L’hashrate della rete Bitcoin (BTC) risulta circa il 50% al di sotto della sua traiettoria di crescita, dopo sei mesi consecutivi di calo. Nel frattempo, sempre più miner stanno riallocando potenza elettrica e capitali verso infrastrutture per l’intelligenza artificiale (AI), considerate decisamente più redditizie.
Punti chiave:
- L’hashrate di Bitcoin è circa il 50% sotto il trend dopo il primo calo semestrale dalla stretta sul mining in Cina del 2021.
- Secondo CoinShares, il calcolo per l’AI può generare circa 1,5 milioni di dollari l’anno per megawatt, contro i circa 500.000 del mining di Bitcoin.
- Un rialzo duraturo del prezzo di Bitcoin migliorerebbe l’economia del mining, ma parte dell’infrastruttura è già stata vincolata all’AI.
Hashrate di Bitcoin
Il gestore di asset digitali CoinShares ha dichiarato nel suo report sul mining del secondo trimestre che l’hashrate di Bitcoin è oggi di circa il 50% inferiore rispetto al percorso di crescita atteso. Il calo rappresenta il primo arretramento su base semestrale dalla messa al bando del mining in Cina nel 2021, anche se il report ricorda come fasi di contrazione dopo l’halving si siano già viste in precedenti cicli.
I costi di estrazione sono rimasti elevati nonostante la minore concorrenza. Tra i miner quotati, il costo di cassa medio ponderato al netto delle imposte nel secondo trimestre si è attestato intorno a 75.500 dollari per Bitcoin. La criptovaluta ha chiuso il trimestre a 58.400 dollari, lasciando diversi operatori in prossimità – o al di sotto – del punto di pareggio di cassa.
Il caso di Core Scientific mostra quanto sia avanzato il cambio di rotta: la società ha versato 41,9 milioni di dollari per annullare circa 15 EH/s di hardware di mining di nuova generazione ordinato alla divisione Proto di Block. L’azienda ha dato priorità alla conversione dei propri siti in data center, mentre altri miner hanno ridotto l’esposizione a Bitcoin o dirottato la potenza disponibile verso il calcolo ad alte prestazioni.
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Le prospettive secondo CoinShares
Luke Nolan, autore del report, sottolinea che i miner quotati in Borsa stanno cavalcando un “vento favorevole secolare e molto redditizio” legato all’intelligenza artificiale, più che abbandonare Bitcoin per un presunto fallimento della rete. Nolan osserva inoltre che le crescenti restrizioni alla costruzione di nuovi data center negli Stati Uniti hanno aumentato il valore dei siti che dispongono già di connessione elettrica e infrastrutture pronte.
CoinShares stima che l’AI compute possa generare circa 1,5 milioni di dollari di profitto annuo per megawatt, contro i circa 500.000 dollari del mining di Bitcoin.
Il report aggiunge che un aumento strutturale del prezzo di Bitcoin potrebbe “cambiare radicalmente i conti” e spingere alcuni operatori a riportare capacità verso il mining tradizionale.
L’attuale fase di contrazione rappresenta il primo calo semestrale dell’hashrate dalla stretta cinese del 2021, ma CoinShares rileva come divari simili rispetto al trend siano emersi anche in precedenti cicli post-halving. L’hashrate ha già recuperato dai minimi toccati a inizio 2026, mentre il prossimo halving di Bitcoin è atteso per il 2028.
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