XRP (XRP) は、一時週末に1.50ドルまで反発したものの、その後1.43ドルまで下落した。オンチェーンデータによると、Binance における資金調達率は2025年4月以来の最低水準となり、トレーダーがこの資産に対して空売りを仕掛けるためのプレミアムを支払っている状況が示されている。
何が起きたのか：デリバティブ市場の変化
CryptoQuant のアナリストである Arab Chain は、レポート の中で、最近数日間のバイナンスにおけるXRP資金調達率が約-0.028まで低下したと指摘した。これは、ほぼ1年ぶりとなる強いマイナス水準だ。
この指標は、デリバティブ市場においてトレーダー同士で定期的にやり取りされる手数料を追跡するものであり、マイナスの資金調達率は、ショートポジションの保有者がロングポジションの保有者から支払いを受けていることを意味する。
このアルトコインは、直近のローカル安値から週末にかけて約25%反発し、1.50ドル付近まで戻した。しかし、その勢いは長く続かず、その後24時間で1.5％超下落している。
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なぜ重要か：弱気なポジショニング
Arab Chain は、資金調達率の大幅なマイナスは市場全体の悲観的なセンチメントを反映しており、トレーダーがショートエクスポージャーの取得に対価を支払うことをいとわない状態だと指摘した。アナリストによれば、資金調達率が極端にマイナスの局面は、多くのトレーダーがすでにショートポジションを保有している下降トレンド後期と重なることが多いという。
過去のパターンを見ると、資金調達率が低い局面は、投機需要が戻ることで一時的な反発に先行する場合もあるが、一般的にはリスク選好の低下を示すシグナルとなる。
現在の資金調達環境は、センチメントが変化した場合、想定よりも速い価格変動が起こり得ることを示唆している。Arab Chain は、デリバティブ市場でのポジショニングが、さらなる下落に備えた防御的なヘッジを意味しているとして警戒を促した。
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