La capitalizzazione di mercato combinata delle prime 12 stablecoin è diminuita di circa 2,24 miliardi di dollari negli ultimi 10 giorni, mentre gli investitori hanno spostato capitali verso i tradizionali beni rifugio come oro e argento.
Cosa è successo: deflussi dalle stablecoin
La società di analisi on-chain Santiment tracked un calo netto nella capitalizzazione di mercato delle stablecoin attraverso la sua analisi dei dati on-chain e di mercato, inquadrando il movimento come capitale in uscita dall’ecosistema delle criptovalute piuttosto che una rotazione tra asset digitali. L’offerta di stablecoin diminuisce quando gli utenti riscattano le proprie detenute in valuta fiat.
I deflussi sono coincisi con nuovi massimi nei mercati dei metalli preziosi.
Gold reached a record high above $5,000 lunedì, quando l’escalation delle tensioni commerciali e i timori di un potenziale shutdown del governo statunitense hanno spinto gli investitori verso il metallo prezioso, mentre Bitcoin (BTC) è sceso a un minimo di cinque settimane vicino a 86.000 dollari, accentuando la divergenza tra i due asset spesso confrontati come riserve di valore.
Per contesto, il mercato globale delle stablecoin ha recentemente raggiunto un record sopra i 311 miliardi di dollari e rimane intorno ai 309 miliardi, secondo i dati di DeFiLlama cited da Decrypt.
Ciò significa che il calo attuale rilevato da Santiment è modesto, ma la direzione è importante.
Also Read: Bitget TradFi Volume Doubles To $4B In Just 13 Days
Perché è importante: segnale di riduzione del rischio
Le stablecoin fungono da principale valuta di base per il trading e la finanza decentralizzata, rendendo l’offerta aggregata un indicatore del capitale posizionato all’interno del sistema cripto. Santiment ha osservato che i forti recuperi nei cicli passati sono iniziati solo dopo che le capitalizzazioni di mercato delle stablecoin hanno smesso di scendere e hanno ricominciato a salire.
La società ha anche evidenziato che una contrazione dell’offerta di stablecoin tende a danneggiare le altcoin più di Bitcoin, perché i token più piccoli dipendono maggiormente dai flussi speculativi e da una liquidità più sottile. I dati sui fondi di CoinShares hanno mostrato circa $1.73 billion in net outflows from crypto investment products in a single week, guidati dagli ETF su Bitcoin ed Ethereum (ETH).
Tether ha inoltre accumulato oro fisico, adding circa 27 tonnellate metriche nel quarto trimestre del 2025. La mossa rafforza il tema più ampio del capitale legato al mondo cripto che cerca sicurezza in asset reali piuttosto che essere reimpiegato in asset rischiosi.
Un flottante di stablecoin in calo, combinato con deflussi dai fondi, rappresenta un classic risk-off pattern che in genere favorisce posizionamenti difensivi rispetto a una speculazione aggressiva.
Read Next: Winter Storm Knocks 110 EH/s Off US Bitcoin Mining