Profitabilitas penambang telah merosot ke titik terendah yang belum pernah terjadi sebelumnya. Blocksbridge, sebuah perusahaan infrastruktur penyimpanan, melaporkan bahwa hashprice penambang telah turun di bawah $36 per petahash per detik (PH/s). Metri ini mengukur margin keuntungan tambang. Prospeknya suram. Blocksbridge memprediksi masa depan yang suram bagi para penambang jika penyesuaian kesulitan mendatang tidak disesuaikan ke bawah. Ini adalah pil pahit bagi industri. Bitcoin telah bangkit kembali setelah jatuh pada 5 Agustus. Namun hashprice penambang masih berada di sekitar $40 PH/s. Ini 10% lebih rendah dari titik terendah sepanjang masa sebelumnya pada Juli 2024. Bicarakan tentang pukulan ganda. Perusahaan penambangan publik besar merasakan panasnya. MARA, Core Scientific, dan Riot Platforms masing-masing menghadapi biaya penambangan bulanan yang diproyeksikan $60,000 atau lebih per Bitcoin. Biaya penambangan all-in MARA untuk Juli mencapai puncaknya. Aduh. Biaya tinggi ini berdampak berbeda di seluruh papan. MARA dan Riot Platforms berencana untuk menyimpan Bitcoin mereka. Sebaliknya, Core Scientific menjual 100% Bitcoin yang ditambang untuk menutupi biaya operasional. Setiap strategi memiliki kelebihan dan kekurangannya. MARA dan Riot mengambil utang untuk berkembang dan bertaruh pada apresiasi di masa depan. Core Scientific mengurangi utang tetapi mengalami kerugian karena menjual dengan harga saat ini. Ini adalah kasus klasik jika melakukannya, celaka; jika tidak melakukannya, juga celaka. Juli melihat beberapa penambang tetap pada koin mereka. CleanSpark hanya menjual 2,54 BTC dengan harga rata-rata $62,000. Itu hanya sebagian kecil dari 494 BTC yang mereka tambang pada bulan itu. Bicarakan tentang diamond hands. MARA, juga dikenal sebagai Marathon Digital Holdings, meningkatkan perbendaharaannya sebesar 2,282 BTC. Itu sekitar $124 juta. Mereka memainkan permainan jangka panjang dengan strategi perbendaharaan Bitcoin mereka. Sementara itu, kesulitan menambang Bitcoin telah mencapai puncaknya. Itu mencapai titik tertinggi baru sekitar 90,6 triliun pada 1 Agustus. Ini membalikkan penurunan relatif selama berbulan-bulan. Kesulitan menambang dihitung ulang setiap 2,016 blok. Ini akan disesuaikan kembali pada minggu 12 Agustus. Penambang berada di ujung kursi mereka, berharap untuk beberapa kelegaan. Tetapi di dunia kripto yang liar ini, siapa yang tahu apa yang akan terjadi selanjutnya?

Metaplanet, sebuah perusahaan investasi Jepang yang terdaftar, telah mendapatkan pinjaman ¥1 miliar untuk membeli lebih banyak Bitcoin. Langkah ini datang setelah rencana mereka untuk mengumpulkan ¥10,08 miliar melalui penawaran hak saham. Sebagian besar uang tersebut juga akan dialokasikan untuk pembelian Bitcoin. Strategi Bitcoin perusahaan dimulai pada bulan Mei. Tujuan mereka? Melindungi terhadap penurunan nilai yen. Simpanan Bitcoin Metaplanet saat ini mencapai 246 koin, senilai sekitar $14 juta. MMXX Ventures, pemegang saham Metaplanet, adalah pemberi pinjaman di balik pinjaman ini. Ketentuannya? APR 0,1% dan periode pelunasan 6 bulan. Metaplanet tidak main-main - mereka mengalokasikan seluruh miliar yen untuk Bitcoin. Dengan harga hari ini, miliar yen tersebut bisa mendapatkan sekitar 118 bitcoin lagi. Ini adalah langkah yang mirip dengan yang dilakukan oleh MicroStrategy. Perusahaan AS tersebut telah mengumpulkan utang untuk membeli Bitcoin sejak 2020. Dan wow, langkah itu sangat menguntungkan - harga saham mereka melonjak. Simon Gerovich, CEO Metaplanet, sangat optimis terhadap Bitcoin. Dia menganggap ini seperti jalan tengah: aset yang bisa tumbuh nilainya dan perlindungan terhadap penurunan yen. Strategi Metaplanet cukup cerdik. Mereka pada dasarnya meminjam yen untuk menumpuk satoshi. Rencananya? Menggunakan keuntungan Bitcoin di masa depan untuk melunasi pinjaman. Ini adalah langkah yang berani, tidak diragukan lagi. Pinjaman ini dan rencana penawaran saham menunjukkan bahwa Metaplanet sangat serius. Mereka bertekad untuk memperkuat simpanan Bitcoin mereka. Dan cepat. Ada twist yang menarik di sini. Sebagai perusahaan publik, pembelian Bitcoin Metaplanet secara tidak langsung mengekspos investor Jepang ke pasar crypto. Ini seperti pintu belakang ke Bitcoin bagi mereka yang mungkin ragu untuk membelinya secara langsung. Tetapi jangan salah - strategi ini bukan tanpa risiko. Volatilitas Bitcoin yang terkenal bisa menjadi kendala besar. Jika pasar crypto mengalami penurunan tajam, Metaplanet bisa berada dalam masalah besar. Meski begitu, Metaplanet tampaknya percaya diri dengan taruhan mereka. Mereka mempertaruhkan segalanya pada Bitcoin, dan mereka tidak malu-malu tentang hal itu. Apakah perjudian ini akan berhasil atau tidak, satu hal yang pasti - dunia crypto akan mengawasi dengan saksama.

Nassim Nicholas Taleb, penulis keuangan Lebanon-Amerika, telah meredam status Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap jatuhnya pasar. Mata uang kripto terbesar di dunia ini tidak berhasil, katanya. Pendapat Taleb berbenturan dengan mereka yang melihat Bitcoin sebagai penyimpan nilai. Dia tidak berbasa-basi. Dan dia jelas menyampaikan pesan yang sepenuhnya bertentangan dengan apa yang dikatakan kaum maksimalis Bitcoin, seperti Michael Saylor. Tidak, Bitcoin tidak mampu menjadi 'emas baru' dalam bentuk apapun. "Ini bukan lindung nilai terhadap pencairan aset," demikian Taleb menyatakan di Squawk Box CNBC. Taleb dikenal karena skeptisisme kriptonya dan komentar tajam terhadap Bitcoin, tetapi ini benar-benar keras, bahkan menurut standar tinggi Taleb. Penurunan Bitcoin baru-baru ini sebesar 20% mendukung pendapatnya. Kejatuhan ini diikuti oleh rencana distribusi Mt. Gox dan penjualan pemerintah Jerman. Sekarang, Bitcoin merasakan dampak dari masalah pasar saham Jepang dan tekanan regulasi. Diperdagangkan pada $57.333, turun 13,09% dalam satu minggu, per CoinMarketCap. Taleb tidak terkesan. Dia membandingkan Bitcoin dengan emas, dan Bitcoin gagal. "Rantai emas yang dibiarkan di tanah selama 10.000 tahun masih akan memiliki nilai," katanya. Bitcoin kekurangan daya tahan ini, menurut pandangannya. Penulis ini tidak berhenti sampai di situ. Dia menyebut Bitcoin sebagai "aset gila" yang didorong oleh "orang-orang gila." Taleb tidak sepenuhnya anti-Bitcoin. Dia telah berinvestasi dalam itu. Tetapi dia tidak memujinya. "Ini tidak berguna," katanya dengan blak-blakan. Sebuah aset yang lompat dari $10 ke $60.000 tidak baik untuk stabilitas harga, menurutnya. Pandangan Taleb jelas: Bitcoin masih memiliki jalan panjang sebelum menjadi tempat berlindung yang benar-benar aman. Komunitas kripto mungkin tidak suka, tetapi dia tetap pada pendiriannya.

Michael Saylor, ketua eksekutif MicroStrategy, telah membuka rahasia tentang kepemilikan Bitcoin pribadinya. Ini adalah 17.732 BTC yang mencengangkan, senilai sekitar $1 miliar. Dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg, Saylor tidak berbasa-basi. "Saya belum menjual bitcoin apa pun," katanya. Dia masih membeli lebih banyak. Saylor melihat Bitcoin sebagai investasi unggulan. Dia berpikir ini bagus untuk individu, keluarga, institusi, korporasi, dan bahkan negara. "Saya tidak melihat tempat yang lebih baik untuk meletakkan uang saya," tambah Saylor. Dia menyebut Bitcoin sebagai "properti puncak Amerika Serikat". Ini terjadi di tengah perubahan politik terbaru. Senator AS Cynthia Lummis telah mengusulkan Cadangan Bitcoin Strategis AS. Rencananya? Mengumpulkan hingga 1 juta BTC seiring waktu. Mantan Presiden Donald Trump juga mendukung. Di Konferensi Bitcoin 2024 di Nashville, dia menyarankan, "Jangan pernah menjual Bitcoin Anda." Saylor mencatat perubahan pandangan politik. "Setiap politisi di dunia telah mulai menyadari bahwa Bitcoin adalah properti paling diinginkan di dunia maya," katanya. Dia melihat Bitcoin sebagai masa depan. Tidak diragukan lagi. Pesan terakhir dari Saylor? Jangan buang Bitcoin untuk kopi atau es krim. Ini adalah "properti paling diinginkan di alam semesta," pikirnya. Tahan untuk jangka panjang, itulah nasihatnya.

Bitcoin's long-term holders are still in the green. Short-term investors, however, are selling at a loss. Kepala Riset CryptoQuant Julio Moreno menyoroti tren ini di X. Dia menunjukkan peristiwa kapitulasi besar di antara pemilik Bitcoin baru. Pasar kripto membagi investor menjadi dua kubu. Mereka yang memegang kurang dari 155 hari adalah "pemegang jangka pendek" (STH). Siapa pun melebihi itu adalah "pemegang jangka panjang" (LTH). Statistik menunjukkan waktu holding yang lebih lama mengarah ke penjualan yang lebih sedikit. STH adalah tangan lemah pasar. LTH adalah penahan berlian HODLers. Kecelakaan baru-baru ini memicu reaksi berbeda dari kelompok-kelompok ini. Moreno menggunakan "Rasio Keuntungan Keluaran yang Dihabiskan" (SOPR) untuk menunjukkan hal ini. SOPR mengungkapkan apakah suatu kelompok menjual dengan untung atau rugi. Di atas 1 berarti untung. Di bawah 1 berarti rugi. Sebuah grafik menunjukkan SOPR untuk kedua kelompok. SOPR STH berada di bawah 1 selama penurunan harga. Mereka menjual dengan rugi. Pada saat terburuknya, SOPR STH jatuh di bawah 0.8. Tangan kertas ini mengambil kerugian lebih dari 20%. Bicaralah tentang kepanikan! Sementara itu, LTH santai saja. SOPR mereka tetap di atas 1. Mereka masih menghasilkan uang. Selama kenaikan harga singkat, LTH menguangkan besar-besaran. STH hampir tidak mencapai titik impas, dan hanya untuk waktu yang singkat.