ハンター・バイデン氏が新たに発行したLAPTOPミームコインは、 ローンチ直後に完全希薄化時価総額（FDV）が2000億ドル（約20兆円）を超えたものの、 その後数時間のうちに90％超下落し、多くの時価総額を吹き飛ばした。 供給が一部アドレスに極端に偏在していたことに加え、初期取引が異常なボラティリティを生み出した格好だ。
主なポイント
- LAPTOPは上場直後にFDVが1000億ドル超でスタートし、一時2000億ドル超まで急騰したが、その後約20億ドル規模まで急落。
- CoinGapeが引用した供給データによると、創業者、エアドロップ、財団、流動性供給用ウォレットでトークン供給の約9割を占有。
- 初期取引では、約100万ドル近い利益を出した投資家がいる一方で、約20万ドルの損失を出した例も確認された。
「LAPTOP」急落の経緯
トークンは9月9日、ローンチ時点で FDVが1000億ドル強と試算された。その後、短時間の急騰により理論上のFDVは2000億ドル超まで膨らんだが、 価格は急反転し、およそ20億ドル規模まで値崩れしたとDexScreenerのデータは示している。
この値動きは、FDVがしばしばローンチ規模を過大評価し得ることを浮き彫りにした。 FDVは「表示価格 × 総発行数」で算出され、実際に市場に投下された資金量や流通量を十分に反映しないためだ。
さらに、供給の集中がリスクを増幅した。CoinGapeが引用したBubblemapsのデータによれば、 創業者ウォレット、エアドロップ用ウォレット、財団、流動性供給用ウォレットの合計でローンチ前に 供給の約9割を握っていた。このうちハンター・バイデン氏と共同創業者が最大で3割をコントロールしていたとされる。
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ハンター・バイデン氏トークンのトークノミクス
初期の乱高下は、投資家の明暗を大きく分けた。Onchain Lensによると、 あるトレーダーは9,120枚のLAPTOPを24万9,000ドルで取得し、その全量を120万ドルで売却。 差し引き約100万ドルの利益を得た計算になる。
一方、別の投資家は1枚あたり約218ドルで919枚を購入し、約20万ドルを投じたものの、 ポジション価値は2,000ドルを割り込む水準まで沈んだという。
マーケットメイカーの動きもボラティリティ要因となった。CoinGapeはOnchain Lensのデータとして、 Wintermuteが250万枚のLAPTOPを受け取り、そのうち209万枚を複数の取引用ウォレットへ移転。 さらに約50万枚を356件の取引で合計200万ドル程度で売却したと伝えている。 また、一部トークンはKraken、Gate、KuCoinの入金アドレスにも送付された。
ローンチ前、Coin Bureau創設者のNic Puckrin氏はBusiness Insiderに対し、 初期需要が強くても、それだけではLAPTOPの持続性は担保されないと指摘。 政治色の強いミームコインは歴史的にパフォーマンスが振るわないとし、慎重な見方を示していた。
ハンター・バイデン氏はLAPTOPを、トランプ前大統領とそのミームコインTRUMP (TRUMP) に対する政治的なカウンターパンチとして打ち出した。 供給の最大20％をエアドロップする計画で、その一部はTRUMPで損失を出した投資家向け救済分として割り当てる構想だった。 事前配分では、最大3割がバイデン氏と創業チームに渡り、創業者、エアドロップ、財団、流動性ウォレットを合わせると 供給の約9割がインサイダーと関連ウォレットに集中していた。
