Il CEO di BlackRock, Larry Fink, ha rivelato che i fondi sovrani hanno accumulato costantemente Bitcoin durante il recente calo della criptovaluta dal suo picco di ottobre sopra i 125.000 dollari.
Fink ha reso nota questa attività di acquisto durante una tavola rotonda al DealBook Summit del New York Times.
L’amministratore delegato del più grande gestore di asset al mondo ha dichiarato che i veicoli di investimento degli stati-nazione hanno aumentato le loro posizioni in modo incrementale ai livelli di 120.000, 100.000 dollari e nella fascia degli 80.000 dollari.
Attualmente Bitcoin è scambiato intorno ai 92.000 dollari dopo aver toccato un massimo storico vicino ai 126.000 dollari all’inizio di ottobre.
Fink ha sottolineato che queste istituzioni stanno costruendo posizioni pluriennali piuttosto che speculare sui movimenti di prezzo a breve termine. Ha descritto l’approccio come un’accumulazione strategica per la diversificazione di portafoglio di lungo periodo.
Cosa è successo
Fink ha fatto queste osservazioni condividendo il palco con il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, durante l’evento del 4 dicembre. Ha descritto Bitcoin come un “asset della paura” a cui gli investitori si rivolgono in presenza di timori per la svalutazione valutaria e la stabilità del sistema finanziario.
La Mubadala Investment Company di Abu Dhabi e il fondo sovrano del Lussemburgo sono tra quelli che in passato hanno reso note partecipazioni in ETF spot su Bitcoin. Di recente Mubadala deteneva circa 517,6 milioni di dollari nell’iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock al termine del terzo trimestre.
Il Lussemburgo ha allocato l’1% del suo Intergenerational Sovereign Wealth Fund da 730 milioni di dollari in ETF su Bitcoin nell’ottobre scorso, diventando il primo paese dell’Eurozona a effettuare un investimento in criptovalute basato su una politica ufficiale. L’Abu Dhabi Investment Council ha descritto Bitcoin come una riserva di valore simile all’oro nella sua strategia di lungo termine.
L’IBIT di BlackRock è stato lanciato nel gennaio 2024 ed è diventato la linea di prodotto più redditizia della società line. L’ETF ha raggiunto 70 miliardi di dollari di asset in 341 giorni, il ritmo di crescita più veloce nella storia del settore.
Perché è importante
La partecipazione dei fondi sovrani segnala un cambiamento significativo nell’atteggiamento istituzionale verso le criptovalute come asset legittimi di portafoglio. L’accumulazione da parte degli stati durante la volatilità dei prezzi dimostra fiducia nella proposta di valore di lungo periodo di Bitcoin, più che nelle dinamiche di trading di breve termine.
La strategia di acquisto descritta da Fink rappresenta un dollar-cost averaging da parte di alcuni tra i più grandi [investors] istituzionali al mondo. Questo approccio consente ai fondi sovrani di costruire esposizione senza scommettere su livelli di prezzo specifici in un mercato notoriamente volatile.
L’evoluzione di Fink, da scettico su Bitcoin ad avvocato istituzionale, rispecchia una più ampia accettazione degli asset digitali a Wall Street tramite veicoli di investimento regolamentati. Sotto la sua guida, BlackRock si è [positioned] come principale porta d’accesso per le istituzioni della finanza tradizionale che cercano esposizione alle criptovalute.
Il CEO ha riconosciuto che Bitcoin resta fortemente influenzato dai trader a leva, osservando che IBIT ha già registrato tre drawdown fino al 25% dal suo debutto. Ha avvertito che il trading di breve termine richiede capacità di timing di mercato eccezionali, di cui la maggior parte degli investitori è priva.
Fink ha presentato l’attrattiva di Bitcoin come protezione contro le preoccupazioni sul debito pubblico, i rischi del sistema bancario e la debolezza valutaria. Questo posizionamento differenzia la criptovaluta dagli investimenti tradizionali in azioni e obbligazioni, che rappresentano scommesse ottimistiche sulla crescita economica.