Ripple ha proposto due nuovi standard per un protocollo di prestito nativo su XRP Ledger che consentirebbe a banche e istituzioni di prendere in prestito contro asset tokenizzati senza mai doverli vendere.
Punti chiave:
- Ripple vuole che le istituzioni prendano in prestito contro asset tokenizzati direttamente su XRP Ledger.
- Il merito creditizio e la conformità rimangono off-chain mentre il ledger gestisce servizio del prestito e rimborso.
- Gli standard XLS-65 e XLS-66 devono ancora ottenere l’approvazione dei validatori prima di poter entrare in funzione.
Ripple mappa il credito onchain
Ripple ha dettagliato la proposta in un post sul blog del 29 giugno, sostenendo che la tokenizzazione ha già portato onchain asset del mondo reale come titoli di stato, fondi di mercato monetario, stablecoin, materie prime e credito privato, mentre il finanziamento di tali posizioni è rimasto molto indietro.
L’azienda afferma che mettere un asset su un ledger è solo metà del lavoro, perché i mercati reali si basano su prestiti, garanzie e liquidità costante, non su semplici trasferimenti tra conti. Il resto, sostiene, mancava.
Ripple definisce questo divario lo strato mancante della finanza onchain.
Il design mantiene la valutazione del merito creditizio e la conformità presso le istituzioni, off-chain, mentre il ledger stesso fa rispettare l’erogazione, i piani di rimborso, la maturazione degli interessi e la gestione degli inadempimenti tramite regole fisse e standardizzate scritte nel protocollo. L’accesso rimane permissioned tramite credenziali verificate. La rete di base resta pubblica, ma l’accesso a ciascuna linea di credito è riservato solo a partecipanti approvati, verificati e accreditati.
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Il lending su XRPL punta alle istituzioni
Due componenti inquadrano il sistema: una Single Asset Vault che raggruppa un singolo asset in liquidità condivisa e un livello di lending che converte quel capitale raccolto in prestiti con termini, servizio e logiche di rimborso definiti. Ripple ha paragonato questa separazione ai mercati dei capitali tradizionali, dove la custodia degli asset è separata dalla macchina che genera, gestisce e finanzia i prestiti.
Una società di pagamenti che detiene riserve in RLUSD (RLUSD) potrebbe prendere in prestito contro un regolamento transfrontaliero in arrivo per un giorno o due, invece di vendere asset o attingere a una più costosa linea di credito bancaria. Una linea del genere potrebbe costare 300–400 punti base. Mercati di lending onchain comparabili già detengono depositi per miliardi di dollari, e Ripple vuole che XRP Ledger competi per quel flusso istituzionale.
Il rischio è isolato in ciascuna struttura tramite capitale di prima perdita, così che il denaro junior assorba le perdite iniziali prima che i prestatori senior subiscano qualsiasi impatto sulla loro posizione. Un default non si propagherebbe agli altri.
L’emendamento è entrato nella fase di voto dei validatori all’inizio dell’anno, dopo il rilascio di XRPL v3.1.0, e l’attivazione richiede ancora il sostegno di oltre l’80% dei validatori per due settimane consecutive prima che la funzione possa entrare in funzione.
L’iniziativa si basa su un traguardo di maggio, quando Ondo Finance ha riscattato titoli di stato USA tokenizzati tra banche direttamente sulla rete XRP Ledger. XRP (XRP) ha scambiato vicino a 1,05 $ questa settimana, in calo di circa l’8% negli ultimi sette giorni.
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