Ethereum (ETH) は再び競争力を取り戻すために、Ethereum Foundation の外側に設立される、新たな10億ドル規模の組織を必要としている――と、元財団リサーチャーが今週主張した。
Dankrad Feist が提案する10億ドル規模のETH組織
昨年までイーサリアム財団で上級リサーチャーを務めていた Dankrad Feist は、木曜日にこの計画を投稿した。
彼は、少なくとも10億ドル相当のETHと、ネットワークのステーキングおよび手数料収益の一定割合によって資金提供される独立組織の設立を求めた。提示した条件は4つで、10億ドルの基礎資金、恒久的な収益源、ETH保有者に対して説明責任を負う理事会、そしてネットワークの利益のために戦う意思を持つリーダーである。
彼は、この価格は資産規模を踏まえると控えめだと位置づけ、時価総額が2,500億ドルを超えるエコシステムには妥当だと述べた。この提案は、財団にとって厳しい局面で浮上した。財団は全ETH供給量の0.1%未満しか保有しておらず、ステーキングやトランザクション手数料収益も受け取っていない。この構造が、トークンの市場パフォーマンスと財団を切り離しているとFeistは主張している。
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なぜ今Feistの提案が重要なのか
Feistはスケーリング設計であるDankshardingの共同考案者であり、そのことがコミュニティ内での彼の批判に重みを与えている。彼が昨年、Stripe のブロックチェーンプロジェクトTempoに参加するために離脱した際には、イーサリアムのロードマップの中心的存在だと見ていた開発者の間で失望が広がった。
タイミングもメッセージをより鋭いものにした。少なくとも8人の上級財団メンバーが2026年に離職しており、そのうち5人は5月に退任した。研究者の Carl Beekhuizen と Julian Ma も含まれる。
イーサリアム共同創設者の Vitalik Buterin もまた、ETH価格よりも技術的・プライバシー面のアップグレードに注力しているとして批判の目にさらされており、投資家の Ryan Sean Adams は、価格にフォーカスした組織というFeistの構想を公然と支持した。支持者たちは、ステーキング収益をそのようなグループに振り向ければ、そのインセンティブをETHの価値に直接結びつけられ、現在の裁量的な助成金と断続的な資産売却への依存を置き換えられると主張する。財団は2月に7万ETHを目標とするステーキングイニシアチブを立ち上げたが、批判者はこれはFeistが描くアラインメントには程遠いとみている。
ETH価格の下落が議論を深める
Feistは、コンセンサスを築くには時間がかかる可能性を認めつつも、新組織こそが唯一説得力のある前進の道だと述べた。
今週、イーサリアムは約2,126ドルで取引されており、昨年の約4,900ドル超のピークからおよそ57%下落している。一方でビットコインとソラナはその期間を通じてETHをアウトパフォームしてきた。この資産は2026年の大半を2,000ドル台前半で推移しており、その長期的な弱さと財団からの人材流出が重なったことで、ネットワークには市場価値を擁護する専任の存在が欠けている、という主張が強まっている。
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