Ripple ha proposto due nuovi standard per un protocollo di prestito XRP Ledger nativo che consentirebbe a banche e istituzioni di prendere in prestito contro asset tokenizzati senza mai venderli.
Punti chiave:
- Ripple vuole che le istituzioni prendano in prestito contro asset tokenizzati direttamente su XRP Ledger.
- Il merito creditizio e la conformità restano off-chain mentre il ledger gestisce servizio del prestito e rimborso.
- Gli standard XLS-65 e XLS-66 necessitano ancora dell’approvazione dei validator prima di poter essere attivati.
Ripple mappa il credito on-chain
Ripple ha illustrato la proposta in un post sul blog del 29 giugno, sostenendo che la tokenizzazione ha già portato on-chain asset del mondo reale come titoli di Stato, fondi monetari, stablecoin, materie prime e credito privato, mentre il finanziamento di tali asset è rimasto molto indietro.
L’azienda afferma che mettere un asset su un ledger è solo metà del lavoro, perché i mercati reali si basano su prestiti, garanzie e liquidità stabile, non su semplici trasferimenti tra conti. Il resto, sostiene, mancava.
Ripple chiama questo divario lo strato mancante della finanza on-chain.
Il design mantiene il giudizio sul merito creditizio e la conformità presso le istituzioni off-chain, mentre il ledger stesso fa rispettare l’erogazione, i calendari di rimborso, la maturazione degli interessi e la gestione degli inadempimenti tramite regole fisse e standardizzate scritte nel protocollo. L’accesso rimane permissioned tramite credenziali verificate. La rete di base resta pubblica, ma l’accesso a ciascuna linea di credito è riservato solo a partecipanti approvati, verificati e accreditati.
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Il lending su XRPL punta alle istituzioni
Due componenti inquadrano il sistema: un Single Asset Vault che aggrega un singolo asset in liquidità condivisa e un livello di lending che converte quel capitale aggregato in prestiti con termini definiti, logica di servicing e rimborso. Ripple ha paragonato questa separazione ai mercati dei capitali tradizionali, in cui la custodia degli asset è distinta dalla macchina separata che origina, gestisce e finanzia i prestiti.
Una società di pagamenti che detiene riserve in RLUSD (RLUSD) potrebbe prendere in prestito contro un regolamento transfrontaliero in arrivo per uno o due giorni, invece di vendere asset o attingere a una più costosa linea di credito bancaria. Una simile linea potrebbe costare 300-400 punti base. Mercati di lending on-chain comparabili detengono già depositi per miliardi di dollari, e Ripple vuole che XRP Ledger competi per questi flussi istituzionali.
Il rischio è isolato in ciascuna struttura tramite capitale di prima perdita, così che il denaro junior assorba le perdite iniziali prima che i creditori senior subiscano qualsiasi impatto sulla propria posizione. Un default non si propagherebbe agli altri.
L’emendamento è entrato nel voto dei validator all’inizio di quest’anno dopo il rilascio di XRPL v3.1.0, e l’attivazione richiede ancora il supporto di oltre l’80% dei validator per due settimane consecutive prima che la funzionalità possa andare live.
L’iniziativa si basa su una pietra miliare di maggio, quando Ondo Finance ha riscattato titoli di Stato USA tokenizzati tra banche direttamente sulla rete XRP Ledger. XRP (XRP) è stato scambiato intorno a 1,05 dollari questa settimana, in calo di circa l’8% negli ultimi sette giorni.
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