Franklin Templeton e Grayscale Investments hanno presentato domande modificate alla Securities and Exchange Commission per i fondi scambiati in borsa proposti XRP, rimuovendo le barriere procedurali che avevano precedentemente ritardato i tempi di approvazione. Le modifiche indicano la preparazione per potenziali lanci di prodotti mentre l'interesse istituzionale per i veicoli di investimento in criptovaluta continua a espandersi oltre Bitcoin e Ethereum.
Cosa sapere:
- Franklin Templeton ha eliminato la disposizione regolamentare 8(a) dalla sua registrazione S-1, una clausola che può posticipare l'efficacia degli ETF in attesa della revisione SEC
- Grayscale ha presentato la sua seconda emendamento designando Edward McGee come chief financial officer e Davis Polk & Wardwell LLP come legale per l'XRP Trust
- Molti gestori di asset, tra cui Canary Funds e Bitwise, hanno anch'essi rimosso gli emendamenti ritardanti dalle loro pratiche, indicando una preparazione coordinata del settore
Franklin Templeton semplifica il processo di registrazione
Franklin Templeton ha revisionato il suo documento di registrazione S-1 rimuovendo la disposizione 8(a), una clausola regolamentare che consente alla SEC di sospendere l'efficacia di una registrazione ETF durante la revisione. Il cambiamento allinea la domanda della società con i tempi di approvazione osservati nei precedenti lanci di ETF in criptovaluta. Gli analisti di mercato hanno indicato novembre come finestra di lancio potenziale basata su modelli di elaborazione storica della SEC.
La società di gestione patrimoniale gestisce EZBC, un ETF spot sul Bitcoin, ed EZET, un ETF spot sull'Ethereum. Questi prodotti hanno attratto oltre $500 milioni in capitale istituzionale durante il loro primo trimestre di operatività. Franklin Templeton gestisce approssimativamente $1,5 trilioni in asset globali. Questa cifra rappresenta oltre 40 volte gli asset gestiti riportati da Grayscale.
Grayscale avanza nella struttura del trust
Grayscale ha presentato l'emendamento n. 2 al suo modulo S-1 il 3 novembre, formalizzando le nomine dirigenziali e la rappresentanza legale per il proposto Grayscale XRP Trust. La registrazione ha nominato McGee come CFO e designato Davis Polk & Wardwell LLP come consulente.
La società ha convertito il suo trust Bitcoin GBTC e il trust Ethereum ETHE in ETF spot a seguito dell'approvazione della SEC nel gennaio 2024.
Grayscale gestisce approssimativamente $38 miliardi in prodotti digitali. Davis Polk & Wardwell ha rappresentato la società in precedenti applicazioni per ETF in criptovaluta, fornendo coerenza nella strategia normativa.
L'XRP Trust segue i quadri operativi che Grayscale ha sviluppato attraverso precedenti conversioni di prodotti. La società ha stabilito protocolli per navigare nei requisiti di revisione della SEC, inclusi gli accordi di custodia e i sistemi di sorveglianza del mercato.
Panorama normativo e coordinamento industriale
Le domande modificate riflettono un'azione simultanea tra più gestori di asset. Canary Funds e Bitwise hanno recentemente modificato le loro applicazioni per eliminare le disposizioni ritardanti, suggerendo una preparazione a livello industriale per potenziali decisioni di approvazione.
I processi di revisione della SEC esaminano le strutture di custodia, i meccanismi di sorveglianza del mercato e i quadri di conformità per i prodotti digitali. Questi componenti formano le basi della supervisione normativa nei mercati delle criptovalute. Le decisioni di approvazione determineranno l'accesso istituzionale ai veicoli di investimento XRP e stabiliranno precedenti regolatori per gli ETF basati su altcoin oltre a Bitcoin ed Ethereum.
Gli emendamenti coordinati ai documenti indicano che i gestori di asset si aspettano una risoluzione sulle applicazioni per gli ETF XRP nel prossimo futuro. Tali approvazioni amplierebbero la gamma di prodotti in criptovaluta disponibili per gli investitori istituzionali attraverso scambi regolamentati.
Comprendere Termini Chiave
Un fondo negoziato in borsa è un veicolo di investimento che viene scambiato in borsa e traccia la performance di un asset sottostante. Gli ETF spot detengono la criptovaluta effettiva anziché contratti derivati. Il modulo S-1 è una dichiarazione di registrazione richiesta dalla SEC per le società che intendono emettere titoli al pubblico. La disposizione 8(a) consente ai regolatori di sospendere l'efficacia di una dichiarazione di registrazione durante i periodi di revisione.
Una struttura fiduciaria, come il proposto Grayscale XRP Trust, detiene asset per conto degli investitori ed emette azioni che rappresentano quote di proprietà. I gestori di asset utilizzano i trust come veicoli per convertire le partecipazioni in prodotti negoziati pubblicamente. Le strutture di custodia si riferiscono ai sistemi che proteggono e conservano gli asset in criptovaluta, un componente critico della supervisione della SEC per i prodotti digitali.
Considerazioni finali
Franklin Templeton e Grayscale hanno modificato le loro domande per gli ETF XRP per rimuovere i ritardi procedurali, posizionando i loro prodotti per una potenziale approvazione della SEC. Gli emendamenti seguono modelli consolidati dai lanci di ETF su Bitcoin ed Ethereum e riflettono una preparazione più ampia del settore per le decisioni normative sui veicoli di investimento in criptovaluta alternativi.