La readership dei media cripto-native è diminuita del 33% nel 2025, eppure la fornitura di stablecoin è cresciuta del 42% e i volumi sui DEX hanno superato 1,7 trilioni di dollari. Il disallineamento tra attenzione dei media e reale attività su blockchain ha imposto una revisione del modo in cui le aziende cripto dovrebbero impostare la propria strategia di comunicazione.
TL;DR
- Il traffico dei media cripto-native è sceso da 106M a 71M visite su 349 testate nel 2025, mentre l’attività on-chain è cresciuta su tutte le principali metriche
- I media finanziari mainstream hanno attirato un traffico 6 volte superiore all’intero settore cripto-native, crescendo del 60% su base annua
- I test statistici non hanno trovato una relazione coerente tra traffico media e attività su blockchain, segnalando che i vecchi playbook PR incentrati sui media cripto-native devono essere ristrutturati
Perché la crescita del mercato non si traduce più in traffico media
Per anni il settore cripto ha operato su un presupposto semplice: più attività di mercato significa più attenzione dei media, che alimenta altra attività. Il boom delle ICO del 2017 e la DeFi summer del 2021 sembravano confermare questo circolo. Ma il 2025 ha spezzato del tutto lo schema.
Il report Outset Data Pulse, pubblicato nell’aprile 2026 dal fondatore di Outset PR, Mike Ermolaev, ha monitorato il traffico su 349 testate cripto-native confrontandolo con tre indicatori on-chain principali.
La readership cripto-native è partita da 105,85 milioni di visite a gennaio ed è scesa a 70,78 milioni a dicembre. Si tratta di un calo del 33,14% che nessun rimbalzo temporaneo è riuscito a invertire.
Il lato on-chain raccontava la storia opposta. Bitcoin (BTC) è rimasto l’ancora di un mercato che ha aggiunto 91 miliardi di dollari di fornitura in stablecoin, ha processato quasi 19 trilioni di dollari in trasferimenti di Tether (USDT) e ha generato 1,76 trilioni di dollari di volume sugli exchange decentralizzati. Tutto questo mentre la stampa specialistica si contraeva.
Il team di Ermolaev ha testato se i cambiamenti nel traffico media precedessero o seguissero i cambiamenti nell’attività on-chain. Il risultato è stato chiaro.
Non è emerso alcun pattern costante di anticipo o ritardo in nessuna direzione. Il traffico media non segue più da vicino il comportamento profondo del mercato, e le aziende cripto che continuano a trattare la copertura stampa come proxy della salute del mercato misurano il segnale sbagliato.
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Il divario di scala: i media mainstream comandano un pubblico 6 volte più grande
Il dato più sorprendente del report riguarda la scala. I siti di finanza, tecnologia e news generaliste con copertura regolare sulle cripto hanno totalizzato 6,91 miliardi di visite nel 2025. Quel pubblico è più di sei volte l’intero settore dei media cripto-native, fermo a 1,12 miliardi di visite complessive.
Anche il traffico mainstream è cresciuto in modo costante. Le visite mensili sono salite da 366,71 milioni a gennaio a 585,73 milioni a dicembre, un aumento del 59,71%. Un forte balzo in marzo ha portato il traffico mainstream su livelli elevati che si sono mantenuti fino a fine anno.
C’è un caveat importante.
Il report lo afferma chiaramente: le cifre sul traffico mainstream riflettono la readership complessiva del sito, non le visite alle pagine specifiche sul cripto.
Ma proprio qui sta il punto strategico. Il pubblico potenziale più grande per i contenuti cripto si trova sulle piattaforme mainstream. Un approfondimento su Bloomberg o Reuters sulle treasury tokenizzate raggiunge allocatori istituzionali, family office e professionisti della finanza tradizionale che non apriranno mai una pubblicazione cripto-native.
I dati regionali hanno rafforzato il trend. In Europa occidentale, l’82% delle testate specialistiche è declinato sotto la pressione dei costi di conformità MiCA e dell’aggiornamento core dell’algoritmo di Google del marzo 2025. Nell’Europa orientale il 63% delle testate ha perso terreno pur con i prezzi degli asset digitali in rialzo del 21,7% nello stesso periodo. L’America Latina ha registrato un tasso di declino del 73% tra le testate cripto-native nel primo trimestre.
La perdita di traffico è stata strutturale, non ciclica.
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L’attività on-chain è cresciuta come se i media non esistessero
Mentre la readership cripto-native si restringeva, la blockchain era più attiva che mai. I tre indicatori on-chain monitorati dal report Outset Data Pulse sono tutti cresciuti in modo significativo nel 2025.
La fornitura di stablecoin è salita da 216,95 miliardi di dollari a gennaio a 307,76 miliardi a dicembre. Questo incremento di 91 miliardi rappresenta una crescita del 41,84%. Nessun mese del primo semestre ha registrato una contrazione, e il terzo trimestre ha visto l’accelerazione più marcata.
Bloomberg, citando dati di Artemis Analytics, ha riportato transazioni totali in stablecoin pari a 33,4 trilioni di dollari nell’anno, in aumento del 74% rispetto al 2024. La divisione di ricerca GPS di Citi ha previsto, nello scenario base, che la fornitura di stablecoin possa raggiungere 1,9 trilioni di dollari entro il 2030.
Il volume dei trasferimenti in USDT ha raggiunto 18,92 trilioni di dollari sull’intero anno. I livelli di gennaio erano modesti, ma maggio ha segnato un chiaro punto di svolta. Il solo mese di ottobre ha toccato 2,52 trilioni di dollari, più del doppio rispetto a gennaio.
Il report ufficiale di Tether per il quarto trimestre 2025, attestato dal revisore BDO, ha confermato un volume on-chain di trasferimenti USDT di 4,4 trilioni di dollari nel trimestre, distribuiti su 2,2 miliardi di transazioni. I piccoli trasferimenti sotto i 1.000 dollari hanno rappresentato l’88,2% del totale, suggerendo attività economica reale piuttosto che speculazione guidata dalle whale.
Il volume spot di trading sui DEX ha totalizzato 1,76 trilioni di dollari nell’anno. Il volume mensile è partito da 112,45 miliardi di dollari a gennaio e ha raggiunto il picco di 214,68 miliardi a ottobre. Il rapporto tra volumi spot DEX e CEX ha toccato il record del 37,4% a giugno. Il volume sui DEX di perpetual è stato di gran lunga superiore, tra 6,7 e 7,9 trilioni di dollari a seconda del fornitore di dati, riflettendo un aumento del 346% su base annua.
L’insieme dei dati racconta una storia chiara:
- La fornitura di stablecoin è cresciuta di 91 miliardi, arrivando a 307 miliardi a fine anno
- I trasferimenti USDT sono quasi raddoppiati da gennaio a ottobre, con un picco di 2,52 trilioni in un solo mese
- Il volume spot sui DEX è cresciuto del 91% da gennaio al picco di ottobre
- Il valore totale bloccato nella DeFi ha raggiunto 237 miliardi di dollari nel terzo trimestre, superando il massimo storico del 2021
- La tokenizzazione di asset del mondo reale ha superato i 33 miliardi di dollari, con il fondo BUIDL di BlackRock da solo vicino ai 2 miliardi
Nulla di tutto questo ha richiesto il sostegno dei media cripto-native.
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Un panorama frammentato rende obsoleti i vecchi playbook PR
Oltre al calo aggregato, la distribuzione del traffico cripto-native racconta una storia a sé. Le prime dieci testate cripto hanno rappresentato circa il 25% del traffico totale cripto-native. Un altro 64,6% delle visite è andato a pubblicazioni più piccole e di nicchia. La quota rimanente si è distribuita su siti di fascia media.
Questa frammentazione significa che puntare solo alle testate cripto più note fa perdere quasi il 75% del pubblico specialistico. Nessuna singola testata domina. Nessuna top cinque cattura la maggioranza.
Il panorama assomiglia più a uno scatterplot che a una gerarchia.
Nel frattempo, l’adozione istituzionale ha spostato il baricentro verso i media finanziari mainstream. Bitcoin (BTC) ed ETF cripto hanno raccolto circa 34,1 miliardi di dollari di afflussi netti nel 2025. Il solo IBIT di BlackRock ha pesato per 25,1 miliardi. Gli ETF spot su Bitcoin sono arrivati a detenere circa il 7% della fornitura totale di Bitcoin.
L’ondata istituzionale è andata molto oltre gli ETF:
- JPMorgan ha lanciato il suo primo fondo monetario tokenizzato su Ethereum (ETH), con una dotazione iniziale di 100 milioni di dollari
- Visa ha lanciato formalmente il regolamento in USDC (USDC) per le banche statunitensi nel dicembre 2025
- Coinbase è entrata nello S&P 500
- Il GENIUS Act, firmato a luglio 2025, ha creato il primo quadro federale per le stablecoin
- L’entrata in vigore del MiCA in tutti i 27 Stati membri dell’UE ha fornito chiarezza regolatoria che ha sbloccato capitale istituzionale
Quando l’86% degli investitori istituzionali dichiara di detenere o voler detenere asset digitali, il pubblico che conta davvero legge le pubblicazioni mainstream.
I lettori che prendono decisioni di allocazione non stanno navigando sui siti cripto-native.
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Cosa significa per la strategia PR cripto nel 2026
Le evidenze puntano verso una ristrutturazione radicale della comunicazione nel settore cripto. I cambiamenti non sono cosmetici. Richiedono target diversi, metriche diverse e allocazioni di budget differenti.
I media mainstream diventano il livello primario. Il vecchio approccio trattava Bloomberg, Reuters e il Wall Street Journal come obiettivi ambiziosi.
I dati rovesciano questa priorità.
I media finanziari mainstream comandano un pubblico sei volte più grande dell’intero settore cripto-native e in crescita.
Un’analisi di Prosek Partners ha sostenuto nell’agosto 2025 che l’esplosione delle società cripto quotate rende la PR essenziale, non opzionale. public crypto companies makes traditional financial PR essential rather than optional.
Le società crypto quotate in borsa rendono la PR finanziaria tradizionale essenziale, non più opzionale.
Media lists must go wider and deeper. The top-ten concentration problem means PR teams need to treat the long tail seriously.
Le liste media devono essere più ampie e più profonde. Il problema della concentrazione nella top ten significa che i team PR devono prendere seriamente in considerazione la lunga coda.
Hundreds of smaller publications collectively command three-quarters of specialist traffic. Simultaneously, social-first channels deserve dedicated strategy. X alone drives 71% of all social-driven traffic to crypto sites.
Centinaia di pubblicazioni più piccole, nel loro insieme, detengono tre quarti del traffico specialistico. Allo stesso tempo, i canali social-first meritano una strategia dedicata. X da solo genera il 71% di tutto il traffico social verso i siti crypto.
New success metrics should replace old ones. Counting crypto-native placements and estimating advertising value equivalence is now insufficient. The Outset Data Pulse report suggests measuring several alternative indicators:
Nuove metriche di successo dovrebbero sostituire le vecchie. Contare le uscite sui media crypto-native e stimare l’equivalenza in valore pubblicitario non è più sufficiente. Il report Outset Data Pulse suggerisce di misurare diversi indicatori alternativi:
- On-chain lift after campaigns: did wallet activity, transaction volume, or TVL change?
- Aumento on-chain dopo le campagne: sono cambiati l’attività dei wallet, il volume delle transazioni o il TVL?
- Mainstream media share of voice across target publications
- Quota di voce sui media mainstream all’interno delle testate target
- Social amplification across platforms beyond X
- Amplificazione social sulle piattaforme oltre X
- LLM visibility: does the project appear when someone asks ChatGPT, Perplexity, or Gemini about the category?
- Visibilità sugli LLM: il progetto appare quando qualcuno chiede a ChatGPT, Perplexity o Gemini informazioni sulla categoria?
That last metric reflects a measurable shift. Outset's Q4 2025 U.S. data showed that AI-driven traffic accounted for 25.61% of all referral visits to crypto media. AI search optimization is now a PR objective, not an experiment.
Quest’ultima metrica riflette un cambiamento misurabile. I dati di Outset per il Q4 2025 negli Stati Uniti hanno mostrato che il traffico generato dall’AI rappresentava il 25,61% di tutte le visite referral ai media crypto. L’ottimizzazione per la ricerca AI è ora un obiettivo di PR, non più un esperimento.
Budget allocation should also shift. The traditional crypto PR split of 70% earned media and 30% paid no longer fits the landscape. The recommended rebalance looks different:
Anche l’allocazione del budget dovrebbe cambiare. La suddivisione tradizionale della PR crypto di 70% earned media e 30% paid non è più adatta allo scenario attuale. Il riequilibrio raccomandato appare diverso:
- 30% earned media, distributed across a broader and more fragmented target list
- 30% earned media, distribuito su una lista di target più ampia e frammentata
- 40% owned media, including company newsletters, blogs, social channels, and podcast appearances
- 40% owned media, incluse newsletter aziendali, blog, canali social e partecipazioni a podcast
- 30% paid distribution, targeting mainstream platforms and LinkedIn where institutional audiences concentrate
- 30% distribuzione paid, mirata alle piattaforme mainstream e a LinkedIn, dove si concentrano i pubblici istituzionali
Post-FTX editorial standards demand substance. Reporters now require auditable on-chain evidence, verified protocol data, and regulatory compliance documentation. As PRWeek reported, crypto PR has moved past explaining what a blockchain is and toward showing how it fits into existing financial systems. The bar is higher. The audience is more sophisticated. The pitches need to match.
Gli standard editoriali post-FTX richiedono sostanza. I giornalisti ora pretendono prove on-chain verificabili, dati di protocollo certificati e documentazione di conformità normativa. Come riportato da PRWeek, la PR nel settore crypto è andata oltre la fase in cui si spiegava che cos’è una blockchain, per concentrarsi su come si inserisce nei sistemi finanziari esistenti. L’asticella è più alta. Il pubblico è più sofisticato. I pitch devono essere all’altezza.
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Maturation Looks Like This
The instinct is to interpret declining crypto media traffic as a sign of weakening interest. The Outset Data Pulse report argues the opposite.
L’istinto porta a interpretare il calo di traffico dei media crypto come un segnale di minore interesse. Il report Outset Data Pulse sostiene il contrario.
When an industry can add $91 billion in stablecoin supply, process $19 trillion in USDT transfers, generate $1.76 trillion in DEX volume, and attract $34 billion in ETF inflows while its specialist media loses a third of its readership, that is not fragility. It is structural maturation.
Quando un settore può aggiungere 91 miliardi di dollari di nuova offerta in stablecoin, elaborare 19.000 miliardi di dollari in trasferimenti USDT, generare 1.760 miliardi di dollari di volume sui DEX e attirare 34 miliardi di dollari di afflussi negli ETF mentre i suoi media specialistici perdono un terzo dei lettori, questo non è segno di fragilità. È maturazione strutturale.
The comparison to traditional finance is instructive. Nobody measures the health of the equities market by checking traffic to Investor's Business Daily.
Il confronto con la finanza tradizionale è istruttivo. Nessuno misura la salute del mercato azionario controllando il traffico verso Investor's Business Daily.
Stablecoins now represent 1% of all U.S. dollars in circulation as tokenized assets on public blockchains, according to the a16z crypto State of Crypto report. Tether holds $141.6 billion in U.S. Treasuries, making it a meaningful participant in sovereign debt markets. McKinsey and Artemis Analytics estimated true stablecoin payment volume at approximately $390 billion annually, with B2B payments accounting for 60% of that figure.
Le stablecoin rappresentano ora l’1% di tutti i dollari statunitensi in circolazione come asset tokenizzati su blockchain pubbliche, secondo il report State of Crypto di a16z crypto. Tether detiene 141,6 miliardi di dollari in Treasury USA, rendendola un partecipante significativo ai mercati del debito sovrano. McKinsey e Artemis Analytics hanno stimato il volume reale dei pagamenti in stablecoin in circa 390 miliardi di dollari l’anno, con i pagamenti B2B che rappresentano il 60% di questa cifra.
The crypto media landscape is not dying. It is being repositioned. Specialist outlets matter less as the first stop for discovery and more as the destination for depth.
Il panorama dei media crypto non sta morendo. Si sta riposizionando. Le testate specialistiche contano meno come primo punto di scoperta e più come destinazione per l’approfondimento.
The readers who remain in crypto-native media are likely more knowledgeable and more engaged than the casual visitors who drifted away. But the volume has moved to mainstream platforms, and on-chain activity has decoupled from both.
I lettori che restano nei media crypto-native sono probabilmente più competenti e più coinvolti rispetto ai visitatori occasionali che se ne sono andati. Ma il grosso del volume si è spostato sulle piattaforme mainstream e l’attività on-chain si è sganciata da entrambe.
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Conclusion
The 2025 data marks a turning point. Crypto-native media traffic and on-chain activity moved in opposite directions for a full calendar year.
I dati del 2025 segnano un punto di svolta. Il traffico dei media crypto-native e l’attività on-chain si sono mossi in direzioni opposte per un intero anno solare.
The industry added nearly $100 billion in stablecoin supply while its specialist press contracted by a third. Mainstream media with crypto coverage grew its audience by 60% and commands a readership six times larger.
Il settore ha aggiunto quasi 100 miliardi di dollari di nuova offerta in stablecoin mentre la sua stampa specialistica si è ridotta di un terzo. I media mainstream con copertura crypto hanno aumentato il proprio pubblico del 60% e detengono una readership sei volte più ampia.
For communications professionals, the strategic implication is direct: follow the activity, not the attention. The institutional audience that now dominates crypto flows consumes mainstream financial media. Meeting them where they already are is not a departure from crypto PR. It is crypto PR catching up with where the market already went.
Per i professionisti della comunicazione, l’implicazione strategica è diretta: seguire l’attività, non l’attenzione. Il pubblico istituzionale che oggi domina i flussi crypto consuma media finanziari mainstream. Andare a incontrarlo dove già si trova non è un allontanamento dalla PR crypto. È la PR crypto che si allinea a dove il mercato è già arrivato.
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