デジタル資産投資商品には先週、純流入として10億ドルが流入し、合計40億ドルの資金流出が続いていた5週間連続の解約トレンドが反転した。これは月曜日に公表されたCoinSharesの週間ファンドフローリポートによるものだ。
Bitcoin（BTC）は8.81億ドルの資金流入で反発を主導し、Ethereum（ETH）も1月中旬以来で最も強い週次の流入額を記録した。
こうした転換は、ビットコイン価格がほぼ横ばい、イーサリアムが同期間に約2%上昇する程度という落ち着いた相場環境の中で起きており、今回の動きが価格モメンタムというよりポジショニングによってもたらされたことを示唆している。
何が起きたのか
CoinSharesのリサーチ責任者であるJames Butterfill氏は、センチメントの変化を説明する単一のマクロ要因は見当たらないと述べた。その代わりに、これまでの価格の弱含み、重要なテクニカル水準を下回ったことによるテクニカルリセット、大口ビットコイン保有者による再度の積み増しを要因として挙げた。
同氏によれば、最近の顧客との会話は、エクスポージャーの削減ではなく、ほぼ全面的に「どこでエントリーするか」の見極めに集中していたという。
地域別では、おおむね足並みがそろった。米国籍の商品が週次合計のうち9.57億ドルを占め、カナダ（3,410万ドル）、ドイツ（3,170万ドル）、スイス（2,840万ドル）も、それぞれ継続的な資金流入を記録した。
個別発行体ではBlackRockが約4.9億ドルの流入でトップとなった。
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なぜ重要なのか
週次での反発があったとはいえ、ビットコインとイーサリアムはいずれも2026年の年初来では依然としてネット流出の状態にあり、単週の反転が持つ意味合いには限界がある。
同じ週にショートビットコイン商品へ370万ドルが流入した事実は、資金が市場に戻りつつある一方で、市場参加者の確信度合いが依然として分かれていることを物語っている。
Solana（SOL）はオルトコインの中で際立った存在となり、先週だけで5,380万ドル、年初来では1.56億ドルの資金を集めた。これはトラッキング対象のオルトコインの中で最も強い年初来の流入額だ。Chainlinkには控えめながら340万ドルの流入があり、目立ったオルトコインからの資金流出は記録されなかった。
この資金流入の週が今後も続くかどうかは、より広範なマクロ環境にも左右される。米国、イスラエル、イランを巡る地政学的緊張がここ数週間、断続的にリスク資産市場を動揺させており、暗号資産関連商品もその影響から無縁ではない。
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