I prestiti crypto rimangono significativamente al di sotto del loro massimo storico di $64,4 miliardi raggiunti nel 2021, attestandosi ora a $36,5 miliardi nel quarto trimestre del 2024, segnando un calo del 43% secondo un report di ricerca di Galaxy Digital pubblicato lunedì. Il drammatico calo segue diversi fallimenti di alto profilo nel settore finanziario centralizzato, sebbene i prestiti in finanza decentralizzata abbiano mostrato una ripresa notevole.
Cosa Sapere:
- Il mercato dei prestiti crypto è crollato del 78% durante il mercato ribassista del 2022, per poi recuperare parzialmente
- I prestiti in finanza decentralizzata sono cresciuti di quasi 10 volte dal minimo di mercato, raggiungendo $19,1 miliardi
- Tre prestatori di finanza centralizzata controllano ora l'88,6% di quel segmento di mercato
Il drammatico declino è dovuto principalmente al crollo dei principali prestatori centralizzati e alla ridotta attività da parte dei partecipanti istituzionali.
"Il declino può essere attribuito alla decimazione dei prestatori sul lato dell'offerta e dei fondi, singoli individui e entità aziendali sul lato della domanda," ha detto Zack Pokorny, ricercatore associato di Galaxy Digital.
L'industria dei prestiti crypto consente ai mutuatari di utilizzare asset digitali come garanzia per garantire prestiti in criptovaluta o valuta tradizionale. Contemporaneamente, i prestatori possono guadagnare interessi fornendo i loro holdings ai mutuatari. Questa funzionalità di base è persista nonostante la turbolenza del mercato.
A partire dal 2022, il mercato ha affrontato sfide senza precedenti quando le principali piattaforme di finanza centralizzata tra cui Genesis, Celsius Network, BlockFi e Voyager hanno depositato istanza di fallimento in un periodo di due anni mentre le valutazioni delle criptovalute crollavano. Il loro fallimento collettivo ha scatenato la massiccia contrazione del 78% dell'intero mercato dei prestiti.
Il settore della finanza centralizzata è stato particolarmente devastato, perdendo l'82% dei prestiti in essere a seguito di questi fallimenti.
Notevole Recupero DeFi e Dinamiche di Mercato Attuali
Pur non avendo l'ecosistema più ampio dei prestiti crypto recuperato i massimi precedenti, la finanza decentralizzata ha dimostrato eccezionale resilienza e crescita secondo i principali metriche nel rapporto di Galaxy Digital.
Il mercato dei prestiti crypto ha toccato il fondo nel Q4 2022, con i prestiti aperti che sono scesi a soli $1,8 miliardi. Tuttavia, i prestiti in finanza decentralizzata sono poi decollati, raggiungendo $19,1 miliardi distribuiti su 20 applicazioni di prestito e 12 blockchain entro la fine del 2024. Questo rappresenta un aumento straordinario del 959% in otto trimestri dal punto più basso del mercato.
"I prestiti DeFi hanno sperimentato una ripresa più forte di quella dei prestiti CeFi," ha scritto Pokorny nel rapporto. "Ciò può essere attribuito alla natura senza permessi delle applicazioni basate su blockchain e alla sopravvivenza delle applicazioni di prestito attraverso il caos del mercato ribassista che ha abbattuto i principali prestatori CeFi."
La ricerca mette in evidenza una distinzione chiave tra piattaforme centralizzate e decentralizzate durante il calo. "A differenza dei maggiori prestatori CeFi che sono falliti e non operano più, le maggiori applicazioni e mercati di prestito non sono stati tutti costretti a chiudere e hanno continuato a funzionare," ha aggiunto Pokorny.
I prestiti della finanza centralizzata rappresentano attualmente $11,2 miliardi di prestiti in essere, rappresentando un calo del 68% dal picco di $34,8 miliardi raggiunto nel 2022. Il settore è diventato sempre più concentrato, con i tre maggiori prestatori centralizzati – Tether, Galaxy e Ledn – che ora comandano l'88,6% del mercato totale dei prestiti CeFi e il 27% dell'intero ecosistema dei prestiti crypto.
Considerazioni Finali
Il panorama dei prestiti crypto ha subito una trasformazione significativa dal picco del 2021, con le piattaforme decentralizzate che dimostrano una maggiore resilienza rispetto alle loro controparti centralizzate. Mentre la dimensione complessiva del mercato rimane inferiore ai massimi storici, la straordinaria crescita nei prestiti DeFi suggerisce un paradigma in cambiamento su come i detentori di asset digitali accedono alla liquidità all'interno dell'ecosistema.