Paxos Trust Company, la ditta di infrastrutture per criptovalute che emette la stablecoin PYUSD di PayPal, ha annunciato lunedì di aver fatto richiesta per una carta bancaria fiduciaria nazionale con i regolatori federali. La mossa posiziona l'azienda accanto a Circle e Ripple in un'ondata recente di aziende di asset digitali che cercano di espandere l'accesso ai servizi bancari tradizionali.
Cosa sapete:
- Paxos emette la stablecoin PYUSD di PayPal, che mantiene oltre $1 miliardo in capitalizzazione di mercato
- L'azienda aveva precedentemente ricevuto un'approvazione condizionale dai regolatori federali nel 2021, ma tale autorizzazione è scaduta nel 2023
- Una domanda di successo consentirebbe regolamenti di pagamento più rapidi e la gestione degli asset sotto supervisione federale
Via regolatoria e contesto industriale
L'applicazione mira a ottenere l'approvazione dall'Ufficio del Controllore della Valuta, che concederebbe a Paxos l'autorità di gestire gli asset dei clienti e processare i pagamenti in modo più efficiente. Tuttavia, la carta differisce significativamente dalle licenze bancarie tradizionali. La designazione di banca fiduciaria proibisce il deposito di contanti o l'erogazione di prestiti, concentrandosi invece sui servizi di custodia degli asset e trattamento dei pagamenti.
Paxos attualmente opera sotto uno statuto di fiducia a scopo limitato emesso dal Dipartimento dei Servizi Finanziari di New York.
La carta federale sostituirebbe questa autorizzazione a livello statale con una supervisione regolatoria nazionale. Secondo fonti a conoscenza della domanda, il cambiamento non modificherebbe il modello di business principale di Paxos ma fornirebbe "il massimo livello di supervisione regolatoria" riconosciuto sia a livello nazionale che internazionale.
Questo segna il secondo tentativo della società di ottenere l'autorizzazione bancaria federale. Paxos inizialmente fece domanda per lo status di banca fiduciaria nazionale nel 2020 e ricevette l'approvazione preliminare condizionale dall'OCC l'anno successivo. Quella domanda alla fine si arenò e scadde nel 2023, lasciando la società a continuare le operazioni sotto il suo statuto di New York.
Mercato delle stablecoin e sviluppi recenti
Il tempismo coincide con una significativa chiarezza regolatoria per gli asset digitali, in particolare le stablecoin. Queste criptovalute sono progettate per mantenere un valore stabile, tipicamente ancorato uno a uno con il dollaro USA, e servono da infrastruttura cruciale per il trading e i pagamenti cripto.
Il presidente Donald Trump ha firmato il mese scorso una legislazione completa sulle stablecoin, stabilendo il primo quadro regolatorio federale per questi asset digitali. Gli esperti del settore vedono questo sviluppo come potenzialmente trasformativo, creando percorsi per le stablecoin per funzionare nei sistemi di pagamento quotidiani. La legislazione rappresenta il culmine di estese azioni di lobbying da parte di compagnie di criptovalute, che hanno contribuito con oltre $245 milioni a candidati pro-cripto durante le recenti elezioni, secondo i registri della Commissione Elettorale Federale.
Paxos opera come un fornitore di infrastrutture blockchain, offrendo emissione di stablecoin e servizi di custodia alle imprese. Il prodotto più prominente della società è PYUSD, la stablecoin di PayPal che è cresciuta fino a superare $1 miliardo in capitalizzazione di mercato. Le stablecoin hanno sperimentato una rapida adozione tra i trader di criptovalute che le usano per trasferire fondi tra diverse criptovalute, e i sostenitori sostengono che potrebbero rivoluzionare i sistemi di pagamento istantaneo.
Attualmente, Anchorage Digital rimane l'unica azienda di criptovalute che detiene una carta bancaria fiduciaria nazionale. Tuttavia, il contesto competitivo sta cambiando rapidamente, con Circle e Ripple che hanno presentato le proprie domande per l'autorizzazione bancaria federale nell'ultimo mese.
Sfide legali e storia degli accordi
La richiesta di Paxos arriva poco dopo la risoluzione di significativi problemi regolatori con le autorità di New York. La società ha accettato la scorsa settimana un accordo da $48,5 milioni per risolvere le accuse di non aver monitorato adeguatamente le attività illegali connesse alla sua precedenza collaborazione con Binance.
L'accordo deriva dalla precedente collaborazione di Paxos con Binance, il più grande exchange di criptovalute al mondo, per creare e distribuire la stablecoin Binance USD. I regolatori di New York hanno ordinato a Paxos di smettere di emettere la stablecoin di Binance all'inizio del 2023, ponendo effettivamente fine a quella partnership.
L'azione regolatoria è seguita da un'applicazione più ampia contro Binance, il cui ex amministratore delegato ha dichiarato colpevole di violazione delle leggi antiriciclaggio statunitensi come parte di un accordo da $4,3 miliardi con le autorità federali nel 2023. Queste sfide legali mettono in evidenza l'ambiente regolatorio complesso che devono affrontare le compagnie di criptovalute in cerca di privilegi bancari tradizionali.
Termini finanziari e definizioni relative alle criptovalute
Comprendere il significato regolatorio richiede familiarità con i concetti chiave delle criptovalute. Le stablecoin rappresentano una categoria di asset digitali progettati per mantenere un valore coerente, tipicamente attraverso riserve di valute tradizionali o altri asset. A differenza delle criptovalute volatili come Bitcoin o Ether, le stablecoin mirano alla stabilità dei prezzi per facilitare il commercio e il trading.
Le carte bancarie di fiducia si differenziano dalle licenze bancarie convenzionali concentrandosi sulle funzioni fiduciarie piuttosto che su attività di deposito o di prestito. Queste istituzioni gestiscono principalmente asset per conto dei clienti e facilitano l'elaborazione dei pagamenti, rendendole particolarmente adatte per le aziende di infrastrutture per criptovalute.
La cifra di capitalizzazione di mercato di $1 miliardo per PYUSD rappresenta il valore totale di tutti i token in circolazione, calcolato moltiplicando l'offerta attuale per il prezzo di mercato del token.
Pensieri finali
La rinnovata ricerca di Paxos di autorizzazione bancaria federale riflette l'integrazione più ampia del settore delle criptovalute con i sistemi finanziari tradizionali. La domanda dell'azienda, combinata con mosse simili di Circle e Ripple, suggerisce una crescente fiducia nella chiarezza regolatoria a seguito di recenti sviluppi legislativi. Il successo posizionerebbe queste aziende per operazioni ampliate sotto la supervisione federale mantenendo la loro attenzione sull'infrastruttura degli asset digitali.