BlackRock, il più grande gestore patrimoniale mondiale con 11,6 trilioni di dollari in gestione, ha acquistato Bitcoin per un valore di 1,4 miliardi di dollari in sei giorni consecutivi, con 250 milioni di dollari in BTC acquistati solo il 17 giugno, secondo Arkham Intelligence. L'accumulazione dell'azienda si allinea con un afflusso netto imponente - 639 milioni di dollari in un solo giorno - nel suo ETF di punta, iShares Bitcoin Trust (IBIT), superando i fondi di Fidelity, ARK e Bitwise durante questo periodo.
Questo acquisto si è verificato anche quando il prezzo del Bitcoin è diminuito di circa il 5% fino a circa 104.600 dollari, probabilmente visto da BlackRock come un'opportunità ideale di acquisto in un mercato volatile. Il risultato: IBIT ora detiene circa 670.000 BTC, gestendo circa 74,8 miliardi di dollari in AUM, rappresentando quasi il 3% di tutto il Bitcoin in circolazione.
Lanciato l'11 gennaio 2024, IBIT detiene la distinzione di essere diventato l'ETF più veloce di sempre a raggiungere 70 miliardi di dollari in AUM, raggiungendo questo traguardo in soli 341 giorni - superando il precedente record dell'ETF sull'oro di 1.691 giorni. Durante quel periodo, IBIT ha cumulativamente acquisito oltre 300.000 BTC, valutati a circa 67 miliardi di dollari basandosi sui prezzi di oggi.
Oggi, IBIT si posiziona tra i più grandi detentori di Bitcoin al mondo - superato solo dalle stime di 1,1 milioni di BTC detenuti da Satoshi Nakamoto. Questa consolidazione dimostra una significativa ridistribuzione di asset dai pool di mining e dai piccoli investitori ai piattaforme istituzionali regolamentate.
Perché gli acquisti di BlackRock sono importanti ora
L'approccio di acquisizione aggressivo di BlackRock riflette tendenze macroeconomiche più ampie e lungimiranza strategica:
- Comprare sulla Debolezza – Il tempismo si allinea con il recente declino del mercato di Bitcoin. Le grandi istituzioni come BlackRock hanno storicamente utilizzato i ribassi dei prezzi come punti di ingresso per l'accumulazione.
- Accettazione Istituzionale – Gli ETF su Bitcoin a pronti hanno ricevuto legittimità regolamentare dopo l'approvazione da parte della SEC a gennaio 2024. Il cambiamento ha segnato il passaggio di Bitcoin alla finanza mainstream.
- Infrastruttura e Distribuzione – BlackRock sfrutta la sua vasta portata globale, wrapper ETF efficiente, spread ridotti e Coinbase Prime come custode per offrire un percorso affidabile e diretto per l'investimento cripto.
"Questi ETF semplificano l'integrazione del portafoglio, eliminano le barriere tecnologiche e si adattano senza problemi alle allocazioni di attivi tradizionali," dice un articolo di Barron's, riflettendo il sentimento più ampio dell'industria.
Onda Cripto Istituzionale: Oltre BlackRock
BlackRock non è sola. Altri importanti enti stanno adottando Bitcoin su larga scala:
- MicroStrategy, guidata da Michael Saylor, ha aggiunto 1,05 miliardi di dollari in BTC, raddoppiando la sua strategia di tesoreria.
- Attori globali come MetaPlanet (Giappone) e The Blockchain Group (Europa) hanno aumentato le loro partecipazioni, segnando l'adozione istituzionale diffusa.
- Gli afflussi negli ETF cripto negli Stati Uniti hanno raggiunto quasi 7 miliardi di dollari a maggio, spinti dal rally di Bitcoin e dalla fiducia degli investitori - segnando il mese più forte da dicembre 2024.
Il Caso d'Investimento su Bitcoin: Fatti Concreti
Offerta e Scarsità
Bitcoin opera su un'offerta limitata di 21 milioni di monete, con circa 19,6 milioni già estratte. Data la parte significativa di BTC perso per sempre, la circolazione effettiva è ancora più bassa, intensificando la scarsità.
Diversificazione del Portafoglio
Uno studio accademico (Di Wu, gennaio 2025) ha rivelato che la correlazione di Bitcoin con benchmark come S&P 500 e Nasdaq è aumentata a 0,87 durante eventi istituzionali chiave, spostando la percezione di BTC da asset marginale a componente del portafoglio mainstream.
Copertura Macro
La strategia interna di BlackRock vede Bitcoin come una potenziale copertura contro i rischi fiat e l'inflazione, simile all'oro digitale. La sua scarsità, disponibilità globale e resistenza al controllo sovrano ne sostengono l'attrazione ([cointelegraph.com][2]).
Dai Meccanismi ETF al Rimborso in Natura
IBIT e altri ETF su Bitcoin a pronti operano utilizzando custodi regolamentati che detengono BTC reale, mentre le azioni del fondo vengono scambiate su borse pubbliche come le tipiche azioni. A gennaio 2025, il Nasdaq ha proposto di consentire i rimborsi in natura per IBIT - consentendo ai partecipanti autorizzati di riscattare azioni ETF direttamente per BTC invece che in contanti, riducendo i costi e le distribuzioni di plusvalenze. Questa mossa migliorerebbe l'efficienza operativa e la stabilità dei prezzi.
La spinta ETF di BlackRock si estende oltre i confini degli Stati Uniti. A marzo 2025, ha lanciato il suo primo ETP Bitcoin in Europa (Svizzera, Germania, Francia), riducendo le commissioni nell'ambito del quadro MiCA dell'UE e utilizzando Coinbase come custode. Nel frattempo, la FCA del Regno Unito sta considerando di revocare il suo divieto sull'accesso al dettaglio agli ETP cripto, segnalando il momentum regolamentare globale.
Il Panorama Regolamentare
L'approvazione degli ETF su Bitcoin ha seguito anni di resistenza della SEC, inizialmente respingendo le proposte dal 2013. Tuttavia, gennaio 2024 ha segnato un punto di svolta quando 11 ETF su Bitcoin a pronti sono stati approvati - inaugurando l'attuale ondata istituzionale.
Il tono regolamentare è migliorato notevolmente dal cambiamento dell'amministrazione statunitense nel 2025, con le precedenti cause legali aggressive contro le aziende cripto in calo, e il sentimento dell'industria in miglioramento.
Se BlackRock mantiene il suo ritmo di acquisto, IBIT potrebbe presto superare interamente le partecipazioni di Satoshi - un traguardo stimato se Bitcoin raggiunge i 150.000 dollari entro la prossima estate. Nel frattempo, l'attenzione degli investitori si sta spostando verso:
- ETF su Ethereum a pronti, che hanno già attratto centinaia di milioni in afflussi.
- Offerte di attivi cripto più ampie come Solana e XRP come parte dell'espansione ETF di attivi digitali.
- Miglioramento dell'infrastruttura di mercato, inclusi mercati delle opzioni, soluzioni di custodia e rimborsi in natura.
Questi sviluppi dovrebbero approfondire la liquidità del mercato e l'efficienza dei prezzi, rafforzando la legittimità delle criptovalute nel mondo istituzionale.
Riflessioni Finali
L'acquisizione senza precedenti di Bitcoin da parte di BlackRock in sei giorni, in concomitanza con i suoi ETF che detengono più di 74 miliardi di dollari in BTC, segna un cambiamento di paradigma nel panorama degli investimenti. Il Bitcoin non è più un asset marginale o speculativo - sta evolvendo in una componente strategica del portafoglio abbracciata dalle istituzioni mainstream.
Da una prospettiva macroeconomica, la scarsità di Bitcoin, il potenziale di diversificazione e l'innovazione digitale lo rendono un investimento convincente. Strutturalmente gli ETF offrono un gateway affidabile e regolamentato che riduce i rischi e le barriere tecniche per gli investitori.
Con una maggiore chiarezza regolamentare e il crescente supporto infrastrutturale, i prossimi capitoli dell'adozione istituzionale delle cripto sembrano promettenti.