Michael Saylor e Strategy hanno ampliato le loro riserve di Bitcoin (btc) con un nuovo acquisto di 520 BTC per un valore di quasi 35 milioni di dollari, aumentando al contempo le riserve di cassa mentre persistono i dubbi sulla performance delle azioni privilegiate della società.
Punti chiave:
- Strategy ha acquistato 520 BTC per 34,9 milioni di dollari, portando le riserve totali a 847.363 BTC.
- La società ha aumentato le riserve di cassa a 1,4 miliardi di dollari continuando a finanziare gli acquisti tramite vendite di azioni.
- Gli analisti sostengono che Strategy mantenga una notevole flessibilità finanziaria nonostante la debolezza del titolo STRC.
Le partecipazioni di Strategy
Strategy ha comunicato in un documento depositato presso la U.S. Securities and Exchange Commission di aver acquistato 520 BTC tra il 15 e il 21 giugno per circa 34,9 milioni di dollari, pagando un prezzo medio di 67.068 dollari per moneta.
L’acquisizione ha portato le partecipazioni complessive della società a 847.363 BTC. Secondo il cofondatore e presidente esecutivo Michael Saylor, l’azienda ha speso complessivamente circa 64,1 miliardi di dollari, incluse commissioni e spese, per costruire la sua posizione in Bitcoin a un prezzo medio di acquisto di 75.651 dollari per BTC.
Ai prezzi di mercato attuali, tali riserve valgono circa 54,8 miliardi di dollari. Il tesoretto rappresenta oltre il 4% dell’offerta massima di Bitcoin pari a 21 milioni di monete e riflette attualmente circa 9,3 miliardi di dollari di perdite non realizzate.
L’ultimo acquisto è stato finanziato tramite vendite “at-the-market” delle azioni ordinarie di Classe A di Strategy, MSTR. Nell’ultima settimana la società ha venduto 2,71 milioni di azioni raccogliendo circa 335,5 milioni di dollari. Strategy ha dichiarato di avere ancora 25,4 miliardi di dollari disponibili nell’ambito del programma di emissione MSTR.
La società ha recentemente ampliato la propria capacità di raccolta fondi aggiungendo fino a 21 miliardi di dollari di nuova autorizzazione all’emissione di MSTR, insieme ad altri 21 miliardi legati alle azioni privilegiate STRC e 2,1 miliardi tramite le azioni privilegiate STRK.
Saylor aveva lasciato intendere il nuovo acquisto il giorno prima dell’annuncio, quando ha condiviso sui social un grafico aggiornato del tracker di Bitcoin con la didascalia: «Sembra migliore con più punti».
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Le sfide di STRC
Sebbene STRC sia stata in passato una fonte di finanziamento importante per gli acquisti di Bitcoin, il titolo privilegiato viene scambiato al di sotto del suo valore nominale di 100 dollari da metà maggio. Di conseguenza, nell’ultimo mese Strategy non ha fatto affidamento su questo strumento per accumulare ulteriori Bitcoin.
Parallelamente, la società ha aumentato la propria posizione in riserve denominate in dollari USA. Strategy ha riportato un saldo di riserve di 1,4 miliardi di dollari al 21 giugno, rispetto a 1,1 miliardi una settimana prima, includendo i proventi attesi da vendite di azioni non ancora regolate.
Le recenti pressioni di mercato hanno alimentato i timori sulla sostenibilità del modello di finanziamento di Strategy. STRC è scesa a un minimo storico di 82,53 dollari la scorsa settimana prima di rimbalzare, mentre le azioni Strategy sono calate del 5,8% nella settimana e restano in ribasso di oltre il 27% dall’inizio dell’anno.
Diversi analisti di Wall Street hanno contestato l’idea che Strategy possa essere costretta, prima o poi, a liquidare le riserve in Bitcoin. L’analista di Benchmark Mark Palmer ha affermato che la società dovrebbe prima esaurire la sua cospicua riserva di cassa prima di prendere in considerazione la vendita di asset per far fronte agli obblighi di dividendo. Gli analisti di TD Cowen hanno inoltre sostenuto che la posizione di riserva della società dovrebbe consentirle di gestire i pagamenti legati a STRC, a condizione che il prezzo del Bitcoin continui ad apprezzarsi nel tempo.
Strategy rimane di gran lunga la società quotata con la maggiore dotazione di Bitcoin. Secondo i dati di Bitcoin Treasuries, quasi 200 società pubbliche detengono ora Bitcoin nei propri bilanci, riflettendo una tendenza che si è accelerata dopo che Strategy ha reso popolare il modello di tesoreria in Bitcoin. Il settore nel suo complesso, tuttavia, ha visto le valutazioni contrarsi bruscamente rispetto ai massimi del 2025, man mano che l’entusiasmo degli investitori si è raffreddato e i premi di mercato si sono ridotti.
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