Tether は USDT (USDT) について、 欧州での認可取得を目指さない方針を取った。
同社は、MiCAの要件で 準備資産の最大60％をEUの銀行に預ける必要があることはリスクが大きすぎると述べている。
その結果、USDTはEUから完全に退場することになる。その空白は、最大のライバルである CircleのUSDC にとって好機となる。
主なポイント:
- テザーはMiCAが求める電子マネー認可を申請せず、7月1日の期限後、 規制対象のEU取引所からUSDTが排除されることになった。
- CEOのパオロ・アルドイーノは、大半の準備金を欧州の銀行に固定させる規則を システミックリスクと呼んでいる。
- Revolutは最新の離脱プラットフォームとなり、欧州ユーザーに対し 8月31日までにトークンを移動するよう求めている。
USDT、欧州から締め出される
取引所が確認したとおり、 同社はMiCAが要求する電子マネーライセンスの申請を一度も行わなかった。 そのため移行期間が7月1日に終了した時点で、規制対象の板からこのトークンは外された。 保有者は依然としてプライベートウォレットでUSDTを保有・移転できるものの、 認可を受けた事業者は欧州顧客向けに上場を継続できなくなった。
この枠組みでは、法定通貨担保型コインはすべて、監査済みの準備資産を保有し、 各国の規制当局に報告を行うEU認可発行体を通じて発行される。
Circle はいち早くこのハードルをクリアし、その USDC (USDC) とユーロ連動の EURC (EURC) は上場を維持する一方で、 USDTは上場廃止となったと記録は指摘している。
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アルドイーノ、システミックリスクを警告
テザーのCEOである パオロ・アルドイーノ は、 この規模のドル連動トークンにとってMiCAライセンスは危険だと主張している。 彼は主張したように、 欧州外に集中する4億人超のユーザーを守るため、撤退という判断に至った。 彼のより深い懸念は、このルールブックの中心にある準備金義務だ。
規模の大きい発行体に対し、裏付け資産の大半を欧州の銀行預金に置くことを強いると、 償還が急増した際にコインと中小銀行の双方に負荷をかけかねないと彼は警告する。 テザーは代わりに準備資産の大部分を米国債で保有しているが、 この構造はEUのルールでは認められない。
アナリストたちは、この撤退は痛手ではあるが致命的ではないと見ている。
あるアナリストは、 注意喚起しつつ、欧州はもともとUSDTの最大市場ではなく、 時価総額1,800億ドル超のこのコインは、アジアや多くの新興国市場の取引を 依然として支えていると述べた。それでも、期限までに ブロック全域で完全な認可を得た企業は約210社にとどまった。
RevolutもEUからの撤退に加わる
最新の離脱プラットフォームは Revolut であり、USDTを削除する として、対象口座から8月31日までにUSDTを外し、顧客がトークンを購入できるのは 7月6日までとするとフィンテック企業は詳述した。
この撤退の流れは1年以上前から進行していた。 Coinbase は2024年12月にUSDTを上場廃止し、Crypto.com がその翌1月に続き、 Binance は2025年3月までに欧州の取引ペアを制限したと記録は 伝えている。 その後 Kraken も完全にサポートを終了し、世界最大のステーブルコインにとって 7月1日が後戻りできない分岐点となった。