Grayscale ha pubblicato il suo rapporto di previsioni per il 2026, individuando 10 temi di investimento che dovrebbero plasmare i mercati degli asset digitali man mano che il capitale istituzionale guida sempre più l’adozione delle criptovalute. Il rapporto Digital Asset Outlook definisce l’anno a venire come “l’alba dell’era istituzionale” per l’industria cripto, con cambiamenti strutturali nei modelli di investimento guidati dalla domanda macro di alternative come riserva di valore e da miglioramenti nei quadri normativi.
Cosa è successo: tendenze degli investimenti istituzionali
Il rapporto annuale della società di gestione degli asset descrive in dettaglio specifici temi di investimento e i corrispondenti asset digitali posizionati per beneficiare degli sviluppi di mercato nel 2026.
Grayscale prevede un’accelerazione dell’adozione tra consulenti patrimoniali e investitori istituzionali, man mano che le blockchain pubbliche si integrano ulteriormente nelle infrastrutture finanziarie tradizionali.
Il rapporto evidenzia un cambiamento fondamentale nella performance dei prezzi delle criptovalute rispetto ai precedenti cicli di mercato. Nei precedenti mercati rialzisti i prezzi di Bitcoin aumentavano di almeno il 1.000% su periodi di un anno, mentre nel ciclo attuale l’incremento massimo anno su anno ha raggiunto circa il 240% fino a marzo 2024.
«Con il mercato cripto sempre più guidato da flussi di capitale istituzionale, la natura della performance dei prezzi è cambiata», si legge nel rapporto. «Riteniamo che la differenza rifletta acquisti istituzionali più costanti di recente rispetto alle corse speculative degli investitori retail nei cicli passati.»
La società identifica il rischio di svalutazione del dollaro come primo tema principale, con Bitcoin, Ethereum e Zcash che fungono da coperture primarie contro i rischi delle valute fiat. Secondo l’analisi, l’aumento del debito statunitense potrebbe esercitare una pressione di lungo periodo sul ruolo del dollaro come riserva di valore.
L’offerta di Bitcoin è limitata a 21 milioni di monete tramite un meccanismo di emissione programmata.
Zcash, descritta come una valuta digitale decentralizzata più piccola con funzionalità di privacy, potrebbe adattarsi anch’essa ai portafogli che si posizionano contro la svalutazione del dollaro, afferma la società.
La chiarezza normativa emerge come secondo tema, con Grayscale che si aspetta l’approvazione di una legislazione bipartisan sulla struttura del mercato nel 2026. Il rapporto avverte che un blocco dei processi legislativi bipartisan al Congresso dovrebbe essere considerato un rischio al ribasso.
La crescita delle stablecoin rappresenta il terzo tema, in seguito alla firma da parte del presidente Donald Trump del GENIUS Act.
Il rapporto prevede risultati pratici tra cui l’integrazione nei servizi di pagamento transfrontalieri, l’uso come collaterale sulle borse di derivati e una crescente adozione nei bilanci aziendali.
«Volumi più elevati di stablecoin dovrebbero beneficiare le blockchain che registrano queste transazioni (ad es. ETH, TRX, BNB e SOL, tra molte altre), oltre a una varietà di infrastrutture di supporto (ad es. LINK) e applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi)», secondo il rapporto.
La tokenizzazione di asset del mondo reale costituisce il quarto tema.
Sebbene il settore sia ancora di dimensioni ridotte, lo sviluppo continuo dell’infrastruttura e i progressi regolamentari potrebbero sostenere un’espansione significativa.
«Entro il 2030, non sarebbe sorprendente vedere gli asset tokenizzati crescere di ~1.000x, a nostro avviso», afferma il team. Le piattaforme di infrastruttura e smart contract come Ethereum, Solana, Avalanche e BNB Chain sono posizionate per catturare valore man mano che l’adozione della tokenizzazione evolve, insieme ai fornitori di interoperabilità come Chainlink.
Le tecnologie incentrate sulla privacy costituiscono il quinto tema, con progetti come Zcash, Aztec e Railgun che potrebbero beneficiare di una crescente attenzione da parte degli investitori.
Il rapporto segnala una crescente adozione di transazioni confidenziali sulle principali piattaforme di smart contract come Ethereum e Solana.
Il ruolo della blockchain nel contrastare la centralizzazione dell’intelligenza artificiale rappresenta il sesto tema.
Reti decentralizzate come Bittensor, Story Protocol, Near e Worldcoin offrono alternative per un’elaborazione e una gestione dei dati sicure e verificabili, mentre lo sviluppo dell’IA diventa sempre più centralizzato.
L’accelerazione dell’attività di finanza decentralizzata costituisce il settimo tema, con protocolli di prestito come Aave, Morpho e Maple Finance che registrano una crescita significativa. Anche le borse decentralizzate di futures perpetui come Hyperliquid mostrano un’attività in aumento.
«La crescente liquidità, interoperabilità e connessione ai prezzi del mondo reale su queste piattaforme posizionano la DeFi come un’alternativa credibile per gli utenti che desiderano svolgere attività finanziarie direttamente on-chain», afferma il rapporto.
Le infrastrutture blockchain di nuova generazione progettate per l’adozione di massa costituiscono l’ottavo tema.
Progetti come Sui, Monad, MegaETH e Near potrebbero attirare interesse man mano che affrontano le sfide di scalabilità, prestazioni e esperienza utente.
«Una tecnologia superiore non garantisce l’adozione, ma le architetture di queste reti di nuova generazione le rendono particolarmente adatte a categorie emergenti come micropagamenti per l’IA, loop di gaming in tempo reale, trading ad alta frequenza on-chain e sistemi basati sugli intenti», secondo la società.
L’attenzione ai ricavi sostenibili rappresenta il nono tema, con gli investitori istituzionali che considerano sempre più i ricavi on-chain e la generazione di commissioni nella valutazione di blockchain e applicazioni.
Le piattaforme di smart contract con ricavi relativamente elevati includono Tron, Ethereum, Solana e BNB, mentre HYPE e PUMP figurano tra gli asset a livello di applicazione con forti ricavi.
Lo staking come caratteristica d’investimento predefinita costituisce il decimo tema.
Una maggiore chiarezza normativa sullo staking potrebbe avvantaggiare i fornitori di liquid staking come Lido e Jito, con i prodotti negoziati in borsa su criptovalute che saranno sempre più in grado di fare staking, rendendo probabilmente questa la struttura predefinita per detenere posizioni in token Proof of Stake.
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Perché è importante: evoluzione del mercato
Il rapporto individua due temi che difficilmente avranno un impatto significativo sui mercati nel 2026: le potenziali vulnerabilità crittografiche legate al calcolo quantistico e l’evoluzione delle tesorerie in asset digitali.
«La ricerca sul rischio quantistico e gli sforzi di preparazione della community probabilmente accelereranno nel 2026, ma questo tema difficilmente muoverà i prezzi, a nostro avviso», afferma il gestore di asset.
Le tesorerie in asset digitali probabilmente rimarranno una caratteristica permanente del panorama degli investimenti in criptovalute, ma difficilmente rappresenteranno una fonte principale di nuova domanda di token o di pressione di vendita nel 2026.
Le previsioni evidenziano un passaggio verso un mercato delle criptovalute guidato in misura crescente dagli investitori istituzionali, in cui adozione, regolamentazione e modelli di ricavo sostenibili plasmano sempre più la performance.
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