Bitcoin (BTC) è sceso a 63.000 dollari prima di risalire verso 67.000 dollari dopo che i raid militari congiunti USA-Israele contro l'Iran durante il fine settimana hanno innescato un ampio sell-off sugli asset rischiosi, secondo un aggiornamento di mercato del 2 marzo della società di trading Wintermute.
Cosa è successo: il conflitto scuote i mercati
L'operazione, che Wintermute ha descritto come "Epic Fury", ha coinvolto attacchi contro siti militari iraniani nella tarda serata di sabato che avrebbero ucciso la Guida Suprema e alti funzionari. L'Iran ha risposto con attacchi di droni e missili che hanno colpito Israele, basi statunitensi, Dubai e Abu Dhabi.
Entro lunedì, lo Stretto di Hormuz era di fatto chiuso e lo spazio aereo del Golfo era stato interdetto.
Il conflitto è entrato nel suo terzo giorno senza un chiaro percorso verso la de-escalation.
Il petrolio è balzato del 9%, superando brevemente gli 80 dollari, mentre gli analisti hanno alzato le loro previsioni sul Brent a 100 dollari. L'oro è salito vicino a 5.400 dollari, aggiungendo circa 1.000 miliardi di dollari di valore di mercato in poche ore.
Le azioni statunitensi hanno aperto in forte ribasso, con il Dow in calo di oltre 500 punti ai minimi prima di ridurre le perdite. Il VIX ha raggiunto il livello più alto del 2026. I titoli della difesa sono saliti bruscamente. I flussi negli ETF crypto hanno offerto un breve contrappunto alla fine della scorsa settimana, con oltre 1 miliardo di dollari di afflussi netti che hanno interrotto una striscia di cinque settimane di deflussi. I deflussi dall'inizio dell'anno restano comunque intorno ai 4,5 miliardi di dollari.
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Perché è importante: cresce il rischio inflazione
Wintermute ha avvertito che prezzi del petrolio stabilmente elevati potrebbero mantenere l'inflazione alta proprio mentre le banche centrali contavano su un raffreddamento, spingendo potenzialmente ancora più in là nel tempo i tagli dei tassi USA. La società ha osservato che le crypto "si trovano dalla parte sbagliata di questo trade".
La partecipazione istituzionale sul desk rimane sensibilmente bassa rispetto all'intervallo 85.000-95.000 dollari in cui BTC ha scambiato da novembre a settembre, quando gli acquisti sui ribassi erano molto più attivi. "A questi livelli, la domanda semplicemente non c'è", ha affermato la società.
La volatilità sulle opzioni è balzata bruscamente, con il DVOL passato dalla fascia 30-40 a circa 55 — il movimento più ampio dal 2023.
Le opzioni prezzano ora oscillazioni giornaliere del 2,5%-3%.
Nonostante il forte skew sulle put, Wintermute ha segnalato un consenso crescente secondo cui un BTC nella fascia medio-alta dei 50.000 dollari offrirebbe un interessante rapporto rischio-rendimento su un orizzonte di 12-18 mesi.
Le altcoin continuano a seguire un tipico schema da bear market, con rally di breve durata e scarso appetito per inseguire i guadagni. Se lo Stretto di Hormuz resterà chiuso e i prezzi dell'energia rimarranno elevati, ha affermato la società, la rotazione verso hard asset e materie prime "ha ancora spazio per proseguire" — rendendo improbabile che le crypto attirino offerte significative.
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