金相場は6カ月続いた下落トレンドを明確に上抜けし、月曜日には3カ月ぶり高値となる4,644ドル近辺まで上昇した。これを受け、相場の節目として意識されてきた4,700ドルのレジスタンスが再び視野に入っている。
注目ポイント
- 金は4月以来となる20週移動平均線の上で週足終値を付けた。
- 7月安値からの戻りは約17％に達し、現在の主な上値抵抗は4,700〜4,800ドルに集中。
- 日足RSIは70を上回る一方、週足RSIは60近辺で、相場全体としてはまだ過熱感が比較的抑制されている。
トレンド転換とテクニカル背景
金価格は2024年に始まった上昇相場に対する調整局面で、3,942.92ドルで下げ止まった。この水準はフィボナッチ・リトレースメント50％近辺に当たり、かねてから下値メドとされてきた3,900〜4,000ドルのサポートゾーン内でもある。週足RSIも30を割り込む売られ過ぎ圏には入らず、40近辺で下げ渋った。
8月21日終了週で明確なテクニカルの転換が確認された。金は20週移動平均線および4,333.52ドルのフィボナッチ水準を同時に上抜けし、2025年11月から今年5月にかけて上値を抑えてきた4,300〜4,400ドルの抵抗帯を突破した。
上昇の背景には、米連邦政府債務が40兆ドルを超える節目を上回ったことに加え、スコット・ベッセント米財務長官が国債買い戻しオペの拡大に踏み切ったこと、さらにドル指数が100を割り込んだことなどがある。各国中央銀行による金購入も加速しており、第2四半期の購入量は289トンと前年同期比62％増となった。
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ゴールドマン・サックスの4,900ドル目標
日足RSIは71.7まで上昇し、1月以来となる70超えを示現した。短期的な一服のリスクはあるものの、週足ベースのモメンタムはなお過度な加熱とは言い切れない水準にとどまっている。テクニカル上のレジスタンスはまず4,700ドル近辺、その上は4,750〜4,800ドルが意識される。一方、3,900ドル台で形成された下値圏を起点とする「計測値」を適用すると、上値メドとして4,900ドルが導かれる。
ゴールドマン・サックスは6月に年末目標を5,400ドルから4,900ドルへ引き下げたものの、依然として4,900ドルの年末ターゲットを維持しており、このテクニカルな計測値と整合的な見通しとなっている。
同社はまた、米連邦準備制度理事会（FRB）が追加利上げに踏み切る場合のダウンサイドシナリオとして4,400ドルを提示。このケースでは足元のブレイクアウト自体が試される公算が大きい。
直近のサポートは4,500ドル近辺に形成されつつあるが、週足終値で4,300ドルを割り込めば、今回の上抜けシグナルは大きく後退し、せっかく上回ったばかりの価格帯に再び下押し圧力がかかる可能性が高まる。8月28日の終値は、FRBのケビン・ウォーシュ議長がジャクソンホール会合で初の講演に臨むタイミングと重なり、金市場にとっても重要な政策イベントとなる。
金価格は1月28日に付けた過去最高値5,598ドルをなお約17％下回っている。この高値を起点とした調整は約26週間続き、7月の安値までに下落率は約29％に達した。その後、8月初旬にかけて下落トレンドラインを明確に上抜き、現在の反騰局面につながっている。
