Gli investitori hanno ritirato oltre 4 miliardi di dollari dagli ETF spot statunitensi su Bitcoin (BTC) in tre settimane, trascinando il token sotto la soglia dei 73.000 $, attentamente osservata.
Punti chiave:
- Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato deflussi per circa 4,01 miliardi di dollari dal 7 maggio, il periodo di riscatti più intenso del 2026.
- L’uscita in un solo giorno di circa 733 milioni di dollari il 27 maggio è stata la maggiore da fine gennaio, guidata da IBIT di BlackRock.
- Santiment interpreta le vendite come un segnale contrarian, sostenendo che i deflussi guidati dal retail spesso coincidono con un minimo di mercato.
I deflussi dagli ETF su Bitcoin aumentano
I fondi spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato deflussi per oltre 4,01 miliardi di dollari dal 7 maggio, il periodo di riscatti più pesante che questi prodotti abbiano visto quest’anno.
Circa 2,8 miliardi di dollari sono usciti in nove sedute consecutive, la serie di perdite più lunga da quando i fondi hanno iniziato a essere negoziati all’inizio del 2024. Il ritmo ha inquietato gli investitori che facevano affidamento su una domanda istituzionale costante per ancorare il mercato.
Un’uscita in un solo giorno di circa 733 milioni di dollari il 27 maggio ha segnato il maggior deflusso quotidiano da fine gennaio, con IBIT di BlackRock che ha perso circa 528 milioni di dollari, il suo secondo peggior calo giornaliero dal lancio. L’analista di ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha segnalato un blocco di 29,2 milioni di azioni IBIT, del valore di circa 1,3 miliardi di dollari, che il mercato ha assorbito con un impatto di prezzo visibile limitato.
Bitcoin è scivolato sotto i 73.000 $ nel giro di poche ore, in calo di circa il 3,6% nella giornata, prima di stabilizzarsi vicino al supporto su cui gli acquirenti hanno fatto affidamento.
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Santiment vede un possibile minimo
Non tutte le letture dell’esodo sono cupe. La società di analisi Santiment ha sostenuto che lunghi periodi di vendite sugli ETF si sono storicamente allineati con i minimi di mercato piuttosto che con perdite più profonde, poiché i fondi tendono a riflettere il denaro emotivo del retail. L’azienda interpreta la paura attuale come un’opportunità per gli acquirenti pazienti, piuttosto che come un motivo per abbandonare il mercato.
I detentori retail sono diventati impazienti dopo che il token ha ripetutamente mancato di mantenersi sopra gli 80.000 $ per tutto maggio. Timothy Misir della società di ricerca BRN ha affermato che i riscatti non significano che le grandi istituzioni stiano abbandonando le crypto, e ha sottolineato che gli afflussi annuali si sono ridotti drasticamente ma sono rimasti in territorio positivo.
Santiment ha osservato che in precedenza nel ciclo si è verificata la dinamica opposta. Afflussi superiori a 1,2 miliardi di dollari lo scorso ottobre e un’altra ondata a metà gennaio sono arrivati poco prima dei massimi locali di prezzo, seguiti da bruschi ribassi nelle settimane successive.
La piattaforma considera i forti flussi sugli ETF come un segnale contrarian che tende a muoversi in direzione opposta rispetto al sentiment della massa.
Il calo di Bitcoin a maggio
A maggio Bitcoin ha trascorso gran parte del tempo scendendo dai massimi nell’area dei 70.000 dollari alti, toccando circa 79.052 $ il 16 maggio prima di indebolirsi di nuovo. Il token ora viene scambiato a circa il 30% in meno rispetto a un anno fa, sotto pressione per un contesto macro più morbido e per flussi cauti sugli asset rischiosi. L’attuale ondata di deflussi, la più lunga da quando i fondi sono stati lanciati, risale ai primi di maggio, con l’area dei 73.000 $ che rappresenta la prima linea di supporto per gli acquirenti.
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