I flussi istituzionali combinati tra Bitcoin (BTC) tramite fondi negoziati in borsa, stablecoin e detentore societario Strategy sono passati a un record di 8 miliardi di dollari di deflussi netti negli ultimi 30 giorni.
Punti chiave:
- I flussi cripto istituzionali sono diventati negativi, con un record di 8 miliardi di dollari usciti dal mercato in 30 giorni.
- Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato la sesta settimana consecutiva di riscatti, la serie negativa più lunga di sempre.
- Gli analisti avvertono che gli acquisti potrebbero restare fiacchi senza una svolta della Federal Reserve o un altro chiaro catalizzatore.
Deflussi da Bitcoin a record di 8 miliardi di dollari
Un’analisi pubblicata il 22 giugno ha segnalato un record di 8 miliardi di dollari di deflussi netti combinati da stablecoin, ETF spot e Strategy, mentre le istituzioni riducevano l’esposizione in vista dell’estate. Le sole stablecoin hanno perso una stima tra 5 e 6 miliardi di dollari nel mese, prosciugando una fonte chiave di potere d’acquisto. Questi token fungono da liquidità di ingresso, e la loro offerta è da tempo un segnale anticipatore di dove si dirigeranno i prezzi.
I fondi spot su Bitcoin si sono indeboliti per la sesta settimana consecutiva, la serie più lunga mai registrata, con circa 227 milioni di dollari usciti nei sette giorni fino al 18 giugno, il deflusso settimanale più contenuto della serie. I riscatti su 30 giorni hanno raggiunto un record di 6,35 miliardi di dollari, il peggiore risultato tra centinaia di finestre mobili.
Gran parte delle vendite dell’anno è stata compensata da Strategy, il maggiore acquirente societario di Bitcoin. La settimana scorsa la società ha convogliato la maggior parte di una vendita di azioni da 335,5 milioni di dollari in contanti anziché in monete, acquistando solo 520 Bitcoin. Le sue azioni privilegiate erano scese a un minimo storico, comprimendo un canale che aveva finanziato molti di quegli acquisti.
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Thielen mette in guardia dal “comprare sul ribasso”
L’analista Markus Thielen, autore del rapporto, ha affermato che questa fase ribassista è diversa dalla fine del 2025, quando i flussi si erano semplicemente fermati invece di invertire la rotta. Ha sostenuto che la discesa da 82.000 a 62.000 dollari potrebbe rivelarsi più significativa del precedente calo da 102.000. Ha avvertito che una fase laterale potrebbe protrarsi finché questi deflussi non si stabilizzano, lasciando gli acquirenti sul ribasso esposti a ulteriori ribassi.
Senza una svolta accomodante da parte della Federal Reserve, si aspetta pochi acquisti nel breve periodo.
Non tutti i segnali sono però ribassisti. I deflussi settimanali si sono raffreddati bruscamente, scendendo da 1,72 miliardi di dollari a inizio giugno a circa 227 milioni la scorsa settimana, mentre i detentori di lungo periodo continuano ad aggiungere a scorte record. Una Fed aggressiva e un dollaro più forte, nel frattempo, hanno tenuto gli acquirenti istituzionali alla finestra e attenuato le scommesse sui tagli dei tassi.
Questa pressione corona un declino ripido e a gradini. Bitcoin ora quota nella parte bassa dell’area 60.000 dollari, sotto le soglie di 102.000 e 82.000 dollari citate da Thielen per la fine del 2025. Ogni gamba verso il basso ha seguito l’indebolirsi della domanda istituzionale.
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