Tether (USDT) ha annunciato martedì di aver ingaggiato una società di revisione Big Four per condurre il suo primo audit completo e indipendente del bilancio delle riserve di USDT, coprendo una stablecoin da 184 miliardi di dollari che opera senza audit completo dalla sua fondazione nel 2014.
La società non ha reso noto quale studio sia stato selezionato e non è stata fornita alcuna tempistica di completamento.
L’audit va oltre le attestazioni trimestrali che Tether ha storicamente pubblicato tramite BDO Italia.
Un audit finanziario completo copre attività, passività, controlli interni e sistemi di reporting su base continuativa – lo standard applicato alle società quotate. Le società Big Four sono Deloitte, EY, KPMG e PwC.
Contesto: anni di scrutinio
Tether deve affrontare da tempo domande persistenti sulla copertura delle riserve di USDT fin dalla sua fondazione. Nel novembre 2025, S&P Global ha declassato il punteggio di stabilità dell’aggancio di USDT al livello più debole, citando l’aumento di attività più rischiose fino al 24% delle riserve e persistenti lacune di trasparenza.
Bitcoin rappresentava circa il 5,6% delle riserve – più del buffer di copertura implicito in quel momento.
L’attestazione di Tether per il terzo trimestre 2025 mostrava riserve totali per circa 181 miliardi di dollari, con circa 135 miliardi in Treasury statunitensi.
Il CEO Paolo Ardoino ha contestato pubblicamente la valutazione di S&P.
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Cosa copre l’incarico
La fase di onboarding – che comprendeva una revisione dei sistemi di Tether, dei controlli interni e del reporting finanziario – si è conclusa diverse settimane fa, ha affermato la società.
Il CFO Simon McWilliams, nominato all’inizio del 2025, ha dichiarato che lo studio è stato scelto perché «l’organizzazione già opera secondo gli standard di audit di una Big Four».
L’audit coprirà asset digitali, riserve tradizionali e passività tokenizzate. Tether ha inoltre affermato che sposterà alcuni titoli quotati come parte del processo.
Scenario normativo
La mossa arriva sotto pressione da due direzioni. Il GENIUS Act, firmato nel luglio 2025, richiede agli emittenti esteri di stablecoin operanti negli Stati Uniti di sottoporsi ad audit sulle riserve.
Il quadro normativo MiCA dell’UE impone propri requisiti di trasparenza agli emittenti di stablecoin attivi nei mercati europei. Tether ha in precedenza affermato di voler rispettare entrambi.
Tether ha annunciato un incarico – non un audit completato. Le domande ancora aperte sono quale studio sia stato ingaggiato, quando l’audit terminerà e che cosa rivelerà effettivamente sulla composizione delle riserve e sugli accordi con le controparti.
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