ルービン氏「イーサリアムは完全ZKプローフ化も可能」強気派が注目

イーサリアム (ETH) は、今後3〜5年のうちに完全なゼロ知識証明プロトコルへと移行する可能性があるとされており、長期的な転換が進む中で、ETH価格1万ドルという予測もアナリストの間で復活しつつある。

重要ポイント：

ある幹部によると、イーサリアムのベースレイヤーは3〜5年で完全ZKプローフ化する可能性がある。

ロードマップは、1秒あたり1万件超のトランザクションを目指す Lean Ethereum 計画に依拠している。

ETHは現在約1,650ドルで取引されており、2025年8月の約5,000ドルという最高値を大きく下回っている。

ルービン氏、イーサリアムのZK主導の未来を支持

Consensys のトップである ジョセフ・ルービン 氏は、最新インタビューでそのタイムラインを示し、ゼロ知識暗号技術がネットワークのトランザクション検証の仕組みを作り替えると主張している。同氏は、完全にZKベースとなったベースレイヤーにより、メインネットとL2ロールアップ間のコンポーザビリティ（相互運用性）が一段と高まると述べた。こうした証明により、当事者は基礎データを開示することなく、トランザクションのバッチが正当であると検証できる。

このロードマップの土台となっているのが Lean Ethereum であり、これは Ethereum Foundation のリサーチャーである ジャスティン・ドレイク 氏による長期提案で、メインネットで1秒あたり1万件超のトランザクション処理を目標としている。同氏は、このアップグレードはイーサリアムが長年掲げてきたロールアップ中心のスケーリング計画の「自然な到達点」だと位置付けている。

ルービン氏は、Consensysが開発したロールアップである Linea や Gnosis を、すでにリアルタイムな証明を生成しているネットワークの例として挙げた。同氏は、こうしたネットワークとのさらなる統合を、数十の競合ロールアップに流動性が分散してしまっている「断片化」の解消策として捉えている。また、ヴィタリック・ブテリン 氏が今年2月にロードマップの未達を認めたことを受けて浮上した「第2の財団」構想についても、同氏は一蹴している。

アナリストが「ETH1万ドル」予測を再燃

こうした発言は、弱気相場で非現実的に見えていた長期価格目標を、予測者たちが再び掲げ始めるタイミングで飛び出したものだ。トム・リー 氏や アーサー・ヘイズ 氏は、ETH価格について1万〜1万2,000ドルという水準を示唆しており、一方で スタンダードチャータード銀行 は、より控えめな7,500ドルという見通しを出している。

これに対し、シティ のより慎重な見方では、フェアバリューは3,200ドル前後とされており、そのスプレッドは先行きの不透明さを物語っている。強気派は、ZK技術の推進によって手数料やスループットが改善すれば、米国で取引が始まった現物イーサETFを足がかりに、機関投資家マネーがさらに流入し得ると主張する。一方、批判的な向きは、活発化するL2の利用がベースアセットから価値を吸い上げると警告しており、スタンダードチャータードは Base だけでイーサリアムの時価総額から約500億ドルが失われたと推計している。

スケーリングの必要性は、2022年にイーサリアムがPoS（プルーフ・オブ・ステーク）へ移行した後、エネルギー使用量は削減されたものの、スループットの大幅改善にはつながらなかったことで一段と高まった。それでもチェーンは累計で25兆ドル超のトランザクションを処理している。ステーキングされたETHは3,300万枚を超え、市場から大量の供給が引き上げられている一方で、価格は低迷が続いている。

イーサリアム価格は今週、約1,650ドルまで下落しており、2025年8月に記録した約5,000ドルという最高値から6割以上下げている。この下落は、景気後退懸念や、ブテリン氏自身が今年初めに数百万ドル相当のETHを売却するなど、大規模な売り越しと歩調を合わせたものだ。現時点で、1万ドルという予測は短期ではなく、あくまで数年スパンの「長期ベット」として受け止められている。

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