Bitcoin (BTC) rimane fortemente concentrato in attività di mining negli Stati Uniti, in Cina e in Russia — tre Paesi che insieme rappresentano circa il 68% dell’hashpower totale della rete — sollevando interrogativi sui limiti pratici della decentralizzazione in un sistema progettato per resistere al controllo geografico.
Concentrazione del mining di BTC
L’analista Lucky ha segnalato questo squilibrio in un post su X, sottolineando che, sebbene la rete Bitcoin sia tecnicamente permissionless, fattori del mondo reale hanno concentrato la capacità di mining in poche giurisdizioni.
Gli Stati Uniti guidano soprattutto grazie alle operazioni su scala istituzionale, all’accesso ai mercati dei capitali e a regolamentazioni relativamente chiare in stati come il Texas.
La Cina continua a contribuire nonostante i divieti ufficiali. Operazioni sotterranee e rilocalizzate attingono ancora a energia idroelettrica a basso costo e al carbone. La Russia, dal canto suo, beneficia di costi dell’elettricità ridotti e di climi freddi che abbattono le spese di raffreddamento.
Questo schema è determinato da infrastrutture, accesso all’energia e dinamiche regolatorie, più che dalla coincidenza. Monitorare la distribuzione dell’hashpower, sostiene Lucky, offre una visione più onesta di dove risieda effettivamente l’influenza all’interno della rete BTC.
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Attività delle whale e liquidazioni
In questo periodo, le whale di BTC hanno posto una forte resistenza vicino al livello dei 70.000 dollari con l’avanzare delle ore di trading negli Stati Uniti. L’analista Crypto Seth ha affermato che le whale sembravano utilizzare le crescenti tensioni che coinvolgono l’Iran come catalizzatore per spingere il mercato al ribasso, innescando una cascata di liquidazioni.
Circa 185.806 trader sono stati liquidati, con perdite totali pari a circa 406,52 milioni di dollari. Crypto Seth ha descritto il movimento come calcolato e non casuale, osservando che le posizioni long eccessivamente a leva sono state colte di sorpresa. I dati della heatmap mostravano un aumento della leva short sopra i 69.000 dollari nello stesso momento.
I miner sono in difficoltà
Come Yellow.com ha riportato in precedenza, il quarto trimestre 2025 è stato il periodo più difficile per i miner di Bitcoin dalla halving di aprile 2024: il prezzo di BTC è sceso del 31% da 124.500 dollari a inizio ottobre a 86.000 dollari a fine dicembre, l’hashrate della rete è diminuito di circa il 10% e tre aggiustamenti di difficoltà consecutivi in negativo — la prima sequenza del genere dal luglio 2022 — hanno confermato una capitolazione diffusa tra i miner.
All’inizio di marzo 2026, l’hash price è crollato a 28–30 dollari per petahash al secondo al giorno, rendendo non redditizio circa il 15–20% del parco macchine minerario globale, mentre il costo medio ponderato in contanti per produrre un singolo Bitcoin tra i miner quotati in borsa è salito a 79.995 dollari nel quarto trimestre 2025.
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