ビットコイン (BTC) は、複数の高い信頼性を持つテクニカルシグナル、下降トレンドのブレイク、ボラティリティの低下、売り手の枯渇、オプションポジションの再構築といった要因が、10月の下落以来初めて 同時に揃い始めており、循環的なボトムを形成している可能性があると、10x Research の新たな分析は指摘している。
この仮想通貨は数週間にわたりレンジ相場で推移しており、その裏側では、歴史的に数週間にわたる回復局面に先行して現れる変化が進行している。
最新のチャートでは、ビットコインが10月初旬以降、価格を抑え込んできた下降トレンドラインを上抜けており、アナリストが持続的なトレンド転換に不可欠とみなす構造的な変化が示されている。
数カ月にわたる圧力を経てリセットされるテクニカル環境
10月10日の急落と、10月29日のFOMC会合後に発生した約9億300万ドル規模のビットコインETFからの資金流出により、市場構造は傷つき、その影響は11月を通して残り続けた。
10x Research の推計によれば、11月22日までには売り手の枯渇がほぼ進んでいたものの、価格が回復しなかったのはファンダメンタルズの弱さではなく、資本のローテーションが年末のアウトパフォーマーへと向かったためだった。
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チャートは、このリセットを浮き彫りにしている。長期の下降トレンド、複数回の失敗した反発、約84,436ドル付近までの capitulation 的なストップロスの刈り取り、そして最後にトレンドレジスタンスを明確に上抜けるブレイクアウトだ。
歴史的には、このパターンはボラティリティ環境の改善に支えられることで、上昇トレンド再開に先行して現れてきた。
指標のまれな一致が転換点を示唆
10x Research は、オプションポジションの状況、極端に圧縮されたボラティリティ、売り圧力の低下など、市場要因の「まれな収束」が生じつつあると指摘する。
こうした条件は必ずしも上昇を保証するものではないが、ボトム形成を示すシグナルとしては高い予測力を持つ傾向がある。
同社が特に重視するのは、ビットコインに価値がなかったからではなく、「タイミングが合わなかった」ために資本がサイドラインにとどまっていたという点だ。
リスクバジェットが新年に向けてリセットされるなかで、テクニカルな条件が安定し始めたタイミングと重なれば、市場に流動性が再び流入する可能性がある。
このブレイクアウトが維持されるなら、彼らの分析では、数週間にわたる上昇トレンドが現実的なシナリオとなり、ビットコインにとって第4四半期初頭以来の、構造的に意味のある改善局面となる可能性が示唆される。
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