Bitcoin (BTC) e l'indice del dollaro USA si muovono in una quasi perfetta opposizione. La correlazione a 30 giorni tra i due è scesa a -0,90, il valore più negativo dal 2022. Una lettura di -1,0 significherebbe che i due asset si muovono sempre in direzioni esattamente opposte.
Cosa significa questo valore
Una correlazione di -0,90 è vicina a una relazione inversa perfetta. Quando l'indice del dollaro sale, Bitcoin scende, e viceversa. Questo schema si è mantenuto costante negli ultimi 30 giorni di contrattazione. A questa profondità, i due asset raramente si muovono in modo indipendente.
L'indice del dollaro, noto come DXY, traccia il dollaro contro un paniere di sei valute principali. Si è indebolito nelle ultime settimane poiché le tensioni commerciali e le preoccupazioni fiscali hanno pesato sul sentiment. Bitcoin, nello stesso periodo, è salito.
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Contesto
L'ultima volta che la correlazione BTC-DXY è stata così profondamente negativa è stato nel 2022. Quell'anno ha visto brusche oscillazioni sia nel dollaro sia nei mercati crypto. La Federal Reserve ha avviato il suo ciclo di rialzi dei tassi più aggressivo da decenni. Bitcoin è sceso da oltre 45.000 dollari a gennaio 2022 a meno di 17.000 dollari a fine anno. Il dollaro, al contrario, è salito ai massimi di 20 anni. La dinamica inversa è stata pronunciata per gran parte di quel ciclo.
Dopo il 2022, la correlazione ha oscillato. Ci sono stati periodi nel 2023 e nel 2024 in cui Bitcoin e dollaro si sono mossi in modo più indipendente. Il ritorno attuale a -0,90 rappresenta una riaffermazione dello schema legato ai fattori macro.
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Cosa osservano i trader
La profondità di questa correlazione è importante per il posizionamento di portafoglio. I trader che usano Bitcoin come copertura contro il dollaro stanno osservando se il valore di -0,90 si mantiene o si approfondisce ulteriormente.
Una lettura pari o vicina a -1,0 renderebbe Bitcoin uno degli strumenti short-dollaro più affidabili nei mercati liquidi.
I macro trader hanno trattato sempre più Bitcoin come un asset rischioso legato ai cicli di liquidità del dollaro. Quando il dollaro si indebolisce, la liquidità globale tende ad espandersi. Storicamente Bitcoin ha beneficiato di queste condizioni. L'attuale configurazione rispecchia da vicino questa logica.
Non è prevista a breve una riunione della Federal Reserve. I prossimi dati macroeconomici USA, tra cui le letture su PIL e PCE, potrebbero muovere il DXY e mettere alla prova se la correlazione con Bitcoin persiste a questi livelli.
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