Gli ETF spot statunitensi su Bitcoin (BTC) hanno registrato afflussi netti per 1,32 miliardi di dollari a marzo, mentre gli ETF sull’oro hanno perso 2,92 miliardi di dollari nello stesso periodo — una divergenza che, secondo l’analista di Bloomberg James Seyffart, indica il ruolo in espansione di Bitcoin come asset multiuso per i portafogli.
Afflussi di marzo negli ETF su Bitcoin
Il contrasto emerge dai dati mensili sui flussi nei fondi che Seyffart ha discusso nel podcast Coin Stories, pubblicato su YouTube venerdì. Ha sostenuto che il divario riflette qualcosa di più di un semplice episodio isolato.
«Ci sono semplicemente più casi d’uso che spiegano perché qualcuno inserirebbe un ETF su Bitcoin in un portafoglio», ha detto Seyffart.
Marzo è stato difficile per l’oro. Il 4 marzo, GLD — il più grande ETF statunitense garantito dall’oro — ha registrato un deflusso di 3 miliardi di dollari in un solo giorno, il suo ritiro più netto in oltre due anni.
I dati citati in rapporti di metà marzo mostravano che Wall Street aveva accelerato le vendite di oro negli ultimi quattro mesi. Gli investitori retail, nel frattempo, stavano acquistando il metallo a un ritmo triplo rispetto a sei mesi prima.
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La tesi di Seyffart sul portafoglio con Bitcoin
Seyffart ha tracciato un semplice contrasto tra i due asset. L’oro è ampiamente considerato una copertura contro l’inflazione e la svalutazione valutaria — e poco altro.
Bitcoin, ha sostenuto, svolge funzioni diverse per investitori diversi. Alcuni lo trattano come riserva di valore. Altri lo usano come scommessa sulla crescita o come modo per posizionarsi in base alle condizioni di liquidità. Altri ancora lo detengono come proprietà o capitale digitale.
«Può essere la salsa piccante in un portafoglio», ha detto Seyffart, osservando che la volatilità e il potenziale di rendimento di Bitcoin possono migliorare la performance complessiva per chi è disposto ad assumersi il rischio.
In base a questo ragionamento, ha affermato che gli ETF su Bitcoin alla fine supereranno gli ETF sull’oro per patrimonio totale in gestione. Gli ETF statunitensi sull’oro detengono attualmente molto più AUM rispetto alle loro controparti su Bitcoin, quindi un simile cambiamento sarebbe significativo.
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