レバレッジ強気勢が損失を吸収するなか、ビットコインのロング清算優位が 3年ぶり高水準の32％に到達

Bitcoin は9万ドル近辺でもみ合いが続いており、ここ数年で例を見ない規模に達した強制ロスカットの波により、レバレッジをかけた買い手に大きなプレッシャーがかかっている。データによるとロングポジションが清算環境を支配しており、売り手が主導権を維持していることで、本格的な反発の試みが阻まれている。

何が起きたのか：ロング清算

ビットコインは、レバレッジロングポジションに対する激しい清算と継続的な売り圧力が続いた結果、9万ドルの水準を下回る取引を続けている。

Axel Adler が共有したデータによると、清算優位オシレーターは現在32％を示しており、過去3年間で最も高い水準の一つとなっている。

この指標はデリバティブ市場におけるロング清算とショート清算の比率を測定するもので、プラス圏はロングポジションが損失の大部分を吸収していることを意味する。

11月には3回の明確な清算の波が発生し、それぞれが4億ドルを超え、ビットコイン価格の急落と重なった。

直近の清算は合計2億2100万ドルに達し、BTCが短期的な反発を試みた局面で発生した。これにより上昇分は即座に打ち消され、価格は再び8万6000ドル近辺へ押し戻された。こうした清算スパイクは、価格の安定化ではなく下落モメンタムを強める結果となり、先物市場全体で強制売却のサイクルを繰り返し生み出している。

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なぜ重要なのか：マーケット構造

ビットコインの週足チャートでは、価格が11万5000ドルから現在の8万6000～8万8000ドルレンジへ下落したことで、100期間単純移動平均線（SMA）をテストしている。

この移動平均線は過去サイクルにおいて構造的なサポートとして機能しており、今回のテストが長期的な上昇トレンドが維持されるかどうかを左右する可能性が高い。いったん8万4000ドル近くまで下振れして下ヒゲをつけた後に買いが入ったものの、反発は依然として限定的で、50SMAは下向き勾配を維持している。

出来高パターンを見ると、直近数週間は売りのスパイクが目立っており、秩序立った利確というより、強制ロスカットと恐怖による投げ売りが入り交じっている状況がうかがえる。

強気サイドが短期・中期のモメンタムを取り戻すには、週足終値ベースで9万5000ドルを明確に回復する必要がある。もし100SMAがサポートとして機能しなかった場合、次の主要サポートゾーンは7万～7万2000ドル付近となり、過去のレンジ形成エリアおよび長期の200SMAと重なる水準となる。