Il fornitore di oracle blockchain DIA ha lanciato DIA Value, un nuovo oracle progettato per calcolare il valore intrinseco degli asset digitali che non dispongono di mercati secondari liquidi, con l’obiettivo di affrontare un crescente pricing gap in decentralized finance.
Il lancio arriva mentre treasury tokenizzati, token di liquid staking e stablecoin a rendimento rappresentano collettivamente oltre 100 miliardi di dollari di capitale onchain, secondo i dati di RWA.xyz e DeFiLlama.
Gli oracle tradizionali in genere aggregano i prezzi di mercato provenienti dagli exchange. Ma questo approccio può diventare inaffidabile quando gli asset sono scambiati di rado o hanno una liquidità ridotta.
«Gli oracle sono stati costruiti per rispondere a una domanda: come sta valutando il mercato questo asset?» ha detto Dillon Hanson, Head of BizDev di DIA. «Ma quando la maggior parte degli asset istituzionali che entrano nella DeFi non è scambiata sui mercati secondari, serve un’infrastruttura che risponda a una domanda diversa: quanto vale fondamentalmente questo asset? È questo che fa Value.»
Rischi di pricing di mercato nell’infrastruttura DeFi
I rischi di fare affidamento sui prezzi di mercato sono diventati visibili il 10 ottobre dello scorso anno, quando circa 19 miliardi di dollari in posizioni DeFi a leva sono stati liquidati in 24 ore mentre dati di mercato sotto stress attraversavano i sistemi di oracle e triggered automated liquidations. Per gli asset illiquidi, order book sottili possono consentire manipolazioni di prezzo o valutazioni inaccurate che si propagano nei mercati di lending e nei sistemi di collateral.
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DIA Value affronta questo problema calcolando il valore direttamente dai dati dei protocolli sottostanti.
Ad esempio, l’oracle può prezzare asset a rendimento come stETH leggendo i tassi di rimborso dagli smart contract invece di affidarsi a scambi di mercato poco liquidi.
«satUSD+ è una stablecoin a rendimento, e il suo valore è definito da ciò che il contratto di staking del protocollo effettivamente paga, non da quanto è stata scambiata l’ultima volta su un DEX», ha affermato il team di River.
Costruire l’infrastruttura per la finanza tokenizzata
DIA afferma che il modello rispecchia i metodi di valutazione utilizzati da tempo nella finanza tradizionale, inclusi i calcoli del valore patrimoniale netto (NAV) e la verifica delle riserve per gli asset illiquidi.
«La finanza tradizionale ha risolto il problema del pricing degli asset illiquidi decenni fa con i calcoli di NAV, i framework mark-to-model e la verifica delle riserve», ha dichiarato Zygis Marazas, Head of Product di DIA.
L’oracle è già integrato con piattaforme DeFi tra cui Euler, Morpho, Silo e Hydration, supportando casi d’uso che vanno dai mercati di lending alla verifica delle riserve delle stablecoin, mentre gli asset tokenizzati si espandono in tutta la finanza decentralizzata.
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