Le recenti decisioni della Corte Suprema hanno indebolito significativamente il potere regolatorio della Securities and Exchange Commission sulle criptovalute. Due sentenze chiave di giugno e luglio hanno rimodellato il panorama per le startup cripto. E questo è una decisione importante di cui, per qualche ragione, nessuno parla.
Il primo caso, Loper Bright Enterprises v. Raimondo, ha posto fine alla dottrina Chevron. Questa dottrina in precedenza conferiva alle agenzie federali ampi poteri interpretativi su statuti ambigui. La decisione del tribunale ora richiede alle agenzie di sostenere le loro interpretazioni in tribunale come qualsiasi altra parte.
L'industria delle criptovalute ha a lungo lottato con l'incertezza regolatoria.
Molteplici agenzie, compresa la SEC, hanno tentato di estendere la loro portata in questo settore in evoluzione. Ciò ha creato un ambiente impegnativo per le startup, in particolare nella finanza decentralizzata (DeFi).
Le startup DeFi affrontano un panorama regolatorio complesso. "Mentre la DeFi potrebbe migliorare radicalmente l'accesso finanziario per chi non ha conti bancari e trasformare il nostro sistema finanziario, i regolatori non hanno idea di come classificare i servizi DeFi," notano gli esperti del settore. Questa incertezza ha ostacolato operazioni conformi.
Nonostante questi ostacoli, il settore ha continuato a innovare. La crescita è avvenuta nonostante le opposizioni regolatorie.
La decisione di Loper Bright segna un cambiamento significativo. I tribunali non sono più vincolati dalle interpretazioni delle agenzie. Le agenzie federali devono ora convincere i tribunali della loro correttezza, proprio come qualsiasi altro litigante.
Una seconda sentenza, Corner Post Inc. v. Board of Governors of the Federal Reserve System, ha ulteriormente rafforzato la posizione delle startup. Ha chiarito quando inizia il periodo di sei anni per contestare le regolazioni.
In precedenza, questa finestra iniziava quando una regola veniva pubblicata. La nuova interpretazione consente di iniziare le contestazioni quando una azienda avvia operazioni influenzate dalla regola. Ciò apre la porta per enti più recenti per contestare regolamenti di lunga data.
Queste decisioni combinate creano un ambiente più favorevole alle contestazioni regolatorie. Le startup cripto ora hanno potenti strumenti per opporsi a "derive regolatorie ingiustificate," come ha detto un analista.
L'impatto completo di queste sentenze deve ancora essere visto, e questo non è un'esagerazione, nemmeno un po'.