ビットコイン (BTC) は水曜日に7万5,000ドル付近まで下落し、約2%安となった。一方で、米国の株価指数はそろって過去最高値で引けた。
主なポイント:
- ダウ、S&P500、ナスダックがそろって過去最高値で引ける中、ビットコインは下落し、暗号資産と株式の乖離が拡大した。
- AIインフラへと方向転換した元ビットコインマイナーが急伸し、Cipher と Hut 8 は新高値を付けた。
- 半導体株ラリーの追い風を受け、暗号価格ではなく電力キャパシティへの評価が上昇しているとアナリストはみている。
BTCは株式と逆行
この下落は、ダウ平均が182.60ドル高の5万644.28で終え、S&P500とナスダックもそろって過去最高値で引けた同じ日に起きた。
S&P500はそれ以前に、主にハイテクおよび半導体銘柄にけん引されて初めて7,500ポイントを突破していた。
フィラデルフィア半導体指数は5.6%上昇し、年初来では約77%高となっている。この上昇は、市場の別の一角、すなわちビットコイン投資家にもなじみの深い領域にも波及している。
Cipher Digital の株価は水曜日に史上最高値に近い水準まで急伸し、Hut 8 も新たな高値を更新した。IREN も、Dellと結びついた追加のAI拡張計画を発表した後、自身のピークから10%以内の水準まで上昇した。
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マイナーはAI向け電力を追う
こうした動きは、暗号資産のセンチメント以外の要因を示唆している。TeraWulf は水曜日に約5.3%上昇し、Riot Platforms も2.8%高となったが、その上昇はビットコインそのものというより、電力・AI関連の広いグループの値動きと歩調を合わせていた。
Cipherの最高経営責任者である Tyler Page 氏は、同社にとって2026年を「実行の年」と位置付け、新たなリース契約の獲得を挙げた。Cipherによれば、同社は現在、約114億ドルの将来収益に相当する700メガワットの高性能コンピューティング向け契約電力容量を保有しているという。
Bernsteinの調査では、11の上場マイナーが合計で約27ギガワットの現在および将来見込みの電力容量を握っていることが分かった。アナリストは、いま投資家が求めている希少な投入資源はハッシュレートではなく電力だと主張している。
もっとも、大手機関マイナーがAIへと軸足を移すにつれ、ビットコインネットワークのセキュリティが集中リスクにさらされるとの警告もある。長期的には、ハイブリッド型モデルが主流になるとの見方が大勢だ。
ビットコインの回復は足踏み
こうした乖離は、ビットコインにとって厳しい局面を締めくくるものとなっている。ビットコインは、2025年10月の過去最高値約12万6,000ドルから52%以上急落し、2月には約6万ドルで底打ちした後、値を戻してきた。2月下旬に始まった米国とイランの対立以降、ビットコインとハイテク株の相関は大きく変動しており、かつてビットコインの代理指標とみなされていた「マイナーからAIへ」のトレードは、次第に独自のリズムで動くようになっている。
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