昨日、暗号市場がフラッシュクラッシュを起こし、 AIチャットボットDeepSeekのリリースにより850百万ドルのレバレッジポジションが消滅し、 他のAI企業への影響を受けたことにより、市場のフラッシュクラッシュが何であるかを見てみましょう。
しかし、始める前に、何が起こったのかを確認しましょう。
市場の観察者によると、月曜日の暗号資産の市場崩壊は、ディープシークAIチャットボットの立ち上げにより、 NvidiaやOpenAIの株価が下落した株式市場の崩壊に起因しています。このため、暗号資産市場でのAIトークンは大幅に下落しましたが、 特にビットコインとイーサリアムは最も大きな損失を被りました。 DeepSeekの立ち上げから24時間以内に、ほとんどのAIトークンの市場価値は20％下落し、中には50〜70％の値下がりを見せるものもありました。
暗号資産フラッシュクラッシュとは？
暗号資産のフラッシュクラッシュは、資産の価値が極めて短時間内に劇的に下落し、その後ほぼ元の水準に戻る市場条件の絶妙な嵐を表します。 これらのイベントは、特に24時間年中無休の取引性質と自動取引システムの重要な役割を考えると、暗号市場が突然の価格変動に対して 独自の脆弱性を持っていることを示しています。従来の市場とは異なり、暗号市場は回路遮断機や取引停止措置を持たず、 フラッシュクラッシュがいつでも発生し、世界中の取引所に急速に広がる可能性があります。
暗号資産のフラッシュクラッシュの歴史は、市場参加者のこれらのイベントに対する理解を形成する際の注目すべき事例で満たされています。 特に2021年には、暗号通貨市場は特に深刻なフラッシュクラッシュを経験し、約310億ドルの市場価値が消失し、 100億ドル相当のビットコイン清算が発生しました。このクラッシュは特に、中国の新疆地域の停電により引き起こされたもので、 世界最大のビットコイン採掘の拠点とされる場所です。この事件は、インフラストラクチャの脆弱性が市場全体の価格危機につながる可能性があることを示しました。
フラッシュクラッシュの際に何が起こるのか？
フラッシュクラッシュのメカニズムを理解するために、2010年のフラッシュクラッシュは重要なケーススタディとして役立ちます。 これは従来の市場で発生したものですが、2010年5月6日に主要な米国株指数が前例のないボラティリティを示し、 ダウジョーンズ工業株平均が10分で約1,000ポイントを落とした後、その後30分で600ポイントを回復しました。このイベントは、 ギリシャの金融状況への懸念や英国選挙が引き金となり、市場全体の不安感がフラッシュクラッシュが発生する条件を作り出す可能性を示しました。
なぜ暗号資産フラッシュクラッシュが発生するのか？
暗号資産のフラッシュクラッシュの原因は多面的でしばしば相互に関連しています。高頻度取引（HFT）は、ミリ秒で大量の取引を実行する 自動トレーディングアルゴリズムが主要な要因の一つとして立っています。これらのシステムは市場のシグナルに人間のトレーダーよりも 速く反応し、価格変動を増幅する可能性があります。複数のHFTシステムが同じ市場シグナルに同時に反応する場合、彼らの共同行動が 連鎖反応を引き起こし、価格を劇的に下げることがあります。
市場構造もフラッシュクラッシュのダイナミクスにおいて重要な役割を果たしています。暗号資産市場は複数の取引所が独立して 操作する断片化された性質があり、価格の不整合や裁定機会を生み出します。大口売り手が市場に参入すると、 複数の取引所にわたる連鎖反応を引き起こし、自動システムが急速に元の価格変動を増幅します。
暗号市場におけるレバレッジはフラッシュクラッシュシナリオに大きく寄与します。価格が下落し始めると、レバレッジポジションを持つ トレーダーはマージンコールに直面し、ポジションをカバーするために持株を売却する必要があります。この強制売却は価格に さらなる下方圧力をかけ、自己強化的なサイクルでより多くの清算を引き起こす可能性があります。暗号市場における 高レバレッジの普及は、これらの連鎖的な清算イベントに特に敏感にさせています。
技術的インフラストラクチャの脆弱性も暗号資産フラッシュクラッシュの別の重要な要因となります。2021年の中国採掘場の 停電によって引き起こされた事件が示すように、基盤となるブロックチェーンネットワークの中断は、市場全体のパニック売りを引き起こす 可能性があります。これらの技術的問題は、ネットワークの輻輳、取引所の停止、採掘の困難さ、ブロックチェーン再編成といった 範囲に及び、突発的な価格の崩壊につながる可能性があります。
これらのメカニズムを理解することは、市場参加者にとって重要です。暗号資産のフラッシュクラッシュはデジタル資産市場の進化を 形作り続けており、従来の市場がそのようなイベントに対するさまざまな安全策を実施している一方で、暗号空間の分散化と 継続的な取引へのコミットメントは、フラッシュクラッシュがトレーダーが慎重に対策を考慮しなければならない本質的なリスクで あることを意味します。