Bitcoin (BTC) miner Canaan ha riportato a febbraio partecipazioni record di 1.793 BTC e 3.952 ETH, per un valore di circa 128 milioni di dollari ai prezzi attuali.
I numeri arrivano mentre i miner quotati in borsa hanno collettivamente venduto oltre 15.000 BTC dal picco di ottobre 2025 di Bitcoin.
La divergenza di Canaan rispetto a questa tendenza è finora l’illustrazione più chiara di come il settore si stia fratturando sotto la pressione dei margini.
La società con sede a Singapore ha minato 86 BTC a febbraio, con l’hashrate distribuito che ha raggiunto 14,75 EH/s in seguito alla sua espansione nel West Texas.
Le azioni CAN sono salite dell’1% martedì; il CoinShares Bitcoin Mining ETF (WMGI) è salito del 2,5%.
Cosa è successo
A fine febbraio, Canaan ha acquisito la quota del 49% di Cipher Mining in tre impianti del West Texas – Alborz, Bear e Chief Mountain – per 39,75 milioni di dollari pagati interamente in azioni.
L’accordo ha aggiunto 120 MW di capacità e 4,4 EH/s di hashrate operativo con costi dell’energia inferiori a 0,03 dollari/kWh. WindHQ mantiene il restante 51%.
I ricavi del quarto trimestre 2025 di Canaan hanno raggiunto 196,3 milioni di dollari, in aumento del 121% su base annua, con ricavi dal mining di Bitcoin pari a 30,4 milioni di dollari. Il CEO e il CFO della società hanno inoltre acquistato sul mercato aperto altre 1,46 milioni di ADS il 3 marzo, a circa 0,51 dollari per azione.
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Perché è importante
Il contesto più ampio rende più difficile ignorare la strategia di accumulo di Canaan. Bitcoin ha toccato un picco intorno a 126.000 dollari in ottobre, prima di perdere oltre la metà del valore fino all’area dei 60.000 dollari, comprimendo la redditività del mining.
I dati di TheEnergyMag's Miners Weekly mostrano che i miner quotati in borsa hanno venduto oltre 15.000 BTC da ottobre – inclusa la vendita di 4.451 BTC da parte di Cango a febbraio e il piano di Core Scientific di liquidare fino a 2.500 BTC in questo trimestre.
Bitdeer, per esempio, ha riportato zero BTC in portafoglio al 20 febbraio, in calo da circa 2.000 BTC a fine anno. Si tratta di una liquidazione quasi completa in due mesi.
Canaan è un’eccezione, ma la sua posizione comporta dei rischi. La società ha ricevuto un avviso di non conformità dal Nasdaq nel gennaio 2026 dopo che le sue ADS hanno chiuso sotto 1,00 dollaro per 30 giorni lavorativi consecutivi, dandole tempo fino al 13 luglio per soddisfare i requisiti minimi di prezzo di offerta.
Detenere una tesoreria più ampia mentre il titolo scambia sotto il dollaro riflette o una forte convinzione – oppure un bilancio sostenuto da plusvalenze non realizzate in un mercato ancora in calo.