Binance Coin è entrata in una fase di correzione prolungata, con l'asset che ora scambia intorno a 810 $ dopo aver perso circa il 40% dal picco di ottobre vicino a 1.375 $, secondo i dati on-chain e le metriche dei derivati che dipingono un picture of deteriorating market conviction.
Il calo arriva mentre molteplici indicatori ribassisti convergono. L'open interest sui perpetual futures di BNB è diminuito di quasi il 19% durante novembre, scendendo da oltre 2,45 milioni di contratti a circa 2,43 milioni, secondo i data di mercato. Il calo sincronizzato sia del prezzo sia dell'open interest segnala che i trader hanno preferito chiudere le posizioni piuttosto che aumentare la leva man mano che la volatilità cresceva.
La capitalizzazione di mercato di BNB si è contratta da circa 123 miliardi di dollari a 115 miliardi durante la selloff, riflettendo una pressione di distribuzione costante. L'asset ora scambia al di sotto di medie mobili critiche su più timeframe, con indicatori tecnici che rafforzano un passaggio verso una struttura di mercato ribassista.
Cosa è successo
La correzione si è intensificata all'inizio di novembre quando BNB è sceso sotto il livello di supporto a 980 $, in mezzo a un aumento del 72% dei volumi di scambio. Il picco di attività durante un calo di prezzo indica tipicamente distribuzione, con più venditori che compratori e una maggiore partecipazione che rafforza lo slancio ribassista.
I mercati dei derivati hanno mostrato chiari segnali di stress. Le liquidazioni delle posizioni long hanno raggiunto livelli elevati poiché le posizioni eccessivamente a leva sono state chiuse forzatamente, accelerando il ribasso. Il grafico aggregato dell'open interest rafforza la debole convinzione, con la partecipazione ai futures che tende costantemente al ribasso anche nei momenti in cui il prezzo tentava modesti rimbalzi.
«Il calo persistente della partecipazione ai futures indica che i trader erano più interessati a chiudere posizioni che ad aprirne di nuove», secondo un'analysis di Brave New Coin. «Il calo dell'open interest di solito significa che i partecipanti stanno riducendo l'esposizione a causa dell'incertezza o della recente volatilità».
Da una prospettiva tecnica, BNB si trova ora al di sotto di indicatori di trend critici. L'asset scambia sotto la linea di base delle Bande di Bollinger intorno a 913 $, avvicinandosi alla banda inferiore vicino a 833 $. Su timeframe più lunghi, la media mobile a 200 giorni è in falling dalla fine di novembre, indicando un trend di lungo periodo debole.
Un recente rimbalzo dalla banda inferiore vicino a 805 $ ha mostrato che i compratori hanno difeso il supporto di volatilità, ma l'azione dei prezzi compressa sotto la linea di base suggerisce che lo slancio non si è spostato in modo decisivo al rialzo. La correzione segue il rally di BNB all'inizio dell'anno, che ha visto il token raggiungere 1.375 $ in ottobre prima che l'inversione successiva portasse a una fase di forte contrazione.
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Perché è importante
Il calo di BNB arriva in un contesto di debolezza più ampia del mercato delle criptovalute, con la performance dell'asset strettamente correlata a quella di Bitcoin durante questo ciclo. La capitalizzazione complessiva del mercato cripto è scesa da circa 4.000 miliardi di dollari a circa 3.000 miliardi durante la selloff di novembre, creando venti contrari per le principali altcoin.
Tuttavia, le sfide specifiche di BNB vanno oltre le condizioni generali di mercato. Il calo del 19% dell'open interest segnala che sia i trader retail sia quelli istituzionali stanno riducendo l'esposizione speculativa sull'asset. Quando l'open interest scende durante un trend ribassista, di solito indica un appetito in calo e una fase di de-risking sui mercati dei futures.
La rottura al di sotto di livelli di supporto chiave ha implicazioni tecniche per la struttura del prezzo. BNB ora affronta resistenze a 860 $ e 880 $, con gli analisti che stanno watching se i compratori riusciranno a difendere i livelli attuali o se deflussi continui prolungheranno il ribasso. Una rottura sotto 840 $ accompagnata da un aumento dell'open interest probabilmente confermerebbe nuove posizioni short e aprirebbe la porta a perdite più profonde.
I tentativi di recupero attenuati, nonostante una recente stabilizzazione, suggeriscono che i partecipanti al mercato restano cauti. Il volume di scambio si attesta intorno a 4,29 miliardi di dollari, riflettendo una partecipazione relativamente contenuta rispetto ai mesi precedenti, quando BNB aveva registrato un'attività elevata durante la fase di rally.
Sebbene BNB mantenga la sua posizione tra le prime cinque criptovalute per capitalizzazione di mercato con 137,7 milioni di token in circolazione, la contrazione sia della domanda spot sia delle posizioni sui derivati evidenzia una notevole stanchezza nel trend attuale. L'utilità dell'asset all'interno dell'ecosistema Binance e le dinamiche di burn del token forniscono un supporto fondamentale, ma l'andamento dei prezzi nel breve termine dipenderà probabilmente dal fatto che le condizioni di mercato più ampie si stabilizzino e che i compratori intervengano a difendere l'area 800–850 $.
Per ora, la combinazione di open interest in calo, rottura tecnica al di sotto delle medie mobili chiave e pressione di vendita persistente mantiene la struttura di mercato orientata al ribasso. I trader stanno aspettando un cambiamento deciso in una delle due direzioni prima di impegnare nuovo capitale su scommesse direzionali.
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