan, kontrol risiko, dan oracle harga. Di setiap pasar, pembeli mengunci suku bunga tetap atau mengambang, tergantung pada pasarnya, untuk jangka waktu tertentu, dan sebuah pool likuiditas mengambil posisi berlawanan. Pada saat jatuh tempo, selisih antara suku bunga pembeli dan suku bunga pool diselesaikan dari jaminan pihak lawan.
Pasar dibuat berpasangan: satu menjual swap suku bunga tetap, yang lain menjual swap suku bunga mengambang. Pemisahan ini memungkinkan penyedia likuiditas mengalokasikan berdasarkan pandangan arah dan toleransi risiko mereka. Karena pembuatan pasar bersifat permissionless, LP dan kurator dapat bersaing dalam akurasi penetapan harga. Pasar dengan model yang lebih terkalibrasi akan menarik lebih banyak volume dan menghasilkan lebih banyak biaya, menciptakan dinamika seleksi alamiah yang meningkatkan penetapan harga seiring waktu.
Likuiditas dapat disuplai secara langsung atau melalui vault yang dikelola kurator, yang memilih pasar dan menetapkan parameter risiko atas nama deposan. Saat peluncuran, adapter vault terintegrasi dengan Morpho Vault V2 dan standar ERC-4626, dengan lapisan adapter modular yang dirancang untuk mendukung arsitektur vault tambahan. Pasar dapat dibangun di sekitar imbal hasil atau suku bunga apa pun, on-chain atau off-chain, memungkinkan swap yang secara presisi mencocokkan durasi dan ukuran notional dari posisi dasar.
Implikasi bagi Fixed Income DeFi
Di luar lindung nilai, interest rate swap onchain membuka peluang yang lebih luas: pengembangan produk fixed income di DeFi. Instrumen seperti obligasi, kredit terstruktur, dan produk berimbal hasil dengan arus kas yang dapat diprediksi merupakan kelas aset terbesar di keuangan tradisional, namun sebagian besar belum hadir di DeFi.
“Kairos memecahkan salah satu masalah terpenting yang belum terselesaikan di DeFi, tanpa interest rate swap, tidak ada pasar kredit yang nyata. Ini adalah lapisan yang membuka semua hal lain,” kata Imran Kahn, Co-Founder Alliance. Imbal hasil yang dapat diprediksi bergantung pada suku bunga yang dapat diprediksi, yang pada gilirannya bergantung pada kemampuan untuk menukar eksposur antara tetap dan mengambang.
"Staking ETH saja menghasilkan miliaran dolar imbal hasil tahunan, dengan tingkat staking yang hampir seluruhnya variabel," kata Vince DePalma, Co-Founder dan CTO Kairos Labs. "DAO besar dan pelaku staking institusional yang mengelola kas besar delapan dan sembilan digit menuntut kepastian suku bunga. Kairos memberi mereka kemampuan untuk mengunci imbal hasil staking tetap untuk periode tertentu, yang merupakan hal biasa di fixed income tradisional, tetapi belum pernah mungkin dilakukan onchain. Protokol ini mendukung suku bunga apa pun, untuk pemberi pinjaman atau peminjam, sehingga pinjaman bersuku tetap di Morpho, produk imbal hasil terstruktur, dan instrumen fixed income baru sepenuhnya menjadi mungkin."
Kairos whitepaper lengkap tersedia sekarang.
Tentang Kairos Labs
Kairos Labs Inc., adalah perusahaan yang didukung Alliance (ALL15) yang membangun infrastruktur interest rate swap permissionless untuk DeFi. Tim pendiri menghadirkan pengalaman langsung membangun dan menskalakan produk keuangan kripto di tingkat tertinggi industri.
Thomas Harrison (CEO) adalah founder berulang yang perusahaan sebelumnya diakuisisi oleh Gemini, bursa kripto yang didirikan Winklevoss. Di Gemini, Harrison memimpin pengembangan dan peluncuran Gemini Credit Card, meningkatkan program dari nol menjadi ratusan juta dolar volume pinjaman. Vince DePalma (CTO) telah memimpin tim rekayasa di Goldman Sachs dan Gemini.
"Kami telah menghabiskan bertahun-tahun membangun produk pinjaman di kripto, dan batasan yang sama terus muncul," kata Harrison. "Tanpa interest rate swap, Anda tidak dapat menawarkan suku bunga tetap dengan durasi, dan tanpa suku bunga tetap, Anda tidak dapat melayani peminjam dan institusi yang mendorong mayoritas permintaan kredit di pasar tradisional. Itulah celah yang kami tutup."
Protokol ini diharapkan diluncurkan di Ethereum mainnet dan Base dalam beberapa minggu mendatang, dengan penyebaran ke chain tambahan menyusul.
Website: kairosswap.com
X: @kairosswap
Kontak
CTO
Vince DePalma
Kairos Labs, Inc.
[email protected]