Il Senato degli Stati Uniti si sta preparando a votare una normativa che istituirebbe il primo quadro regolatorio completo per gli asset digitali. Il disegno di legge, che ha diviso i legislatori in merito alle competenze giurisdizionali e alla tutela degli investitori, potrebbe determinare se Bitcoin) e altre criptovalute saranno soggette a vigilanza come commodities o securities e quale agenzia federale assumerà l’autorità di controllo.
Cosa è successo: seduta di markup del Senato programmata
La Commissione Bancaria del Senato e la Commissione Agricoltura del Senato hanno programmato una seduta di markup session per l’8 dicembre 2025, secondo quanto riferito da fonti del settore. Durante questa seduta, i senatori discuteranno e proporranno emendamenti a bozze separate prima di tentare di fonderle in un testo legislativo unificato. Se entrambe le commissioni approveranno le rispettive versioni, il testo combinato passerà al voto in aula al Senato.
Il senatore Tim Scott, presidente della Commissione Bancaria, ha spinto per concludere i lavori entro la fine dell’anno. Tuttavia, varie sezioni che riguardano la finanza decentralizzata restano tra parentesi nel linguaggio della bozza, a indicare che i senatori non hanno ancora raggiunto un consenso sulle disposizioni finali.
Fonti vicine ai negoziati affermano che le controversie irrisolte potrebbero rinviare il voto finale all’inizio del 2026.
Le due commissioni divergono sull’ampiezza della regolamentazione. I membri della Commissione Bancaria sottolineano i requisiti di custodia e le tutele di negoziazione per gli investitori al dettaglio. I membri della Commissione Agricoltura si concentrano sulla vigilanza delle commodity e sulle regole di struttura del mercato. Entrambi i gruppi devono conciliare i rispettivi approcci o rischiano un nuovo stallo.
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Perché è importante: chiarezza normativa
Una legge completata fornirebbe a exchange e società di asset digitali procedure di registrazione, standard per la quotazione degli asset e requisiti per la gestione dei fondi. I rappresentanti del settore affermano che regole definite potrebbero incoraggiare più aziende a mantenere le proprie attività negli Stati Uniti invece di trasferirsi all’estero.
Il trattamento normativo dei protocolli DeFi rimane il tema più controverso.
Alcuni legislatori sostengono una vigilanza limitata per evitare di gravare sui piccoli sviluppatori, mentre altri puntano a un’autorità più ampia sulle piattaforme che sempre più rispecchiano i servizi finanziari tradizionali. Il dibattito ha lasciato porzioni significative del testo del disegno di legge incomplete.
I regolatori della Securities and Exchange Commission e della Commodity Futures Trading Commission hanno finora evitato di pubblicare linee guida dettagliate in attesa dell’indirizzo del Congresso.
I critici avvertono che requisiti eccessivamente restrittivi potrebbero spingere le startup verso giurisdizioni estere con quadri regolatori più leggeri. Le disposizioni finali della legge influenzeranno i flussi di capitale nel settore degli asset digitali e determineranno quale agenzia federale assumerà la principale autorità di vigilanza.
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