ビットコイン (BTC) を1枚以上保有するウォレットからの取引所へのフローは、2018年以来の低水準まで落ち込んでいる。
これは、大口保有者が売りから一歩退き、供給が引き締まる状況を示している。同時に、市場は ドナルド・トランプ が 習近平 と ホルムズ海峡を巡る協調 について示した新たな地政学的シグナルも消化している。
ビットコインフロー
Darkfost が 共有したデータ によると、ホエルコイナー（1BTC以上の保有者）から取引所への送金は急減している。 Binance における月間平均は2021年の1万5,400BTCから約6,000BTCまで減少し、世界全体でも1BTC以上の取引所送金は、 2018年ピーク時の約8万BTCからおよそ2万7,500BTCまで落ち込んでいる。
この変化は、市場構造のいくつかの転換を 反映している。 価格上昇に伴い、フルビットコインを積み上げることが難しくなったこと、2024年に現物ビットコインETFが上場して 投資家が別のエクスポージャー手段を得たこと、そしてより多くの保有者がコインを長期間取引所外で保管する姿勢を 強めていることなどだ。
Darkfost は、このトレンドは売り圧力の弱まりと、時間の経過とともに流動性を失う供給の割合の増加を示していると述べた。
関連記事: Bitcoin Recovered Faster Than Expected After Hormuz Shock — Here’s Why
Van De Poppe の見通し
この長期保有者の後退とは対照的に、短期勢の行動は活発だ。ビットコインが7万5,000ドルを試した際、 短期保有者は24時間で6万5,000BTC超を取引所に送金し、そのうち約6万1,000BTCは利益が出ている状態で動かされた。
Michaël van de Poppe は、オープンインタレストが増加し、トレーダーがレジスタンス3度目の試しどころで ショートポジションを積み増すなか、資金調達率がマイナスに転じていることから、デリバティブ市場は ショートスクイーズ方向に傾きつつあると 述べた。
彼は、ビットコインが7万2,000ドルを上回っていれば相場構造は維持され、7万5,000ドルを明確にブレイクすれば、 8万5,000〜8万8,000ドルレンジへの道が開ける可能性があると見ている。
現時点では、ホエルコイナーの取引所フロー縮小と短期勢の積極的な利益確定が市場を逆方向に引っ張っており、 次の一手が7万5,000ドルを突破できるかどうかにかかっている 状況を説明している。
次に読む: Bitcoin ETFs Pull $833M As Short Hedges Hit November Highs.