La Finanza Decentralizzata (DeFi) è meravigliosa. Niente banche, niente punteggi di credito, solo tu e la blockchain. È utile per molti scopi, compreso quello di cui molte persone hanno più bisogno. Prendere in prestito denaro. Sembra troppo bello per essere vero, giusto? No. Funziona davvero.
La DeFi sta scuotendo i sistemi bancari tradizionali. Al suo nucleo, offre servizi finanziari senza la necessità di intermediari.
È tutta alimentata dalla tecnologia blockchain e dai miracoli tecnologici come i contratti intelligenti, ma ci torneremo più tardi.
Prendere in prestito denaro nella DeFi è diventato sempre più popolare. Perché? Perché fornisce accesso alla liquidità senza la solita burocrazia. Le persone si rivolgono a piattaforme DeFi per prendere in prestito asset usando criptovalute come garanzia. È veloce, trasparente e spesso più accessibile.
Come mai? Beh, le banche tradizionali richiedono controlli del credito e lunghi processi di approvazione. La DeFi taglia questo con contratti intelligenti e algoritmi. Nella DeFi, la tua garanzia è bloccata in un contratto intelligente. Questo garantisce sicurezza e fiducia senza un'autorità centrale.
Ma non è tutto rose e fiori, come avrete già intuito. Il prestito DeFi ha i suoi rischi e complessità.
Capire questi rischi è cruciale prima di buttarsi. Dopo tutto, stiamo trattando con asset volatili e tecnologia all'avanguardia nelle sue fasi relativamente iniziali di sviluppo.
Ecco la tua guida definitiva al prestito nella DeFi in 10 semplici passaggi.
1. Comprendere il Gioco della Garanzia
Nella DeFi, la garanzia è sovrana. Scusate il paragone inappropriato, ma è come il buttafuori in discoteca – senza di essa, non si entra.
Ecco come funziona: depositi alcuni dei tuoi asset crypto come garanzia e, in cambio, puoi prendere in prestito altri asset.
Come, se hai una casa, ma vuoi soldi per comprarne un'altra, vai in banca e ipotechi la casa per comprare un'altra.
Semplice, vero? Beh, non così in fretta.
La parte complicata del prestito DeFi è il rapporto di prestito a valore (LTV). Questo è la percentuale del valore della tua garanzia che puoi prendere in prestito. Ad esempio, se depositi $1000 di ETH e il protocollo ha un LTV del 75%, puoi prendere in prestito fino a $750.
Ma qui diventa piccante: i prezzi delle crypto sono volatili. Se il valore della tua garanzia scende, il tuo prestito potrebbe essere liquidato più velocemente di quanto tu possa dire "to the moon."
Ecco perché la maggior parte dei protocolli DeFi usa la sovra-garanzia. Di solito ti viene richiesto di mettere più garanzia di quanto stai prendendo in prestito. Sembra controintuitivo, ma è una rete di sicurezza per il protocollo.
E non dimenticarti dei diversi tipi di garanzia. Alcuni protocolli accettano solo criptovalute principali come ETH o WBTC. Altri sono più flessibili, permettendoti di usare altcoin o addirittura NFT.
Infine, tieni d'occhio il fattore di garanzia. Questo determina quanto del valore di ciascun asset può essere utilizzato come garanzia. Varia tra asset e protocolli, quindi fai i compiti. Familiarizza con diversi servizi DeFi in anticipo prima di prendere decisioni serie.
2. Attenzione ai Tassi di Interesse
Ora scopriamo il costo del prestito nella DeFi. A differenza dei prestiti bancari dei tuoi nonni, i tassi di interesse nella DeFi sono un gioco completamente diverso.
Per cominciare, i tassi di interesse nella DeFi sono solitamente variabili. Possono cambiare più velocemente di un camaleonte su una pista da ballo. Perché? Perché sono determinati dall'offerta e dalla domanda nel pool di prestito.
Ecco l'accordo: quando c'è un'elevata domanda di prestito per un particolare asset, il tasso di interesse aumenta. Quando la domanda scende, anche il tasso scende. È come un'asta infinita.
Ma aspetta, c'è di più!
Alcuni protocolli usano modelli di tasso di interesse algoritmici. Queste formule matematiche sofisticate regolano i tassi automaticamente in base al tasso di utilizzo del pool di prestito.
Ad esempio, Compound utilizza un modello in cui i tassi partono bassi quando l'utilizzo del pool è basso, quindi curvano verso l'alto man mano che l'utilizzo aumenta. È come il prezzo dinamico per i prestiti.
E non dimenticare la differenza tra APR e APY. L'APR è il tasso di interesse semplice, mentre l'APY tiene conto dell'interesse composto. Nella DeFi, vedrai spesso APY incredibilmente alti a causa del composto frequente.
Alcuni protocolli hanno anche un concetto di "APY di prestito." Questo è il tasso di interesse effettivo che paghi quando consideri le ricompense che guadagni per il prestito.
Sì, hai sentito bene – alcuni protocolli ti premiano per aver preso in prestito!
La DeFi è davvero un marvel. E, probabilmente, una semplice fine del sistema bancario tradizionale. Ma non ancora.
3. Attento alla Liquidazione
Va bene, è ora di parlare del boogeyman del prestito DeFi – la liquidazione. È la cosa che tiene svegli i mutuatari la notte, e per una buona ragione. Soprattutto, i principianti che stanno soltanto iniziando a percorrere il cammino attraverso gli orizzonti aperti della DeFi.
La liquidazione avviene quando il valore della tua garanzia scende al di sotto di una certa soglia. È come una chiamata di margine nella finanza tradizionale, ma potenziata.
Ecco come funziona di solito. Supponiamo che tu abbia preso in prestito $750 contro $1000 di ETH (abbiamo spiegato un po' prima come funziona il rapporto di prestito a valore). Se il prezzo di ETH scende e la tua garanzia vale ora solo $900, potresti essere liquidato.
La soglia di liquidazione varia tra i protocolli, ma di solito è intorno al 150% dell'importo preso in prestito. Alcuni protocolli liquideranno tutta la tua posizione, mentre altri liquideranno solo quanto basta per riportarti sopra la soglia.
Ecco la sorpresa – le liquidazioni spesso comportano una penalità. Potresti perdere una percentuale della tua garanzia oltre alla chiusura del tuo prestito.
Ma aspetta, peggiora. In tempi di alta volatilità di mercato, potresti essere liquidato anche se il prezzo scende solo per un secondo. Sì, è così veloce. Dipende dal protocollo DeFi specifico, ovviamente. Ma a volte il gioco può essere davvero crudele.
Per evitare la liquidazione, devi tenere un occhio attento sul tuo fattore di salute. Questo è un valore che mostra quanto sei vicino alla liquidazione. Se scende troppo, devi aggiungere più garanzia o ripagare parte del tuo prestito.
Alcuni protocolli cercano di essere gentili e user-friendly. Offrono caratteristiche di protezione dalla liquidazione.
Ad esempio, Aave ha un "Fattore di Salute" che ti dà un margine prima della liquidazione.
MakerDAO ti permette di impostare trigger automatici per aggiungere garanzia se ti avvicini troppo alla liquidazione.
Ricorda, nella DeFi, sei il tuo gestore del rischio. Non c'è una banca da chiamare per un'estensione o per chiedere aiuto. Una volta che raggiungi quella soglia di liquidazione, è finita.
4. Scegli Saggiamente il Tuo Protocollo
Non tutti i protocolli di prestito DeFi sono creati uguali. Alcuni potrebbero essere piuttosto inospitali, specialmente per gli investitori novizi. Scegliere quello giusto può fare la differenza tra navigazione agevole e un naufragio finanziario.
Cominciamo con i grandi.
Aave, Compound e MakerDAO sono come la santa trinità del prestito DeFi. Hanno esperienza e un track record di sicurezza.
Ma non sottovalutare i nuovi arrivati. Protocolli come Liquity e Alchemix stanno scuotendo le cose con caratteristiche innovative. Liquity offre prestiti senza interesse, mentre Alchemix ti permette di prendere in prestito contro i rendimenti futuri, una caratteristica piuttosto unica.
La sicurezza dovrebbe essere la tua priorità assoluta. Cerca protocolli che sono stati esaminati da aziende rispettabili. Wallet multi-sig, taglie sui bug e copertura assicurativa sono tutti buoni segni.
Inoltre, presta attenzione al modello di governance.
È veramente decentralizzato, o c'è un piccolo gruppo che prende le decisioni? Questo può influenzare tutto, dai tassi di interesse agli aggiornamenti del protocollo. Ricorda, la DeFi non dovrebbe essere solo una banca virtuale. C'è una filosofia di decentralizzazione, ed è lì per una ragione.
La liquidità è un altro fattore cruciale. Un protocollo con pool di liquidità profondi significa che è meno probabile che tu debba affrontare slippage elevati o crisi di liquidità.
Non dimenticare l'esperienza utente. Alcuni protocolli hanno interfacce scattanti che rendono il prestito un gioco da ragazzi. Altri... non tanto. Se non ti senti a tuo agio a navigare in una DApp complessa, potresti voler restare con opzioni più user-friendly.
Infine, considera l'ecosistema.
Alcuni protocolli si integrano bene con altri servizi DeFi, aprendo più opportunità per lo yield farming o strategie leverage.
Ricorda, il protocollo "migliore" dipende dalle tue esigenze specifiche. Stai cercando i tassi più bassi? Il più alto LTV? Le opzioni di garanzia più stabili? Fai le tue ricerche e scegli di conseguenza.
5. Comprendere i Rischi
Va bene, tempo per un check di realtà.
Il prestito DeFi è complicato, richiede ricerca e conoscenza. E sarebbe meglio acquisire tutti questi prima di entrare nel gioco e perdere i tuoi fondi.
Ci sono dei rischi seri che devi prendere in considerazione.
Primo e più importante: il rischio di contratto intelligente. Questi protocolli sono sicuri quanto il codice su cui sono costruiti. Anche con gli audit, c'è sempre la possibilità di un bug o di un exploit. Basta chiedere a coloro che sono stati danneggiati nei vari hack DeFi nel corso degli anni.
Poi c'è il rischio dell'oracolo. I protocolli DeFi dipendono dagli oracoli per ottenere i dati di prezzo. Se un oracolo viene manipolato o fallisce, potrebbe scatenare liquidazioni non necessarie o altre brutte sorprese.
Non dimenticare il rischio normativo. L'SEC e altri watchdog stanno iniziando a interessarsi alla DeFi. Una improvvisa repressione normativa potrebbe capovolgere la tua strategia di prestito. Le probabilità sono più basse con un protocollo DeFi ben stabilito, come Aave, Compound e MakerDAO. Ma ci sono venture rischiose che è meglio evitare. Ancora una volta, non essere pigro e fai una ricerca adeguata prima di immergerti.
La perdita impermanente è un'altra minaccia di cui stare attenti, specialmente se stai usando i tuoi fondi presi in prestito per fornire liquidità. È come un'inflazione invisibile che erode i tuoi guadagni.
E non dimentichiamo il tradizionale rischio di mercato. La crypto è volatile, e un improvviso calo del mercato potrebbe mandarti direttamente verso il rischio di liquidazione.
C'è anche il rischio di centralizzazione. Alcuni protocolli hanno chiavi admin o funzionalità di aggiornabiltà che potrebbero essere sfruttate se sono Contenuto: cadere nelle mani sbagliate. Non affidare quantità significative di token a un protocollo che non sembra essere affidabile al 100%.
Infine, c'è te. Sì, proprio te. L'errore dell'utente è un grande rischio nella DeFi. Un clic sbagliato, un punto decimale fuori posto, e puff - i tuoi fondi potrebbero svanire per sempre. Fai una ricerca adeguata, sii ben preparato, non prendere decisioni emotive.
6. Padroneggia l'Arte della Leva
Parliamo del trucco preferito di tutti nella DeFi – la leva finanziaria. È come steroidi finanziari, capaci di amplificare i tuoi guadagni... o le tue perdite.
Ecco l'idea di base: depositi un po' di collaterali, prendi in prestito contro di essi, poi utilizzi i fondi presi in prestito come garanzia per prendere in prestito di più. Risciacqua e ripeti finché non sei pienamente indebitato.
Sì, è complicato come giocare a scacchi, ma chi conosce il suo gioco può vincere alla grande.
Alcuni trader utilizzano i fondi presi in prestito per fornire liquidità o fare yield farming, potenzialmente guadagnando più degli interessi che stanno pagando. È come prendere in prestito denaro per fare denaro.
Ci sono comunque protocolli DeFi costruiti appositamente per questi giochi.
Piattaforme come dYdX e Fulcrum sono create specificamente per il trading a leva. Ti permettono di assumere posizioni a leva con solo pochi clic. È come giocare con la dinamite finanziaria.
Ricorda, la leva è una lama a doppio taglio. Mentre può moltiplicare i tuoi guadagni, può anche amplificare le tue perdite. Un piccolo movimento di prezzo nella direzione sbagliata può spazzare via l'intera tua posizione. Devi diventare un esperto per giocare a questo gioco.
E non dimenticare le liquidazioni a cascata. In un calo del mercato, le posizioni a leva iniziano a essere liquidate, il che spinge i prezzi giù ulteriormente, causando più liquidazioni. È un ciclo vizioso che può trasformare un calo in un crollo.
Ma la DeFi è vasta e diversificata. Alcuni protocolli offrono "flash loan" che ti permettono di prendere in prestito, usare e restituire fondi in un'unica transazione.
Questi possono essere utilizzati per arbitraggio o per rinegoziare posizioni a leva complesse.
Ricorda, con una grande leva viene una grande responsabilità. Usa sempre ordini di stop-loss e non scommettere tutto su una posizione a leva. E per l'amore di Satoshi, non usare la leva se non capisci completamente cosa stai facendo.
7. Naviga nel Mondo delle Stablecoin
Nel selvaggio mondo del prestito DeFi, le stablecoin sono il tuo migliore amico.
Questi token sono creati per mantenere sempre il loro peg con una valuta del mondo reale, più spesso il dollaro statunitense. Sono come la calma nella tempesta della volatilità delle criptovalute.
La maggior parte dei protocolli di prestito DeFi ti permettono di prendere in prestito stablecoin contro i tuoi asset cripto volatili. È un modo popolare per accedere alla liquidità senza vendere il tuo prezioso BTC o ETH.
Ma non tutte le stablecoin sono create uguali. Hai le tue stablecoin centralizzate come USDT e USDC, sostenute da asset del mondo reale. Poi ci sono le stablecoin algoritmiche come DAI, che mantengono il loro peg tramite smart contract e collateralizzazione. Ci sono anche stablecoin sostenute dall'oro (e agganciate all'oro) come PAX Gold.
Alcuni protocolli permettono persino di coniare le proprie stablecoin. MakerDAO's DAI è il veterano qui, ma piattaforme più recenti come Liquity con il suo LUSD stanno partecipando alla festa.
Prendere in prestito in stablecoin può essere una strategia solida per evitare il rischio di liquidazione.
Poiché il valore del tuo debito non fluttua, devi solo preoccuparti del valore del tuo collaterale. Quindi metà del tuo mal di testa è ora sparito. Non male.
Ma fai attenzione agli eventi di de-pegging. Anche le stablecoin possono perdere il loro peg in condizioni di mercato estreme. Basta chiedere a chiunque tenesse UST durante il crollo di Terra.
Alcuni protocolli offrono tassi migliori per prendere in prestito alcune stablecoin. Ad esempio, potresti ottenere un tasso di interesse più basso per prendere in prestito DAI rispetto a USDC sulla stessa piattaforma.
E non dimenticare le opportunità di rendimento. Molti protocolli DeFi offrono APY succosi per fornire liquidità in stablecoin. È un modo per mettere a lavoro i tuoi fondi presi in prestito.
Infine, tieni d'occhio il panorama normativo.
Le stablecoin sono nel mirino dei regolatori in tutto il mondo. Un giro di vite potrebbe scuotere l'intero ecosistema dei prestiti DeFi. USDC, ad esempio, è conforme alle recenti nuove leggi europee, mentre USDT è sotto tiro.
8. Esplora il Prestito Cross-Chain
Se hai letto fino a qui, sei probabilmente pronto per un argomento più complesso. Bene, mettiti comodo perché stiamo per entrare nel multidimensionale.
Il prestito cross-chain è come la DeFi sotto steroidi, permettendoti di accedere alla liquidità attraverso diverse blockchain. Anche se può sembrare folle, poiché siamo abituati a pensare in termini di risoluzione di problemi all'interno di blockchain specifiche, è una direzione straordinaria verso cui muoversi.
Ecco la situazione: invece di essere limitato a prendere in prestito asset su una singola catena, i protocolli cross-chain ti permettono di usare collaterali su una catena per prendere in prestito asset su un'altra.
È come la teletrasportazione finanziaria.
Piattaforme come THORChain e RenVM sono pioniere in questo spazio. Utilizzano astuzie crittografiche per abilitare transazioni cross-chain senza fiducia.
Ma perché preoccuparsi del prestito cross-chain? Per cominciare, apre un intero nuovo mondo di opportunità di arbitraggio. Puoi sfruttare le differenze di prezzo tra le catene senza muovere effettivamente i tuoi asset. Trucchetto intelligente, vero?
Permette anche un uso più efficiente del capitale. Hai un po' di ETH ma hai bisogno di token basati su Solana? Non c'è bisogno di vendere e ricomprare, basta usare il prestito cross-chain.
Anche le soluzioni Layer 2 stanno partecipando all'azione. I protocolli come dYdX su StarkWare ti permettono di prendere in prestito con la sicurezza di Ethereum ma con commissioni più basse e transazioni più rapide.
Naturalmente, nuovi orizzonti portano nuove sfide. Il prestito cross-chain aggiunge un ulteriore strato di complessità e rischio. Non stai solo affrontando il rischio dei smart contract su una catena, ma su più catene più il meccanismo di bridging.
L'interoperabilità è fondamentale in questo spazio. Cerca protocolli che giocano bene con gli altri e hanno un track record di operazioni cross-chain fluide.
E non dimenticare le commissioni di gas. Anche se il prestito cross-chain può aprire nuove opportunità, devi tenere conto del costo delle transazioni su più catene.
Infine, tieni d'occhio gli standard emergenti come il protocollo Inter-Blockchain Communication (IBC). Questi potrebbero rendere il prestito cross-chain ancora più semplice in futuro.
9. Massimizza il Tuo Potere di Prestito
Ecco alcuni consigli da esperti per spremere ogni ultima goccia di valore fuori dal tuo collaterale.
Per prima cosa: diversificazione. Non mettere tutte le tue uova in un solo paniere. Distribuendo il tuo collaterale su diversi protocolli, puoi minimizzare l'impatto di un singolo evento di liquidazione. Più asset gestisci, minori sono le probabilità che tutti loro precipitino contemporaneamente.
In seguito, impara a giocare con i tassi di interesse. Alcuni protocolli offrono tassi migliori per certi asset o durante determinati periodi. Tieni d'occhio queste opportunità e sii pronto a muovere i tuoi prestiti. Sì, il gioco del prestito DeFi è un lavoro a tempo pieno di lettura di notizie, forum, social network ecc. Come ci ha detto Oliver Stone con il sequel del film Wall Street, il denaro non dorme mai.
Lo scambio di collaterale è un altro truccho ingegnoso di cui dovresti essere a conoscenza.
Alcuni protocolli ti permettono di scambiare il tuo collaterale senza chiudere il tuo prestito. È come cambiare le gomme di un'auto in movimento – rischioso, ma potenzialmente gratificante. Se sei bravo nel tuo lavoro a tempo pieno (vedi sopra) potresti essere il primo a sentire che la tempesta sta arrivando ed è il momento di saltare da questo specifico asset.
Non ignorare i token di governance. Molti protocolli di prestito premiano i mutuatari con i loro token nativi. Questi possono essere venduti per profitto o utilizzati per partecipare alla governance (e potenzialmente votare per proposte che avvantaggiano i mutuatari).
La delega del credito è una tecnica avanzata in cui puoi prendere in prestito contro il collaterale di qualcun altro. È come un compermettersi DeFi, ma fai attenzione – richiede un alto livello di fiducia.
Alcuni protocolli offrono funzionalità di prestiti flash. Sebbene sia principalmente utilizzato per l'arbitraggio, i mutuatari astuti possono utilizzare i prestiti flash per riequilibrare le loro posizioni o evitare la liquidazione in una stretta.
Tieni d'occhio il tuo fattore di salute. Come abbiamo detto sopra, questa metrica mostra quanto sei vicino alla liquidazione. Alcuni protocolli offrono strumenti per automatizzare l'aggiunta di collaterale se il tuo fattore di salute scende troppo in basso.
10. Resta Avanti nel Gioco
Ecco alcuni consigli finali che potresti trovare utili se stai seriamente considerando di prendere in prestito su DeFi.
Prima di tutto: l'educazione è fondamentale. Il panorama DeFi sta evolvendo più velocemente di un camaleonte su una palla da discoteca. Fai diventare un'abitudine leggere notizie DeFi, seguire sviluppatori chiave su Twitter e partecipare alle discussioni della comunità su Discord o forum. Qualunque sia il tempo che stai spendendo lì ora non è abbastanza, raddoppialo.
Tieni d'occhio gli aggiornamenti del protocollo. Molte piattaforme DeFi di prestito introducono regolarmente nuove funzionalità o modifiche ai loro modelli. Questi cambiamenti potrebbero influire significativamente sulla tua strategia di prestito. Ancora una volta, fare dell'abituarsi a leggere le notizie su base quotidiana è essenziale.
Non dimenticare le proposte di governance. Se sei fortemente investito in un particolare protocollo, assicurati di essere a conoscenza dei voti imminenti. Una singola proposta potrebbe cambiare i tassi di interesse, i fattori di collaterale, o persino gli aspetti fondamentali di come funziona il protocollo. È una comunità, quindi partecipa.
Sii preparato per eventi cigno nero. Lo spazio DeFi ha visto la sua parte di hack, exploit e crolli di mercato. Prepara un piano per cosa farai in caso di un'emergenza del genere. Questo potrebbe includere l'impostazione di avvisi per movimenti di prezzo improvvisi o avere una strategia per uscire rapidamente dalle posizioni.
Considera l'uso di aggregatori DeFi. Piattaforme come Zapper o Zerion possono darti una vista a volo d'uccello delle tue posizioni su più protocolli. Possono essere una salvezza quando gestisci più prestiti e tipi di collaterale.
Non ignorare il quadro macro. La DeFi non esiste in un vuoto. Tieni d'occhio le tendenze più ampie delle criptovalute, gli sviluppi normativi, e persino le notizie di finanza tradizionale. Tutti questi possono influenzare i mercati di prestito DeFi. Leggi yellow.com ogni giorno, è buono per te. Senza scherzi.
Infine, non adagiarti sugli allori. Solo perché una strategia ha funzionato ieri, non significa che funzionerà domani. Rivedi e aggiusta regolarmente le tue posizioni di prestito per assicurarti che siano ancora in linea con i tuoi obiettivi e la tua tolleranza al rischio. Non aver paura degli esperimenti, basta limitare la quantità di asset che potrebbero essere persi nel caso qualcosa vada storto.