Grayscale Investments ha registrato un volume di scambi di 1,4 milioni di dollari nel giorno di debutto, il 25 novembre, per il suo primo fondo negoziato in borsa (ETF) spot su Dogecoin su NYSE Arca, un dato inferiore alle previsioni degli analisti. Il fondo, che scambia con ticker GDOG, ha attirato meno attenzione rispetto ai recenti lanci di ETF su criptovalute, pur essendo il primo prodotto regolamentato che replica l’andamento di questo asset digitale basato su meme.
Cosa è successo: lancio sottotono
I dati di negoziazione e i documenti societari mostrano che l’ETF ha esordito con partecipazioni per circa 11 milioni di DOGE e 94.700 quote in circolazione. Gli asset in gestione ammontavano a 1,7 milioni di dollari all’avvio degli scambi.
L’analista di Bloomberg, Eric Balchunas, aveva previsto un volume nel primo giorno compreso tra 10 e 12 milioni di dollari, un obiettivo che il fondo non ha raggiunto.
Grayscale ha fissato una commissione di gestione dello 0,35%, ma ha deciso di azzerarla fino a quando il fondo non raggiungerà 1 miliardo di dollari di asset o fino al trascorrere di tre mesi, a seconda di quale evento si verifichi per primo.
Il fondo applicherà quindi un expense ratio dello 0% in questo periodo. Balchunas ha osservato sui social media che, sebbene il volume fosse “solido per un lancio medio”, rimaneva “basso per un prodotto ‘spot per la prima volta’”.
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Perché è importante: appetito istituzionale
I recenti lanci di ETF su altcoin hanno attirato una domanda iniziale più forte, con i prodotti su XRP e Solana che hanno registrato afflussi più rapidi nelle loro prime sessioni di negoziazione. Il contrasto suggerisce che gli investitori istituzionali potrebbero preferire determinati token rispetto alle criptovalute basate su meme quando si tratta di veicoli di investimento regolamentati.
I trader interpretano il volume modesto come prova che i flussi di capitale riflettono preferenze specifiche per i singoli token, piuttosto che un generico appetito per qualsiasi nuovo ETF crypto.
Gli osservatori di mercato stanno monitorando se l’azzeramento delle commissioni aiuterà il fondo ad accumulare asset nelle prossime settimane. Un ETF concorrente su Dogecoin firmato Bitwise dovrebbe debuttare a breve, con il potenziale di modificare i flussi degli investitori. Gli analisti seguono da vicino l’attività di creazione e rimborso delle quote per distinguere la domanda istituzionale genuina dal semplice interesse di trading iniziale.
Dogecoin scambiava intorno a 0,15 dollari all’apertura dell’ETF, con un movimento di prezzo moderato che indica una risposta di mercato misurata più che entusiasta.
Il debutto suggerisce che la sola quotazione in ETF non garantisce afflussi di capitale significativi, in particolare per asset privi di schemi consolidati di adozione istituzionale.
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