Le aziende che investono nella criptovaluta Solana potrebbero beneficiare del ruolo crescente dell'asset digitale nei servizi finanziari, specialmente mentre i titoli tokenizzati acquistano slancio nell'industria. L'analista di Cantor Fitzgerald, Thomas Shinske, è diventato il primo analista di Wall Street ad avviare la copertura delle società di tesoreria di Solana lunedì, emettendo una raccomandazione sovrappeso basata sul loro potenziale di accumulare token più velocemente rispetto ai rivali incentrati su Bitcoin.
Cosa Sapere:
- Le società di tesoreria di Solana possono raccogliere capitale con premi fino al 250% sopra il valore netto dell'attivo, simile alle imprese di tesoreria Bitcoin
- Il meccanismo di staking della blockchain consente ai detentori di token di guadagnare ricompense mentre convalidano le transazioni senza diluire le azioni
- Tre società hanno ricevuto copertura: DeFi Development Corp., Upexi Inc. e SOL Strategies Inc., con ciascuna che si prevede possa raccogliere $250 milioni annualmente
Strategia di Tesoreria Ricalca il Modello Bitcoin
Shinske ha illustrato come le società di tesoreria di Solana possano seguire quello che ha definito il "modello Saylor", riferendosi a Michael Saylor di MicroStrategy e alla sua strategia aggressiva di accumulo di Bitcoin. Queste aziende raccolgono capitale con premi rispetto al loro valore netto dell'attivo, acquistano token SOL, e aumentano le loro partecipazioni per azione nel tempo. L'analista si aspetta che quest'approccio si riveli più efficace per le aziende Solana rispetto ai loro omologhi Bitcoin.
"Con l'aumento della liquidità che rende più facile raccogliere capitale, le società di tesoreria Solana possono seguire il 'modello Saylor' e raccogliere capitale con un premio al NAV, acquistare SOL e aumentare SOL-per-azione," ha scritto Shinske nella sua nota ai clienti. La strategia capitalizza sulla domanda degli investitori di esposizione alle criptovalute attraverso i mercati azionari tradizionali.
Le società di tesoreria criptovalute in genere scambiano a premi rispetto ai valori degli asset sottostanti. Shinske crede che questo premio sarà particolarmente marcato per i detentori di Solana a causa delle aspettative di accumulo continuo e del profilo di alta volatilità della criptovaluta.
Vantaggio dello Staking Distingue Solana
Il differenziatore chiave tra le strategie di tesoreria Bitcoin e Solana risiede nelle capacità di staking. I detentori di token SOL possono mettere in staking le loro partecipazioni sulla rete blockchain, partecipando alla validazione delle transazioni mentre guadagnano ricompense senza diluire gli azionisti esistenti. Questo meccanismo fornisce un ulteriore flusso di entrate non disponibile per le società di tesoreria Bitcoin.
"Combinando lo staking con le operazioni di tesoreria, dovrebbe risultare che le società di tesoreria Solana crescano SOL/azione più rapidamente delle società di tesoreria BTC crescenti in BTC/azione, tutto il resto essendo uguale," ha spiegato Shinske. Il processo di staking consente alle aziende di compounding le loro partecipazioni organicamente contribuendo alla sicurezza della rete.
Le società di tesoreria Bitcoin si affidano esclusivamente all'apprezzamento del capitale e alle acquisizioni strategiche per crescere i loro metriche per azione. Il meccanismo di consenso proof-of-stake di Solana crea un potenziale di guadagno continuo che si compone nel tempo.
Valutazioni delle Singole Aziende
DeFi Development Corp. si è distinta come la scelta preferita di Shinske tra le tre aziende sotto copertura. L'analista vede il protocollo blockchain e l'azienda di tesoreria SOL come meglio posizionati per eseguire la strategia di crescita, prevedendo che l'azienda possa raccogliere $250 milioni a una media del 250% di premio sul valore netto dell'attivo.
"Dato l'accesso dell'azienda ai mercati del capitale statunitensi e al team di gestione nativo delle criptovalute, crediamo che utilizzerà il proprio mNAV per fare investimenti accrescitivi al SOL-per-azione dell'azienda," ha scritto Shinske. Si aspetta che l'azienda persegua partnership e investimenti in infrastrutture che approfondiscano la sua integrazione all'interno dell'ecosistema Solana.
Upexi Inc., un'azienda di e-commerce che funziona anche come un'impresa di tesoreria SOL, beneficia della sua quotazione al Nasdaq e dell'accesso ai mercati del capitale statunitensi. Nonostante abbia meno investimenti diretti nell'ecosistema Solana rispetto ai pari, Shinske prevede che l'azienda possa raccogliere $250 milioni annualmente con un premio del 200%.
SOL Strategies Inc., attualmente quotata in Canada, si trova al "traguardo" di una potenziale quotazione statunitense secondo Shinske. L'analista vede l'azienda come la più avanzata in termini di investimenti e innovazioni nell'ecosistema Solana, sebbene meno aggressiva nelle acquisizioni di SOL sul mercato aperto. Ci si aspetta che l'azienda possa ottenere $250 milioni in aumenti di capitale annuali con un premio del 250% una volta quotata negli Stati Uniti.
Prestazioni di Mercato e Posizionamento
L'inizio della copertura di lunedì ha innescato reazioni di mercato immediate tra le tre aziende. Le azioni di DeFi Development sono aumentate fino al 19%, mentre Upexi è salita del 12% e SOL Strategies ha guadagnato il 9,4% durante il trading.
Il mercato più ampio delle criptovalute presenta segnali misti per il posizionamento di Solana. SOL attualmente scambia intorno a $157, in calo del 19% dall'inizio dell'anno, mentre Ethereum scambia vicino a $2,644 con un calo del 21%. Bitcoin ha guadagnato il 14% quest'anno, scambiando intorno a $107,597.
Nonostante la maggiore volatilità di Solana rispetto a Bitcoin e il valore totale bloccato inferiore rispetto a Ethereum, Shinske anticipa che SOL supererà eventualmente ETH come asset di tesoreria preferito. La velocità delle transazioni e i vantaggi sui costi della blockchain, combinati con le applicazioni crescenti oltre i memecoin, supportano questa tesi.
Integrazione nei Servizi Finanziari
Mentre Solana ha guadagnato rilevanza attraverso il trading di memecoin nell'ultimo anno, Shinske sottolinea il potenziale della blockchain nelle applicazioni finanziarie tradizionali. La crescita dei titoli tokenizzati rappresenta un'opportunità significativa mentre le istituzioni finanziarie esplorano rappresentazioni di asset basate su blockchain.
Le capacità tecniche di Solana la rendono adatta per applicazioni finanziarie che richiedono un'alta capacità di elaborazione e costi bassi.
La rete può elaborare migliaia di transazioni al secondo con commissioni minime, affrontando punti dolenti chiave nell'infrastruttura finanziaria tradizionale.
Le società di tesoreria forniscono agli investitori un'esposizione alle criptovalute che altrimenti potrebbero mancare di accesso diretto agli asset digitali. Offrono anche potenziali vantaggi fiscali rispetto al possesso diretto di token, ampliando il loro fascino sia per investitori istituzionali che al dettaglio.
Guardando Avanti
L'inizio della copertura di Wall Street per le società di tesoreria Solana segna una pietra miliare significativa nell'adozione istituzionale della criptovaluta. Essendo l'unico analista a coprire questo spazio, le raccomandazioni di Shinske potrebbero influenzare l'interesse istituzionale più ampio nei veicoli d'investimento focalizzati su Solana.
Il successo di queste strategie di tesoreria dipenderà da una crescita continuata nell'ecosistema Solana e dall'appetito sostenuto degli investitori per l'esposizione alle criptovalute attraverso i mercati azionari.
Con i titoli tokenizzati e le applicazioni di finanza decentralizzata in espansione, l'utilità di Solana al di là del trading speculativo continua a svilupparsi.
L'inizio della copertura da parte di Cantor Fitzgerald delle società di tesoreria Solana rappresenta la prima analisi di Wall Street delle aziende che perseguono strategie di accumulo di criptovalute oltre a Bitcoin. La raccomandazione sovrappeso dell'analista riflette la fiducia nei vantaggi di staking di Solana e nelle applicazioni nei servizi finanziari in crescita, prevedendo un potenziale di raccolta fondi significativo per le tre aziende coperte.