Le stablecoin hanno superato Ethereum in capitalizzazione di mercato, raggiungendo $233 miliardi mentre gli investitori in criptovalute cercano sempre più riparo dalla turbolenza del mercato. Questo traguardo arriva dopo otto settimane consecutive di calo dei prezzi nel mercato delle criptovalute.
I dati di CoinMarketCap mostrano che le stablecoin ora superano la capitalizzazione di Ethereum di circa $3 miliardi, segnando un cambiamento significativo nel panorama delle criptovalute. Solo la settimana scorsa, la capitalizzazione combinata di mercato delle stablecoin era di $219 miliardi, 10 miliardi dietro Ethereum.
Gli analisti di mercato hanno identificato due fattori principali che guidano la crescita delle stablecoin. Il primo riguarda un aumento del potere d'acquisto, con gli investitori che accumulano asset stabili per prepararsi a futuri acquisti a prezzi favorevoli. Il secondo riflette un'avversione al rischio: gli investitori convertono criptovalute volatili in stablecoin per preservare il capitale durante condizioni di mercato incerte.
"Le stablecoin continuano a guadagnare terreno in mezzo all'incertezza del mercato, spingendo la loro capitalizzazione combinata a circa $219 miliardi questa settimana", ha notato la piattaforma di intelligenza on-chain IntoTheBlock in una recente analisi di mercato. "Notevolmente, ora sono solo $10 miliardi lontane dalla capitalizzazione di mercato di Ethereum, un forte indicatore di crescente prudenza nel mercato."
IntoTheBlock crede che la crescita attuale derivi principalmente dall'avversione al rischio piuttosto che dalla preparazione per nuovi investimenti. Questo schema è emerso poiché il mercato ha vissuto un declino sostenuto per quasi due mesi, spingendo molti partecipanti ad adottare un approccio più prudente ai loro investimenti.
L'aumento della fornitura di stablecoin ha sollevato domande sul fatto che il mercato potrebbe raggiungere il suo picco per l'attuale ciclo rialzista. Schemi storici mostrano che gli aumenti delle stablecoin a volte sono coincisi con i massimi dei cicli. Nel aprile 2022, la fornitura di stablecoin ha raggiunto $187 miliardi proprio mentre iniziava il mercato ribassista.
Nonostante queste preoccupazioni, IntoTheBlock sostiene che il ciclo sia solo a "metà strada". La ditta di intelligenza segnala dati storici che mostrano che i mercati in genere raggiungono il picco 12-18 mesi dopo gli halving di Bitcoin. "Dal momento che l'ultimo halving è stato in aprile 2024, IntoTheBlock crede che il ciclo rialzista probabilmente finirà tra la metà e la fine del 2025, anche se i flussi istituzionali e i cambiamenti regolatori hanno rimodellato questo ciclo", secondo la loro analisi.
Nel frattempo, la piattaforma di analisi di mercato CryptoQuant segnala che grandi investitori – comunemente noti come "balene" – continuano ad accumulare Bitcoin nonostante le correzioni di prezzo in corso. Questo comportamento suggerisce che alcuni investitori istituzionali rimangono rialzisti sulle prospettive a lungo termine di Bitcoin nonostante la volatilità a breve termine del mercato.
La divergenza tra la crescita delle stablecoin e le performance complessive del mercato evidenzia le dinamiche complesse in gioco nei mercati delle criptovalute. Mentre alcuni investitori cercano sicurezza nelle stablecoin, altri vedono le condizioni attuali come opportunità di accumulo, indicando potenzialmente aspettative di mercato differenti tra vari gruppi di partecipanti.
Man mano che il mercato continua la sua correzione, gli analisti monitoreranno da vicino i flussi di stablecoin per segnali sulla possibile direzione del mercato nei prossimi mesi.