Ark Invest di Cathie Wood ha acquistato circa 9,1 milioni di dollari in titoli azionari legati alle criptovalute il 25 novembre, rilevando 7,6 milioni di dollari in Circle Internet Group e 1,5 milioni di dollari in azioni Bullish, mentre entrambe le società erano in calo e il Bitcoin oscillava intorno a 87.500 dollari.
L’acquisizione rappresenta l’ultima di una serie di operazioni contrarian da parte del gestore patrimoniale con sede a St. Petersburg, Florida, che ha impiegato oltre 120 milioni di dollari in azioni crypto nelle ultime due settimane, mentre i prezzi degli asset digitali scendevano bruscamente dai massimi recenti.
Circle ha chiuso martedì a 70,11 dollari, in calo del 3,62%, mentre Bullish è scesa del 2,41% a 40,50 dollari, secondo i dati di mercato. Bitcoin ha scambiato vicino a 87.500 dollari, in ribasso di oltre il 30% rispetto al massimo storico di ottobre di 126.000 dollari.
Cosa è successo
Le operazioni del 25 novembre seguono la più ampia ondata di acquisti del 20 novembre, quando la società ha accumulato circa 39,6 milioni di dollari in Bullish, Circle e BitMine Immersion Technologies mentre il mercato crypto più ampio ampliava le perdite. Il 21 novembre Ark ha aggiunto altri 38,7 milioni di dollari in azioni crypto, inclusi posizionamenti in Coinbase, dimostrando un persistente appetito per le società di infrastruttura degli asset digitali in fasi di debolezza di mercato.
Il gestore ha costruito posizioni rilevanti nei suoi tre principali ETF quotati. Coinbase rimane la maggiore posizione crypto di Ark con 506,4 milioni di dollari, pari a circa il 4% del totale degli asset in gestione. Circle rappresenta circa il 2% delle partecipazioni, con circa 255 milioni di dollari, mentre le posizioni in Bullish ammontano a 151,8 milioni di dollari distribuiti tra vari fondi.
La maggior parte degli acquisti è transitata attraverso l’ARK Fintech Innovation ETF, in cui Coinbase è la seconda maggiore posizione dopo Shopify. Anche l’ARK Innovation ETF e l’ARK Next Generation Internet ETF hanno partecipato all’accumulazione di titoli crypto.
Il ritmo degli acquisti di Ark è aumentato il 13 novembre, quando la società ha comprato 30,5 milioni di dollari in azioni Circle mentre il titolo precipitava del 12% dopo i risultati del terzo trimestre. Sebbene Circle abbia riportato un utile netto di 214 milioni di dollari, triplo rispetto all’anno precedente, i timori per il calo dei ricavi da interessi sulle riserve hanno messo pressione sul prezzo del titolo dell’emittente di stablecoin.
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Perché è importante
L’aggressiva accumulazione riflette la convinzione di Ark nelle società di infrastruttura crypto nonostante le dure condizioni di mercato di novembre. Bitcoin ha cancellato tutti i guadagni del 2025, scendendo dal picco di ottobre fino a essere scambiato nella fascia media degli 80.000 dollari. Il calo ha innescato deflussi per 3,79 miliardi di dollari dagli ETF su Bitcoin nel mese di novembre, la quarta settimana consecutiva di riscatti.
Il crollo del mercato crypto ha spazzato via circa 1.000 miliardi di dollari di valore mentre gli investitori istituzionali si sono ritirati, i miner hanno venduto riserve per coprire i costi e gli indicatori tecnici hanno lanciato segnali ribassisti. L’indice “paura e avidità” di Bitcoin è sceso a livelli di “paura estrema”, tipicamente associati alle fasi di capitolazione nei cicli precedenti.
Cathie Wood ha recentemente rivisto il suo obiettivo di prezzo di lungo periodo per Bitcoin, abbassando la previsione per il 2030 da 1,5 milioni a 1,2 milioni di dollari per moneta. La revisione tiene conto del fatto che le stablecoin stanno sempre più svolgendo funzioni di pagamento che inizialmente si prevedeva fossero coperte da Bitcoin, in particolare nei mercati emergenti.
Nonostante la volatilità di breve periodo, Wood mantiene una tesi rialzista sulla tecnologia blockchain e sugli asset digitali. Circle, che emette la stablecoin USDC con 73,7 miliardi di dollari in circolazione, ha registrato una crescita dei ricavi del 66% su base annua, fino a 740 milioni di dollari nel terzo trimestre. La società sta inoltre valutando il lancio di un token nativo per la sua blockchain Arc, attualmente in testnet pubblica.
Considerazioni finali
L’approccio contrarian di Ark esemplifica la strategia del “comprare sui ribassi” che ha definito la filosofia d’investimento della società in diversi settori. Gli acquisti indicano la convinzione che le valutazioni attuali rappresentino opportunità di lungo termine, anche se il sentiment di breve periodo resta pessimista.
Il quadro istituzionale più ampio mostra segnali contrastanti. Mentre Ark ha accumulato in modo aggressivo, gli ETF su Bitcoin hanno registrato 3,55 miliardi di dollari di deflussi a novembre e l’offerta di stablecoin è diminuita, suggerendo che il capitale sta uscendo dall’ecosistema degli asset digitali. Tuttavia, istituzioni come l’Università di Harvard hanno recentemente triplicato le loro partecipazioni in ETF Bitcoin fino a 443 milioni di dollari, a dimostrazione che alcuni grandi investitori vedono la correzione come un’opportunità di acquisto.
L’esposizione complessiva di Ark alle azioni crypto ora supera 1 miliardo di dollari includendo le posizioni in Coinbase, Circle, Bullish, BitMine e Robinhood. Questa scommessa concentrata su società di infrastruttura crypto quotate offre agli investitori un’esposizione regolamentata al settore degli asset digitali senza detenere direttamente criptovalute.
La continua accumulazione da parte della società suggerisce la convinzione che l’attuale fase ribassista rappresenti una correzione sana piuttosto che una rottura strutturale. Con Bitcoin che scambia ancora ben al di sopra del massimo del ciclo 2021 di 69.000 dollari e l’infrastruttura istituzionale che continua a espandersi, Ark sembra posizionata per un’eventuale ripresa dei mercati crypto in vista del 2026.
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