L’analista cripto Matt Hughes sostiene che l’attuale ciclo di liquidità globale, ora a circa sei anni di espansione dal 2020, sia destinato a diventare il più lungo mai registrato, uno sviluppo che, a suo avviso, spiega perché mantenere una posizione ribassista su Bitcoin (BTC) e sul più ampio mercato cripto sia stato particolarmente costoso.
Cosa è successo: l’analista illustra la tesi del super-ciclo
Hughes, che pubblica con il nome “The Great Mattsby”, ha pubblicato la sua analisi lunedì, descrivendo condizioni che, a suo parere, stanno allungando i tipici schemi di liquidità di quattro-sei anni in quello che definisce un “super-ciclo”. Ha indicato i rapporti debito/PIL globali oltre il 350% come causa di quello che ha definito un “incubo di rifinanziamento” che costringe i decisori politici a una “modalità di supporto perpetuo”.
L’analista ha inoltre citato la frammentazione dei sistemi monetari globali come fattore chiave. “Il vecchio mondo basato solo sul dollaro si sta frammentando”, ha scritto Hughes, sostenendo che la creazione di liquidità da parte dei paesi BRICS e della Cina può compensare i periodi di stretta della Federal Reserve.
Hughes ha individuato anche l’enorme domanda di capitale proveniente da AI, rinnovabili, data center e infrastrutture blockchain come ulteriori forze che assorbono liquidità e mantengono elevati gli asset rischiosi.
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Perché è importante: gli orsi hanno bisogno di un cambiamento a livello di sistema
La tesi comporta implicazioni per il posizionamento in cripto, anche se non tutti gli osservatori concordano sulla tempistica. Un utente ha segnalato una ricerca di Michael Howell che suggerisce che lo slancio della liquidità stia rallentando e possa raggiungere presto un picco.
Hughes ha risposto che la liquidità “può ruotare in altri asset finché l’economia è forte”. Il suo quadro interpretativo suggerisce che i trader ribassisti potrebbero aver bisogno di un’inversione netta e sistemica della liquidità, e non solo di un rallentamento dello slancio, prima che le condizioni macro si rivoltino contro le cripto.
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