Tre delle principali banche centrali mondiali dovrebbero mantenere invariati i tassi d’interesse questa settimana: la Federal Reserve concluderà la sua riunione di due giorni mercoledì, mentre la Bank of England e la Banca Centrale Europea decideranno entrambe giovedì.
La convergenza sui tassi fermi arriva mentre i prezzi dell’energia – spinti dal conflitto in corso in Medio Oriente – complicano le prospettive d’inflazione in tutte e tre le economie, e ha portato alcuni analisti a notare la forza relativa del prezzo di Bitcoin (BTC) rispetto alle principali valute fiat in questo periodo.
La Fed, che ha tagliato i tassi tre volte nell’ultimo trimestre del 2025, dovrebbe ampiamente sospendere le mosse. I mercati prezzano solo un ulteriore taglio per l’intero anno, un cambiamento rispetto al consenso precedente.
La Bank of England, che mantiene il tasso al 3,75% da dicembre 2025, affronta un calcolo simile: i mercati che attribuivano una probabilità del 90% a un taglio a marzo ora la valutano sotto il 30%, secondo MoneyWeek.
Aspettative sui tassi
La BCE ha mantenuto i tassi al 2% a febbraio e lo scenario di base di Deutsche Bank prevede nessun ulteriore intervento fino al 2026.
Per la BoE, l’economista UK di Deutsche Bank Sanjay Raja ha avvertito che prezzi dell’energia persistenti potrebbero spingere l’inflazione britannica vicino al 4% entro fine anno, rispetto all’obiettivo del 2% della Banca. L’IPC del Regno Unito era al 3% in gennaio, in calo dal 3,4% di dicembre 2025, secondo l’Office for National Statistics.
ING ha osservato di aver posticipato la propria previsione di un taglio BoE a marzo, mantenendo una stima di due tagli quest’anno ma condizionata a un arretramento dei prezzi del petrolio dagli attuali livelli.
Il National Institute of Economic and Social Research ha modellizzato uno scenario in cui il tasso base risale al 4,5% se i costi energetici restano elevati per dodici mesi.
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La risposta di Bitcoin
Bitcoin era scambiato intorno ai 74.000 $ al momento della scrittura, in rialzo di circa il 5% su base settimanale secondo i dati di CoinGecko, dopo aver toccato brevemente i 76.000 $ nelle contrattazioni di lunedì mattina – il livello più alto da inizio febbraio.
Lacie Zhang, analista di ricerca presso Bitget Wallet, ha affermato che il contesto macro “ha supportato BTC/EUR, con Bitcoin che tiene saldamente sopra i 65.000 €”, indicando il posizionamento istituzionale negli asset digitali come copertura contro l’incertezza sulle valute fiat.
“Questa impostazione ‘più alti più a lungo’ può smorzare il sentiment risk-on di breve periodo, ma continua a sostenere il ruolo di Bitcoin come riserva di valore non sovrana”, ha detto Zhang a CryptoPotato.
L’idea che Bitcoin tragga beneficio da una fase di paralisi dei tassi è una tesi ricorrente negli ambienti istituzionali, anche se la sua correlazione con le condizioni macro è variata considerevolmente nei diversi cicli.
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