Ethereum (ETH) sta faticando a mantenersi sopra i 2.100 $ anche se quasi ogni indicatore on-chain suggerisce che siano i compratori, e non i venditori, a controllare il mercato.
Punti chiave:
- Le metriche on-chain per Ethereum indicano un quadro rialzista, eppure il prezzo è sceso del 14% in un periodo di 12 giorni a maggio.
- Una società di ricerca attribuisce il calo a grandi ordini di vendita nascosti che assorbono gli acquisti senza comparire nei dati di flusso standard.
- La pressione macro dovuta all’inflazione e alla politica della Federal Reserve aggrava la debolezza di questo asset ad alta beta.
La struttura del mercato di Ethereum confonde i trader
Ethereum sta tradando in un range ristretto e indeciso, con tori e orsi bloccati in uno stallo che non ha prodotto un chiaro vincitore. Un breve recupero è arrivato dopo che il presidente Trump ha dichiarato che lo Stretto di Hormuz sarebbe stato riaperto in seguito a colloqui con i leader mediorientali, un commento che i mercati hanno interpretato come un allentamento del rischio geopolitico.
Il sollievo si è però rivelato di breve durata.
La giapponese XWIN Research Japan ha esaminato la struttura interna del mercato di Ethereum e ha rilevato che le metriche convenzionali raccontano una storia fuorviante. Lo Spot Taker CVD resta positivo, i funding rate sono sopra lo zero e i flussi netti verso gli exchange mostrano monete che escono costantemente dalle piattaforme di trading verso l’auto-custodia.
Secondo queste misure, Ethereum non dovrebbe scendere. Eppure l’asset è scivolato da circa 2.375 $ l’11 maggio a circa 2.031 $ il 23 maggio, un calo del 14% mentre tutti i segnali interni indicavano la direzione opposta.
Leggi anche: Ethereum Staking Hits Record As 39M Tokens Leave The Market
Venditori nascosti spiegano la debolezza di ETH
La società di ricerca attribuisce la contraddizione alla liquidità nascosta. Grandi ordini di vendita piazzati da market maker e whale restano silenziosi nel book ordini, assorbendo gli acquisti aggressivi senza registrarsi nei dati di flusso osservati dai trader retail.
I segnali in superficie appaiono forti perché i compratori sono realmente presenti. Il prezzo scende comunque perché i venditori sono più grandi, più pazienti ed efficacemente invisibili.
Le condizioni macro aggravano il problema. Nonostante il primo ottimismo attorno al CLARITY Act, i mercati hanno riportato l’attenzione sull’inflazione e su uno scenario di tassi più alti per un periodo prolungato, un contesto che pesa molto su un asset ad alta beta che amplifica sia i rally sia le vendite. I recenti rimbalzi di prezzo, aggiunge il rapporto, riflettono coperture di short e riduzione della leva piuttosto che nuova domanda che costruisce posizioni long fresche.
Gli analisti individuano aree di supporto vicino a 1.984 $ e 1.937 $, livelli in cui ETH potrebbe apparire realmente sottovalutato se la domanda spot tornasse e la pressione macro si stabilizzasse.
La storia del prezzo di ETH mostra tensioni recenti
L’episodio attuale corona un periodo difficile per la seconda criptovaluta per capitalizzazione. ETH ha tradato intorno a 2.466 $ ad aprile prima che lo slancio svanisse, e ha perso il livello di 2.200 $ per la prima volta da aprile in mezzo al rialzo dei rendimenti dei Treasury e a un Fear and Greed Index fermo in territorio di estrema paura. Dopo ripetuti rifiuti nella fascia di resistenza 2.250–2.350 $, il token ora oscilla intorno a 2.104 $, lasciando ai compratori il compito di difendere un supporto che regge dai minimi primaverili.
Da leggere dopo: XRP Eyes $1.50 Breakout As Exchange Supply Tightens