Ethereum (ETH) ha visto il suo Coinbase Premium Index sulla media mobile a 30 giorni scendere al livello più basso da luglio 2022, segnalando che la domanda istituzionale USA si è indebolita fino ai livelli osservati durante la fase più profonda del precedente mercato ribassista, mentre l’asset testa l’area di supporto a 2.100$.
Cosa è successo: il premio Coinbase tocca i minimi del 2022
Il Coinbase Premium Index confronta il prezzo di ETH su Coinbase — ampiamente considerato un indicatore dell’attività istituzionale statunitense — con benchmark globali come Binance.
La media mobile a 30 giorni di questa metrica è ora scesa in territorio fortemente negativo, livello che non si vedeva dalla fase peggiore del crollo del 2022.
Letture negative prolungate indicano che gli investitori americani stanno o vendendo attivamente o restando fuori dal mercato rispetto ai partecipanti globali. L’ultima volta che questo indicatore ha raggiunto livelli comparabili, i mercati crypto erano in piena fase di capitolazione.
Da un punto di vista tecnico, la rottura di ETH sotto i 2.300$ ha accelerato lo slancio ribassista. Le medie mobili di breve periodo sono scese sotto quelle di medio periodo e il prezzo rimane ben al di sotto dell’indicatore di trend di lungo periodo.
Se il livello di 2.100$ dovesse cedere, il successivo supporto significativo si trova in area 1.800–1.900$.
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Perché è importante: il ritiro istituzionale si approfondisce
L’assenza di acquisti istituzionali dagli Stati Uniti è rilevante perché i flussi americani hanno storicamente giocato un ruolo centrale nei precedenti rally crypto. Senza tale domanda, la probabilità di una ripresa sostenuta nel breve periodo diminuisce.
Tuttavia, il segnale non è del tutto unidirezionale. Premi estremamente negativi sono storicamente comparsi nelle fasi di capitolazione, quando i venditori aggressivi esauriscono l’offerta disponibile e il mercato alla fine si stabilizza man mano che la pressione di vendita si attenua.
Una normalizzazione del Coinbase Premium — o un eventuale ritorno in territorio positivo — indicherebbe una rinnovata partecipazione istituzionale. Finché questo cambiamento non si verifica, i rialzi verso l’area 2.400–2.600$ è più probabile che funzionino come rimbalzi di sollievo piuttosto che come reali inversioni di trend.
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